В 2020 году пандемия COVID-19 нанесла фондовым рынкам мощнейший удар. Мартовский обвал вполне соответствует состоянию боксера, отправленного в нокдаун. Подняться на ноги после этого удалось, но многие активы и по сей день торгуются ниже до-пандемических показателей.
Пострадало и инвестиционное направление работы участников рынка ценных бумаг. Финансовые вложения во времена чрезвычайно высокой непредсказуемости и кризисных явлений - рискованное занятие даже для опытных инвесторов.
Даже гуру инвестиций, известнейший всему миру Уоррен Баффет, понес убытки. Корпорация Berkshire Hathaway показала в мае рекордные убытки – около 50 млрд $ только за I квартал 2020 года.
Это был ошеломляющий удар для легенды фондового рынка. Он даже признался в этом акционерам. Казалось, что Уоррен Баффет и его менеджеры пока еще не выработали стратегию для коронакризиса, не знают, куда инвестировать средства.
Долгие годы он выстраивал свою стратегию инвестирования на концепции покупки по низкой стоимости акций перспективных компаний. Правда, уже в 2019 году все чаще можно было услышать от представителей Berkshire Hathaway, что на рынке нет интересных предложений:
- котировка акций была очень высокой;
- инвестирование в них не сулило достаточной прибыли.
При отсутствии интересных предложений на рынке Баффет начал обратный выкуп ценных бумаг
В связи с отсутствием перспективных объектов для инвестирования, в Berkshire накопился огромный резерв денег. Было принято решение, инвестировать в самих себя – начался обратный выкуп своих акций.
Но и к процедуре «buyback» (выкуп собственных ценных бумаг) Баффет подошел продуманно. Подобное решение принимается, если:
- они продаются дешевле справедливой цены акций;
- после завершения обратного выкупа у Berkshire Hathaway останется достаточно денег для последующих операций на рынке.
Уоррен Баффет, в частности заявил, что намерен сократить количество своих активов, оборачивающихся на бирже. Если же разница между котировкой и справедливой ценой акций будет расти, действия по их выкупу станут еще более агрессивными.
В 2020 году стоимость выкупленных Berkshire Hathaway собственных акций превысила 15,7 млрд $. В конце III квартала, однако, резерв денежных средств холдинга Berkshire Hathaway оставался, как и прежде, высоким - 145,7 миллиардов $.
