Не будем бежать впереди паровоза, пока мы наблюдаем всего лишь фиксацию по факту выступления главы ФРС Пауэлла на ежегодной сходке глав центробанков в Джексон Холле. Но мой многолетний опыт трейдинга говорит мне о том, что эта фиксация запросто может вылиться в ловушку для быков.
Вот так она выглядит в золоте на момент подготовки данной статьи.
А вот так на нашем скромном рынке, глядим индекс МосБиржи.
Курс доллара к рублю устроил обратный глубокий тест пройденного уровня 75 и теперь его ничего не держит на пути к отметке 80.
Хотелось бы ошибиться, но боюсь что курс доллара ниже 75 мы не увидим в ближайший год-полтора.
Ловушка для быков в золоте, акциях и рубле
Для начала разберемся с понятиями.
Что такое "ловушка для быков"
Обычно этим словосочетанием называют ситуацию на финансовом рынке, которая завершает длительный восходящий тренд, либо боковое движение. Она представляет собой разкий вынос цены наверх на эйфории покупателей (быков). То есть когда на позитивной новости или отчётности последние сомневающиеся трейдеры начинают покупать. Затем следует разкий слив и возврат цены на уровни до выноса или ниже.
Стопы чаще всего непрофессиональные участники поставить не успевают и оказываются в ловушке с убытками. Закрыть позицию рука не поднимается, так как фон то позитивный и на нём надо вроде как расти.
Далее рынок начинает охоту на этих горе-трейдеров до тех пор пока они не расстанутся с купленными активами по маржин-коллу или просто нервы не выдержат.
Что сказал Джером Пауэлл
От главы ФРС традиционно все ждут позитива, так как он включил безумный печатный станок во время коронакризиса и кажется никогда не собирается его останавливать. Это привело к пузырю в финансовых активах и особенно на американском фондовом рынке и в золоте.
Золото растёт на ожиданиях раскручивания инфляции.
Ранее таргет по инфляции у ФРС был равен 2%. Это означает, что при превышении инфляции в 2% Паэулл вынужден был бы начать сворачивание программы количественного смягчения и перейти к нейтральной денежной политике.
Но сегодня Федрезерв в лице нашего седого старичка сообщил всему миру, так сказать по секрету всему Свету, что ФРС больше не ориентируется на таргет по инфляции в своих решениях. Кроме того, занятость в США является более важным показателем.
И вроде вот оно! Вау! Теперь не будет сворачивания мягкой денежной политики даже если будет разгоняться инфляция. А это значит тарим на всю котлету золото и акции. Но!
Это одновременно означает, что экономическое восстановление для ФРС в приоритете. Их очень сильно беспокоит падение занятости, а значит и реальных доходов населения США. Следовательно что? Снижение покупательской способности. К чему приводит снижение покупательских настроений? К дефляции.
Кстати, сам Паэулл на предыдущих заседания ФРС и на недавних выступлениях в Сенате США уже не раз обмолвился о том, что не ожидает инфляционного сценария в Штатах. Кроме того, дефляционное давление пока сохранится в обозримом будущем. Экономическая статистика пока ему вторит.
Во-вторых, рынки не любят неопределённости. ФРС ещё больше напутил туману и просчитывать его решения становится всё сложнее.
Что это значит?
Рано говорить о начале роста сырьевых рынков. Золото, серебро и нефть сделали фальстарт. Так ли это, увидим в ближайшие месяцы.
Ставьте лайк!
