💲 Доллар перед выходными ушёл ниже 73, вернувшись к летним уровням. При этом в пятницу вечером обычно он немного растёт, поскольку трейдеры фиксируют прибыль в рисковых активах, страхуясь от гэпа в понедельник с утра. До налогового периода, когда у экспортёров растёт спрос на рубли, тоже еще далеко. Больших валютных интервенций ЦБ сейчас не делает. В чём же причина укрепления деревянного?
📉 Сейчас мы много слышим о том, что доллар сильно подешевел к евро прочим конкурентам. Индекс доллара DXY (подробно здесь: https://smfanton.ru/interesno/indeks-dollara.html) опускается относительно корзины основных мировых валют. Есть связь с подорожанием рубля? Проверим гипотезу. Связь есть, но совсем небольшая. Например, за последний месяц индекс доллара потерял 1.87%, а пара доллар/рубль - 4.14%. На графике за 5 лет видно, что корреляции между ними практически нет. Также заметно, что волатильность рубля (чёрная кривая) гораздо выше, чем у индекса доллара (красная кривая).
Рубль, будучи валютой сырьевой и политически зависимой, движется вверх-вниз под влиянием своих специфических факторов. Например, сейчас они такие:
⛽ Нефть на отметке $50, что превосходит уровни до обвала 9 марта;
🧪 Эйфория на рынках по поводу вакцины;
🚀 Рост мировых рынков, что хорошо влияет на наш индекс;
🗽"Мирная" передача власти в США Байдену;
⏳ Пауза в санкционной риторике, до возобновления которой у рубля есть ещё 3-4 месяца;
⚔ Отсутствие политических и геополитических обострений. Беларусь, Навальный, Карабах отошли в информационной повестке на 2-й план.
👎 Как действовать при укреплении рубля, продавать доллары? Каждый решает сам, это зависит от ваших целей и структуры активов. Я такие моменты использую для валютной диверсификации портфеля.
❓ Может ли рубль укрепиться ещё? Если перечисленные выше факторы останутся в силе - возможен коридор 70-72. Ниже - тоже не исключаю, но мне это представить сложно. В этом случае я просто куплю больше долларов на просадке.
✍🏻 Делитесь своими прогнозами, какие ещё факторы я не назвал?
