«Лукойл», вне всяких сомнений, относится к числу наиболее узнаваемых компаний России. Ему принадлежит одна из крупнейших сетей АЗС в нашей стране, большое количество предприятий, в работу которых вовлечены десятки тысяч человек, спортивные клубы. Кроме того, «Лукойлу» принадлежит целый ряд инициатив по части защиты окружающей среды, культуры, поддержки малых коренных народов Севера. Наконец, с 2000 года «Лукойл» является главным спонсором одного из наиболее известных российских футбольных клубов – команды «Спартак». Всё это вместе взятое, конечно, со временем превратило «Лукойл» в имя почти нарицательное, со значением «крупная и богатая компания».
Давайте попробуем взглянуть на «Лукойл» глазами инвестора. Акции компании торгуются на Московской Бирже, а значит, каждый (почти) из нас может их приобрести. Стоит ли сделать это?
Немного истории.
История компании очень важна для инвестора, её изучением – часть фундаментального анализа. А значит и нам, прежде чем принять решение, стоит окинуть её хотя бы беглым взглядом.
«Лукойл» – одна из старейших компаний России, она была создана в 1991 году на основе нескольких советских нефтедобывающих предприятий.
1992 – компания вошла в тройку мировых лидеров по добыче нефти.
1993 – компания становится акционерным обществом открытого типа
1996 – депозитарные расписки «Лукойла» начинают торговаться на фондовом рынке США; к этому же году относится начало участия компании в крупном международном газовом проекте Шах-Дениз
1997 – первые проекты в Иране и Казахстане, начало торгов акциями «Лукойла» на Московской Бирже
1999 – приобретении Ухтинского и Одесского НПЗ, нефтехимических предприятий Саратоворгсинтез, Ставролен и НПЗ в городе Бургас (Болгария)
2000 – выход на розничный рынок нефтепродуктов США
2003 – активное расширение сбытовой сети в Европе
2004 – «Лукойл» наращивает газовые активы в Узбекистане и расширяет сеть АЗС в США
2005 – выход на финский рынок сбыта нефтепродуктов
2008 – расширение присутствия в Узбекистане, Италии и Турции
2011 – создание совместного предприятия с Башнефтью
2013 – расширение присутствия в Западной Африке
Этот хронологический список можно продолжать довольно долго, мы, однако, остановимся здесь, поскольку уже приведенных данных достаточно для того, чтобы сделать ключевые выводы. В чем они состоят? Несмотря на то, что мы привыкли ассоциировать «Лукойл» с нефтью, история развития компании показывает нам, что она довольно широко диверсифицирована: помимо нефти, компания работает в газовой отрасли, в производстве и розничной реализации нефтепродуктов. Здесь надо заметить также, что сбытовая сеть нефтепродуктов «Лукойла» имеет широчайшую географию: Россия, США, Восточная и Западная Европа.
Всё это, несомненно, делает «Лукойл» компанией значимой и весьма интересной.
Давайте теперь посмотрим на чистую прибыль. Сначала за последние несколько лет.
Здесь всё, можно сказать, неплохо. Три года подряд мы наблюдаем рост.
Взглянем теперь на квартальную отчетность.
А вот здесь уже нам есть от чего насторожиться. В четвертом квартале прошлого года мы видим снижение чистой прибыли, а в первом квартале 2020 г. чистая прибыль уходит в огромный минус. Во втором квартале текущего года этот минус сокращается, но в положительную фазу чистая прибыль не переходит. Какой будет отчетность за третий квартал мы пока не знаем, но, учитывая ситуацию на нефтяном рынке, ожидать позитивных чудес было бы неосмотрительно.
Теперь посмотрим на график акций компании. И здесь, поскольку мы инвесторы, а не спекулянты, нас будет интересовать самый протяженный показатель.
Картина, надо сказать, впечатляет. За период с января 1998 по сегодняшний день (24 ноября 2020 г.) акции компании выросли в 55.49 раз, что, конечно, не может не радовать их владельцев.
РЕЗЮМЕ:
«Лукойл» является одной из наиболее значимых компаний российской экономики, его акции в – числе наиболее ликвидных (о том, что такое ликвидность, можно прочитать здесь) на Московской Бирже, однако общую картину, если смотреть на неё глазами инвестора нельзя назвать однозначно положительной. Показатель чистой прибыли за последние несколько лет весьма противоречив, тот же показатель за последние кварталы – зрелище очень печальное. «Широкий» график акций «Лукойла» показывает долгий и сильный рост, но при этом нам не стоит забывать, что главная отрасль, в которой работает «Лукойл», постепенно уходит в прошлое. Уходить туда она может ещё очень долго, но сама тенденция уже очевидна. Поэтому, на наш взгляд, перед покупкой акций «Лукойла» стоит задуматься дважды, и посмотреть более внимательно на акции других компаний. Например, этой.
Всего доброго и успешных инвестиций!
