Несколько новостных изданий опубликовали сегодня strong-buy статьи о том, почему надо покупать палладий. Что неудивительно, ведь вчера цена на палладий достигла очередного максимума, превысив стоимость золота.
Разбираемся, что стряслось.
Пока все твердят об изменении климата и о том, как важно перейти на электромобили, обычные потребители продолжают покупать машины с бензиновыми двигателями, отказываясь от машин с дизелем, после того, как некоторые автопроизводители признались в мошенничестве в тестах на выбросы для получения одобрения регулирующих органов.
Итак, два драгоценных металла – палладий и платина. 70% добытого палладия используется в производстве каталитических нейтрализаторов, контролирующих выхлопы, для автомобилей с бензиновым двигателем и еще 10% используется в электронике, остальное приходится на медицину, крекинг, ювелирную продукцию и инвестиции. Платина же в основном используется в каталитических нейтрализаторах для дизельных автомобилей.
Палладий не добывается самостоятельно, он – результат переработки никелевых, платиновых и медных руд. Слабые цены на металлы в прошлом году означают, что на развитие и разработку новых проектов было потрачено меньше. В дальнейшем это приведет к сокращению предложения основных металлов и их побочного продукта - палладия. Запасы палладия в этом месяце на LME достигли минимума с 2005 года.
В 2018 году спрос на палладий достиг 8,6 млн унций, в 2017 году спрос достигал 8,4 млн унций. Дефицит палладия в 2017 году достиг 800 тысяч унций. В 2018 году дефицит прогнозируется на уровне 239 тысяч унций.
А электромобили? Электромобилям палладий не нужен, но электрификация мирового автопарка произойдет еще не скоро. А гибридные автомобили так же, как и автомобили с бензиновым двигателем нуждаются в палладиевых нейтрализаторах.
Тема с палладием фундаментально выглядит достаточно сильной, а технически - имеются вопросы. За ростом всегда следует падение. Рост за 2018 год составил 25%. Посмотрим, что будут писать СМИ, когда наступит коррекция.
Однако после коррекции можно поучаствовать в фундаментальном росте через покупку физического металла, через ОМС, через покупку ETF на физический палладий. Один из крупнейших ETF – Aberdeen Standard Physical Palladium Shares (PALL US), с капитализацией 210 млн долларов. Для более агрессивных инвесторов можно порекомендовать покупку опциона call на палладий.
