Рейтинговые агентства – это частные учреждения, основная функция которых заключается в оценке кредитного риска компании или финансового продукта с помощью ряда рейтингов. Эти оценки часто используются на рынках капитала в качестве ориентира для инвестиционных решений.
Рейтинги позволяют оценить платежеспособность разных компаний и вероятность того, что они не смогут оплатить свои финансовые обязательства. Рейтинг также служит ориентиром для инвесторов при принятии решений, поскольку они позволяют им видеть риск, связанный с их решениями, и, следовательно, сумму платежа, которую они могут потребовать.
Рейтинги оцениваются с использованием буквенных кодов на основе ограниченной шкалы, которая стабильна во времени. На рисунке 1 отображены рейтинги главных рейтинговых агентств. Рейтинги не полностью совпадают, но они достаточно близки между собой. Рейтинг ААА (или Ааа для Moody's) является самым высоким кредитным рейтингом и подразумевает незначительный риск дефолта. Существуют также две основные группы рейтингов: инвестиционная оценка и спекулятивная оценка.
Решения рейтинговых агентств оказывают огромное влияние на компании. Например, потеря статуса инвестиционного уровня может сделать финансирование намного дороже для компании или страны, а также может помешать получить финансирование.
В 2015 году агентство Standard&Poor's (S&P) снизило долгосрочный и краткосрочный рейтинги России по обязательствам в иностранной валюте до спекулятивного уровня "BB+/B" с "BBB-/A-3". На таком низком уровне российский рейтинг от S&P находился в последний раз в 2005 году. Дальнейший прогноз по изменению рейтингов — негативный, сообщается в релизе S&P.
Аналитик "КИТ Финанс Брокер" Андрей Архипов объясняет негативную динамику курса российского рубля ожиданиями повышенного спроса на валюту в связи с тем, что ряду эмитентов из России придется погашать свои еврооблигации раньше срока. Такая ситуация возникнет, если вслед за S&P инвестиционный рейтинг у России отнимет еще хотя бы одно из крупнейших международных агентств: когда мусорных рейтингов станет два, по некоторым долговым бумагам сработают так называемые ковенанты, то есть обязательства эмитентов выкупить еврооблигации.
