"Слова, предназначенные для одного человека, ничего не дадут другому." Виктор Пелевин.
Портфель, собранный для одного человека, ничего не даст другому. Но как быть, если до этого никогда не доводилось собирать себе портфель и как понять, какой портфель свой, обращаясь к информации и людям извне? Два наиважнейших пункта: определить свой риск-профиль и поставить цель по SMART - так уже можно сузить круг инструментов для портфеля, который можно будет назвать своим. Если до цели осталось недолго, например, меньше 5 лет (да, это недолго) или у инвестора душа в пятки уйдет, если стоимость активов упадет на 10-20% - дальше можно особо и не читать. Потому что речь пойдет именно об акциях.
Если вы еще здесь, то теперь пора задаться вопросом, что купить. Отдельные акции то растут, то падают, то колеблются на месте. Но весь рынок ценных бумаг на протяжении многих десятков лет растет и переписывает максимумы после каждого, даже самого жесткого, падения. Нужно лишь время. Поэтому надо покупать побольше всякого разного - это называется диверсификация. Но как?
Начнем с главной проблемы - нужно много денег. Некоторые акции на российском рынке могут стоить от 3 копеек, до 20 тыс. рублей. К тому же сами акции редко торгуются по 1 штуке, их связывают в пачку, иногда довольно толстую, и называют ее лот. Например, акция сама недорогая - 100 рублей, а лот - 100 штук. А когда разных акций нужно не менее десятка для хоть какой-то диверсификации? Вот и считайте.
Другая проблема, уже, к счастью, решеная - доступность рынков. Когда-то только квалифицированный инвестор или владелец открытого счета у зарубежного брокера мог себе позволить купить иностранные акции, а это темы все также с высоким порогом входа. Лишь в 2014 году Санкт-Петербургская биржа начала торги подобными инструментами через отечественных брокеров, да и то не всех по-началу.
Когда-то давно предприимчивые люди попробовали купить необходимое количество бумаг, скажем, весь страновый индекс, вскладчину, а прибыль/убытки от операций распределить пропорционально вложенной сумме на каждого участника. Т.е. получается такое акционерное предприятие, а через акции, или по-другому - паи, этого одного предприятия можно владеть очень широким набором ценных бумаг. Когда-то это была отдельная от биржи история, надо было приходить в специальную контору, заключать договор, платить безумные комиссии за ввод денег, за вывод, с полученной прибыли и даже просто за то, что они там лежат. Да и проблему высокого порога входа это не совсем уж отменяло.
С тех пор прошло много времени и теперь IT-инфраструктура позволяет торговать паями фондов прямо на бирже и обходиться комфортными комиссиями. Скажете, нельзя получать прибыль от долгосрочного роста экономики сразу множества стран, имея всего несколько рублей на брокерском счету? Теперь можно. На московской бирже представлены ETF и БПИФы которые подойдут даже для весьма скромных портфелей.
Как прогнозировать цену акций фонда? Например, в фонде, который отражает индекс московской биржи, немногим меньше 40 компаний. Для акций придумали фундаментальный анализ и неужели придется анализировать все компании, входящие в индекс? Пожалуй, это самое конкретное, что мы можем сделать.
Я перефразирую Уоррена Баффета, что покупать надо акции бизнеса, которым хочется владеть, а не в надежде, что они вырастут. Каким бизнесом владеем мы, владея паями фонда? Вопрос философии. Поэтому, владея фондом, можно только верить в общий тренд, что производительность труда всегда растет, люди придумывают что-то прорывное, а рынок за этим старается поспевать. Скажете, следить за макроэкономическими показателями? Граничит с игрой в угадайку, все довольно абстрактно и сложно отделить реальные факты, которые еще нужно уметь интерпретировать, от мнения конкретного аналитика. А экономические циклы? Ну там... кризис, депрессия, экспансия, подъем... Несомненно полезно, но даже профессионал, называя другому профессионалу прогноз относительно фаз цикла, может спровоцировать драку.
Плюс фонда - это его простота. Но достигая определенной суммы могут всплывать и серьезные недостатки. Они становятся очевидными, если владеть фондами осознанно, изучая их структуру, отчетности входящих в них компаний, попутно ухватывая суть макроэкономических тенденций.
Во-первых - ты либо покупаешь все компании в составе фонда, либо не покупаешь ни одну. Но какие-то компании могут не нравиться, как по личным, так и по весьма объективным причинам. С опытом станет понятно, как более точечно отбирать компании.
Во-вторых - комиссии. В случае ETF они вычитаются из активов фонда и как бы незаметно. Однако на длинной дистанции при существенных капиталах получаются ощутимые деньги. Десятки тысяч рублей каждый год, нам не захочется их терять на ровном месте.
Стоит отметить, что фонд обычно не вкладывается во все компании поровну, а взвешивает их по капитализации. Т.е. может оказаться, что 80% веса в фонде занимают 20% компаний этого фонда. Тогда даже из акций этих компаний можно создать отличный портфель взамен паев фонда.
Сразу хочется оговориться, что я описываю вовсе не мастерство отбирать акции, которые точно обыграют рынок. Я хочу научиться самостоятельно выбирать наиболее ярких представителей этого рынка, руководствуясь логикой составителей индексов. И держать в портфеле компании, сам бизнес которых будет привлекателен и, главное, понятен.
Подписывайтесь, если тоже хотите как Баффет, а именно не вкладываться в какой-либо фонд, а самому основать его.
