Бизнес отличается от научной деятельности, от государственного управления тем, что главное в бизнесе - деньги.
На науку можно получить грант, на чиновников - повысить налоги. И только бизнес обязан сам о себе заботиться.
Владелец бизнеса получает деньги двумя способами: прибыль или капитализация.
С прибылью понятно. Посчитали остаток денег после вычета затрат и налогов, соотнесли с начальными вложениями, сделали выводы. Возврат от инвестиций не покрывает инфляцию? Стоит поработать над эффективностью бизнеса или поискать другое направление вложений.
Капитализация
Пример. Создаете компанию, Вкладываете 10.000.000 рублей, развиваете бизнес. Спустя пять лет продаете компанию за 20.000.000 рублей и подсчитываете возврат от инвестиций (в годовом выражении):
ROI = (20.000.000-10.000.000) / 10.000.000 / 5 * 100% = 20% в год.
Хороший результат.
К сожалению, в России вариант продажи компании не слишком распространен. При этом свободные деньги у инвесторов есть. Инвесторы не склонны доверять деньги банкам и иным финансовым институтам с учетом сохраняющегося высокого риска вложений средств при низкой доходности.
Ниже некоторые причины из личной практики, почему инвесторы не стремятся покупать готовый бизнес в России:
➡️ 1. Искусственно улучшенные финансово-экономические показатели компании.
➡️ 2. Скрытые проблемы с регулирующими органами.
➡️ 3. Бизнес по сути является «криминально-отмывочным»: хорошая отчетность, но бизнеса как такового нет.
➡️ 4. Бизнес построен на использовании административного ресурса. Сменилась команда во власти, не будет бизнеса.
➡️ 5. Прежние владельцы бизнеса имеют особые, личные отношения с ключевыми клиентами, обеспечивающими основной оборот компании.
Эти и другие причины приводят к тому, что инвесторы крайне подозрительно относятся к покупке готового бизнеса. Поэтому продажа даже успешного готового бизнеса за справедливую цену вызывает серьезные сложности.
Таким образом, капитализация компании в источника дохода владельцами обычно не рассматривается. Основной доход владельца - прибыль компании.
В статье не рассматриваются серые схемы получения дохода, когда прибыль компании стремится к нулю или даже фиксируется убыток. При этом бизнес существует много лет - рассчитанный с учетом серой схемы ROI владельца вполне устраивает.
