Вы недавно посмотрели на свой достаточно диверсифицированный портфель и сравнили его с доходностью S&P 500 и к своему удивлению отстаете от рынка. Вы начинаете задаваться вопросом, как это может быть. Владеете качественными компаниями, которые выстояли в 2020 году, даже если не принесли хорошей прибыли. Вы также владеете отличным сочетанием отраслей, будь то отдельные акции или фонды, торгуемые на бирже.
На протяжении многих лет акции приносили хорошую прибыль и оставались в пределах индекса S&P 500. Это связано с тем, что вы недостаточно прилежно следили за результатами деятельности и бизнес-стратегиями компаний в будущем.
Вполне вероятно, что это не имеет ничего общего с тем, что вы делали что-то не так.
S&P 500 структурирован по рыночной капитализации. Это означает, что крупнейшие компании с точки зрения рыночной капитализации в S&P 500 имеют больший вес в портфеле, чем компании с меньшей рыночной капитализацией.
Например, Apple является крупнейшей компанией в S&P 500 с рыночной капитализацией в 2,13 триллиона долларов и имеет вес 7,06%. Самой маленькой компанией в S&P 500 является Coty, которая имеет рыночную капитализацию 2,83 млрд долларов и вес 0,003679% в индексе S&P 500.
Если предположить, что Coty начнет работать очень хорошо с точки зрения бизнеса, и цена акций удвоится по сравнению с сегодняшним днем, и, следовательно, вес в индексе удвоился, это все равно будет каплей в море по сравнению с Apple. Акции Coty могут, как мы уже говорили, удвоиться в цене, и с точки зрения того, как это повлияет на S&P 500, это будет примерно аналогично тому, как если бы цена акций Apple выросла, скажем, менее чем на 1%.
То, что происходит с ценой акций Coty, по сути не имеет отношения к индексу S&P 500. И по большей части это верно не только для нижних, скажем, 10, 25, 50, даже 100 акций в S&P 500. Но это верно почти для всех 200 нижних акций в индексе. Как только акции попадают на биржу под номером 300 в S&P 500, все акции ниже этой точки составляют менее 0,058% индекса. На самом деле, 200 самых бедных акций в S&P 500 почти так же важны, как и одна акция.
Вес индекса Apple до самого дальнего десятичного знака составляет 7,069809%, а 200 наименований акций в индексе составляют 7,11465% от индекса.
Любая из 200 нижних акций может удвоиться, утроиться в цене, и на самом деле это ничего не значит для индекса S&P 500. Единственные акции, которые имеют значение, - это 100, 50, 25 или, может быть, только 5 лучших акций?
100 лучших акций в S&P 500 составляют 70,9803% индекса. Остальные 400 акций составляют только 29% фонда. И мы уже видели, что нижние 200 составляют только 7,11%, то есть 200 акций, которые начинаются после 100-й и заканчиваются перед 300-й, составляют всего 22% от всего S&P 500. Некоторые из компаний, попадающих в этот диапазон, - FedEx, eBay, Kroger, AIG, Best Buy, Hilton Worldwide и Kraft Heinz.
Лучшие 50 акций в индексе составляют 56,22232% индекса. 25 крупнейших акций составляют 42,42422% индекса. Это означает, что акции с 26-го по 50-е по величине в S&P 500 составляют всего 13,7981% индекса. Акции, которые попадают в диапазон с 26-го по 50-е по величине. Это такие акции, как Bank of America, Comcast, Coca-Cola и Pepsi, Exxon Mobile, компании, которая всего несколько лет назад была самой большой компанией в мире и McDonald's (MCD).
На 5 ведущих компаний (6 акций) в S&P 500 в настоящее время приходится 23,78% индекса. Apple, Microsoft, Amazon, Facebook и Alphabet. Шесть акций, но пять компаний (поскольку у Alphabet есть акции класса A и класса B) контролируют 23,75% индекса, состоящего из 500 компаний.
Так что на самом деле, если у вас нет Apple, Microsoft, Amazon, Facebook и Alphabet, вы не сможете угнаться за рынком. Более того, если ваши фонды не держат эти акции, то и они отстают.
И давайте будем честными, даже если вы владеете этими акциями или фондом, но не держали их в достаточном количестве, тогда вы упустили их невероятный рост и, вероятно, не соответствуете показателям S&P 500.
Немного позже поговорим о том, чем вы должны владеть, если хотите превзойти рынок, двигаясь вперед, но при этом быть диверсифицированным и защищенным от риска отдельных акций.
