Для многих инвесторов цена акций – это просто цифры. $50, $100, $200, снова $100. Иногда кажется, что только настроения рынка и масштаб ажиотажа вокруг акций играют роль. Но это далеко не так. Да, хайп и популярность определённых компаний оказывают большое влияние, но в отличие от многих других активов у акций есть фундаментальная составляющая. И именно на эту составляющую стоит делать ставку долгосрочному инвестору. Проанализировав компанию и её перспективы, можно понять, какая цена акции является привлекательной для того, чтобы зайти в позицию (цена покупки), а какая – уже не отражает ваши от неё ожидания (цена продажи).
В цене акции всегда будет спекулятивная составляющая. Однако нужно помнить, что она может быть как положительной, так и отрицательной. Т.е. если рынок обезумел и гонит акции вверх несмотря ни на что, то может случиться так, что то, что вы рассчитывали заработать на своём вложении за 5 лет, вы заработаете за год. Тогда можно спокойно продавать акцию и пусть рынок гоняет её дальше. Это уже не ваша забота. Вы можете быть уверены, рано или поздно жадные настроения инвесторов сменятся на панические, или как минимум, осторожные. И в цене акции уже будет отрицательная спекулятивная составляющая, т.е. они будут торговаться ниже их фундаментальной стоимости. И тогда снова можно будет зайти в позицию по намного более привлекательным условиям. Что нужно для этого? Первое, терпение и умение ждать нужного момента. Второе, знать, по какой цене вы готовы купить, а по какой – продать.
И вот второму я бы хотел посвятить небольшую серию постов: как оценивать фундаментальную составляющую стоимости компании. Вот, например, P/E 30 – это много? P/E100 – это совсем перебор? А 10 – это мало или нет? Как понять? Это непростая тема, но я постараюсь покрыть основные моменты применимые именно к оценке публично-торгуемых компаний.
И в следующем посте я начну с ценообразования облигаций. Причем тут облигации? Ну во-первых, это основной конкурент акций в борьбе за капитал инвесторов. Чем выше доходность облигаций, тем больше этого капитала утекает в долговой рынок, что приводит к падению котировок акций, и наоборот. Во-вторых, принципы формирования цен на акции и облигации очень схожи за исключением того, что по облигациям денежные потоки намного более предсказуемые.
---------------------------------------------------------
Присоединяйся к моим подписчикам:
- Тинькофф Пульс Присоединиться
- Телеграм Канал Присоединиться
----------------------------------------------------------
#биржа #финансы #экономика #акции #деньги
