Добрый день дорогие читатель, меня зовут Артем и сегодня я предлагаю Вам подробно изучить облигации и доходность по ним.
Начнем с определения, облигация - это эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от лица, её выпустившего (эмитента облигации), в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами либо в виде иного имущественного эквивалента. Также облигация может предусматривать право владельца (держателя) на получение процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.
Если с сравнить с акциями, то у облигаций есть ряд достоинств:
1. Вы становитесь кредитором компании, то есть даёте в долг.
2. Доход гарантирован и фиксирован.
3. Риск ниже, но и доходность тоже ниже.
Облигации также бывают: корпоративные, государственные (например ОФЗ) и муниципальные.
Облигации имеют ряд основных характеристик:
1. Номинал облигации
2. Рыночная цена
3. Валюта (облигации в валюте отличной от рубля называются еврооблигациями)
4. Срок погашения
5. Купонная ставка
6. Накопленный купонный доход
Прошу обратить внимание, по некоторым облигациям выплачивается амортизация, то есть эмитент облигации частично гасит задолженность, следовательно купонная выплата снижается.
На примере разберем цену и доходность:
Номинал 1000 рублей
Цена:
1. 103% = 1030 рублей
2. 98% = 980 рублей
Чем ближе к дате погашения, тем цена облигации ближе к номиналу
Эффективная (текущая) доходность
Номинал 1000 рублей, купон 10% = 100 рублей в год
100руб./1000руб.=10% - номинальная доходность
Цена 105%:
100р./1050р.=9.52% - эффективная доходность
Цена 98%
100руб./980руб.=10.2% - эффективная доходность
Если облигация торгуется дороже номинала, то ее текущая доходность будет ниже номинальной.
А если облигация торгуется дешевле номинала, текущая доходность будет выше номинальной.
Облигации также делятся по типу купона:
1. Облигации с постоянным (фиксированным) купоном - фиксированный купон представляет из себя определенный процент от номинальной стоимости, который выплачивается через установленные заранее промежутки времени. Процентная ставка по облигации известна с момента выпуска и, как правило, одинакова весь срок обращения бумаги (ОФЗ-ПД).
2. Облигации с переменным купоном - По таким облигациям купон фиксируется до даты оферты, после которой процентная ставка меняется в зависимости от конъюнктуры рынка. При этом до оферты новая процентная ставка неизвестна.
3. Облигации с плавающим купоном - процентная ставка по таким бумагам привязана к изменению какого-либо другого индикативного финансового инструмента.
4. Дисконтные (бескупонные) облигации. По облигациям данного типа не предусмотрена выплата купона. Такие облигации изначально размещаются ниже номинальной стоимости, и доход инвестора составляет только разница между ценой покупки бумаги и ценой погашения/продажи.
Срок погашения облигации:
1. Краткосрочные 1-3 года.
2. Среднесрочные 3-7 лет.
3. Долгосрочные >7 лет.
4. Бессрочные (вечные)
Облигация также может иметь накопленный купонный доход (НКД), если Вы ее приобретаете уже действующую, соответственна стоимость будет выше номинала.
Итак, мы разобрали что же такое облигации, их типы и как определить доходность.
Задавайте вопросы, ставьте лайки и подписывайтесь на канал!!!
