Ни для кого не секрет, что с 1 января 2021 году в России появятся новые налоги которые будут платить физические лица то есть мы с вами. В том числе инвестору придется платить налог с купоном, которые ранее не всегда облагались НДФЛ. Изменение системы налогообложения - это повод задуматься о том, как реструктурировать свой инвестиционный портфель, чтобы сэкономить на налогах. Делюсь своими соображениями.
Придется забыть про ОФЗ
Ни для кого не секрет, что ОФЗ - это самые надежные облигации, выпущенные государством с маленькой ставкой купона. После того как снизилась ключевая ставка, размер купона по новых облигациям упал. В декабре 2020 года проходит размещение ОФЗн 53006, его доходность будет всего 5.59% годовых. После вычета налога доходность составит 4.86%. История малоинтересная, разве что взять облигацию на IPO за 98.62% от номинальной цены, а в январе попробовать продать за 100-101%.
Старые облигации с большей величиной купона до сих пор обращаются на рынке, но их цена сейчас выросла до 105-116% от номинальный стоимости. Переплачивать сейчас 16% за облигацию, которая следующие 10 лет будет давать 6% годовых, это значит получить следующий доход:
6% х 0.87-16%/10 лет = 3.62% годовых!
3.62 % - это ничтожно мало! Проще положить деньги на депозит, поскольку там работает сложные процент и нет брокерских комиссий, суммарный доход и то будет больше.
Придется изучить особенности налогообложения ETF
Вот тут на помощь инвесторам и придут ETF. Но с их налогообложением не так все просто, как кажется. Компания, управляющая фондом не платит НДФЛ, так как на является физическим лицом, но может платить другой налог! Так например, американские компании - владельцы ETF не платят налоги, если в состав фонда входят только ценные бумаги, эмитированные в США. От налогов освобождены SPDR S&P 500 и Vanguard S&P 500. Фонды под управлением FinEx являются Ирландскими. Фонды FinEx платят налоги, если получают дивиденды от ценных бумаг эмитированных в США.
Точно такая же ситуация с российскими фондами. Если российский фонд получает дивиденды или купоны от бумаг, эмитированных в России, он не платит ни НДФЛ, ни налог на прибыль. Если российской бумагой владеет иностранный ETF, например FinEx, он вынужден платить налог как нерезидент.
Поэтому при выборе ETF для инвестирования важно разобраться в какие ценные бумаги инвестирует фонд и под чьей юрисдикцией он находится. Если берете фонды облигаций, надо брать те, что платят меньше налогов. Это дает им преимущество с точки зрения доходности. Но поскольку для фондов система налогообложения не меняется, в них становится выгоднее инвестировать, чем было раньше.
Плюсы и минусы EFT
Для меня самым большим плюсом ETF является то, что фонд высоко диверсифицирован. Его владельцу не надо думать, не дано проводить перебалансировку портфеля. Есть много иностранных фондов, которые работаются с иностранными финансовыми инструментами и тем замым защищают своего инвестора от девальвации рубля.
Главный минус - наличие комиссии за управление фондом. В основном ее величина не превосходит 1% в год, но у некоторых фондов может достигать 1.4%. 1.4 - это достаточно большой процент. Инвестор достаточно много денег теряет на комиссиях. Самому управлять стоит дешевле, но теперь вот появились лишние налоги.
Я всегда была сторонником самостоятельного управления, чтобы не переплачивать лишнего. Тем более я в свое время обожглась с популярным брокером, который принес мне по ИИС доход в размере менее 5% за 3 года инвестиций. А вот теперь похоже стоит частично возвращаться к доверительному управлению.
