На валютном рынке наблюдается нестабильная ситуация. Курс рубля по отношению к ведущим мировым валютам ослабевает. Какой прогноз, учитывая сегодняшнюю ситуацию, можно дать на ближайшие полгода?
С начала года на текущий момент российский рубль ослаб по отношению к доллару на 24,4%, а по отношению к евро – на 31,2%. В сентябре-октябре текущего года национальная валюта испытывала давление из-за потенциальных санкций со стороны стран еврозоны и США на фоне отравления оппозиционного политика Алексея Навального и возможного военного вмешательства России в суверенные дела Белоруссии. Более того, конфликт в Нагорном Карабахе добавлял негативный эффект для российского рубля.
В следующие полгода давление на курс национальной валюты продолжит оказывать снижение доли нерезидентов и иностранных инвесторов в российских ОФЗ, а также возможное продолжение тренда на снижение ключевой ставки ЦБ РФ в случае, если инфляция в стране продолжит оставаться ниже целевого диапазона 4-4,2% годовых. Также постепенная потеря основного фактора поддержки рубля в лице продажи валюты в рамках «бюджетного правила» в среднесрочной перспективе окажет негативное влияние на динамику национальной валюты.
Положительным фактором для укрепления курса евро по отношению к рублю в среднесрочной перспективе будет выступать постепенное восстановление экономической активности в странах еврозоны, а также ускорение программы количественного смягчения ЕЦБ в целях поддержки экономики региона.
Таким образом, ввиду высоких политических рисков, неблагоприятной ситуации на рынке углеводородов, а также потерей основных факторов поддержки рубля в среднесрочной перспективе мы прогнозируем, что диапазон колебания валютной пары USD/RUB составит 76-79 руб., а пары EUR/RUB 89-92 руб. По нашему мнению, прогнозное значение курса USD/RUB в среднесрочной перспективе составит 77.5 руб., а курса EUR/RUB – 90.5 руб.
Автор: аналитик QBF Андрей Курапов
