Всем ИнвестПривет!
Вчера прошло IPO OZON.
Прошло успешно. При цене размещения в 30$ или по курсу 76 руб/$ это 2 280 рублей за 1 АДР (американскую депозитарную расписку - аналог акции, если упрощенно). Торги стартовали с уровней 2700-2800 руб за АДР и на 11-00 утра 25.11.2020 АДР стоит 3 130 рублей. Прекрасный рост бумаги. Графики АДР OZON ниже
Но есть одно но, и но очень серьезное. И это вопрос про аллокацию.
Аллокация - это % удовлетворения заявки на приобретение акций в рамках IPO.
Определить какой он будет заранее нельзя. Он зависит от того, сколько же будет подано заявок на IPO, и чем больше их будет, тем меньше % аллокации. И это не единственный фактор, но статья не про это.
При этом % аллокации должен быть известен до начала торгов акцией.
Иначе тут появляются варианты для серьезных вопросов к брокеру. Почему аллокация неизвестна до начала торгов (какие цели преследуются)?..
Так же если бумага пойдет вниз, возможно что аллокацию дадут больше, а если вверх, то меньше. Т.е. брокер оставит часть акций себе при росте бумаги, или отдаст вам все при ее снижении на старте торгов по итогам IPO. (это мои предлоложения, давайте дальше посмотрим на факты)
Кто помнит IPO Совкомфлота? всем дали 100% от заявок, а цена на открытии пошла резко вниз. Но там у меня вопросы тоже есть, но не будем про них.
Напишу про тех брокеров про которых знаю точно, в комментариях можете добавить про вашу аллокацию и какой это был брокер, если участвовали в IPO OZON.
Я участвовал в IPO через Тинькоф. И я заранее до 17-30 уточнил у них, какая будет аллокация. Мне сказали, что около 39%. По факту получилось 40%. И бумаги дали сразу к началу открытия торгов (это плюс, но тут брокер не обязан был это делать, которые не дали к началу торгов, к ним вопросов нет)
Что же произошло в ВТБ и Финам, там аллокацию до начала торгов не озвучивали, на вопросы клиентов отвечали, что "Нет данных" ...
В итоге после начала торгов:
в Финаме аллокация составила 14-15%
В ВТБ аллокация составила 14-15%
В Сбербанке мало информации у меня, но вроде около 10% (тут могу ошибаться)
А теперь давайте посчитаем.
Я подавал заявку на 160 АДР и мне дали 64 АДР в Тинькоф. Это 40%
Если бы это был Финам или ВТБ, то мне бы дали по 24 АДР (160*15%) или на 40 АДР меньше. Или с учетом текущих цен 850 рублей с АДР роста. Это потери в 34 000 рублей на ровном месте.
С Сбербанком если аллокация там 10%. То дали бы 16 АДР и потери были бы 40 800 рублей.
При этом конечно цена могла пойти и вниз. Тут гарантий нет.
Но кто бы тогда смог гарантировать, что Финам, ВТБ и Сбер не дали бы 40% аллокацию или еще выше? % аллокации же до открытия торгов был неизвестен.
Вот такая математика. Которая заставляет сделать определенные выводы.
Всем здоровья и правильных инвестиций!
И поменьше попадать в такие ситуации, где правду уже скорее всего не найти.. А прибыль многие мои знакомые недополучили реальную. Кто шел на IPO не через Тинькоф.
