После недельной консолидации американский доллар пробил поддержку и продолжил свое активное снижение. На этом фоне тема слабого доллара неожиданно стала ключевой на экономическом форуме в Давосе и непрерывно комментируется в мировых СМИ и на канале Bloomberg.
Масла в огонь подлил министр финансов США Стивен Мнучин. Нарушив американскую традицию выступать в поддержку сильной национальной валюты, он назвал ослабление доллара благом для экономики США.
"Очевидно, ослабление доллара хорошо для нас, поскольку оно благоприятствует торговле и возможностям", - заявил Мнучин журналистам на Всемирном экономическом форуме в швейцарском Давосе. Краткосрочная стоимость валюты "совершенно нас не беспокоит", сказал он. "Я думаю, что в долгосрочной перспективе сила доллара является отражением силы американской экономики и того факта, что он является и останется резервной валютой номер один", - сказал Мнучин.
На его заявлении доллар устремился вниз и достиг самого низкого значения за 4 года. На момент написания статьи индекс доллара США (USDX) достиг значения 89.100. Падение индекса доллара в январе составило 3,66% и стало самым сильным месячным снижением с 2015 года.
Если мы внимательно посмотрим на недельный график индекса доллара, то увидим, что доллар сейчас находиться в ключевой зоне (зеленая на графике) ограниченной диапазоном значений 88.500 - 89.500. За последние 10 лет индекс торговался или ниже или выше этого уровня. Невозможно сказать, достиг доллар дна или нет, но то, как он будет вести себя относительно данной зеленой зоны сможет нам дать ответ в ближайшее время.
Обратим внимание на индикатор RSI (12). За временной период на графике из 15 раз когда индикатор заходил или приближался к зонам перекупленности/перепроданности 14 раз следовала коррекция или сильное обратное движение. Это 93% вероятность коррекции. На данный момент индикатор снова вошел в зону перепроданности. И только один раз доллар продолжил очень активное движении в состоянии перепроданности (точка 12) - именно когда пробил вверх ключевую зеленую зону в декабре 2014 года. Движение вверх продолжалось еще 3 месяца. Как мы помним это период активного снижения процентной ставки Европейским центральным банком и отвесного падения европейской валюты. Очень похоже на зеркальную ситуацию.
Я уже отмечал в статьях о том, что ситуация с долларом выглядит как осознанная экономическая политика со стороны США. На сегодняшний день эта тема начинает активно обостряться, поскольку дешевый доллар начал оказывать влияние на экономики стран, валюта которых зависит от доллара США. Уже высказали свое мнения Южная Корея и Тайланд. Центральный банк Тайланда недавно заявил, что готов к валютным интервенциям, если тайский бат будет расти такими темпами. Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард заявила, что будет просить Мнучина прокомментировать его заявления относительно слабого доллара. Началась самая настоящая валютная война.
Подобная ситуация складывалась не один раз. Вспомним как это было в 2009 году, когда индекс доллара был на значении в районе 75.000 Это точки 3, 5, 6 на графике.
"Ряд стран с развивающейся экономикой, в том числе Россия, Таиланд, Южная Корея, Филиппины, Бразилия и Тайвань, прибегают к валютным интервенциям и принимают другие шаги в попытке сдержать падение курса доллара и укрепление своих нацвалют, пишет газета The Wall Street Journal. Крупнейшие страны из категории emerging markets за последние два месяца потратили порядка $150 млрд на валютные интервенции в целях поддержки доллара. Только правительство Таиланда выкупило свыше $15 млрд, чтобы предотвратить дальнейшее укрепление бата. Власти Тайваня запретили иностранным инвесторам размещать срочные депозиты в национальной валюте. Многих торговых партнеров США не устраивает резкое падение стоимости доллара, которое Вашингтон не одобряет на словах, но которому попустительствует де-факто. На данный момент слабый доллар поддерживает американский экспорт, что благоприятно для ослабленной рецессией экономики США. В долгосрочной перспективе низкий курс доллара может изменить ситуацию в мировой торговле, полагают аналитики: США будут экспортировать больше, так как их товары будут дешевле для зарубежных покупателей, а такие страны, как Китай, увеличат объемы импорта. Вместе с тем официальная позиция Белого дома такова: США нужен сильный доллар. Об этом неоднократно заявлял министр финансов США. Открытых заявлений американских властей о том, что слабость доллара им выгодна, не было, но многие трейдеры и экономисты уверены, что так оно и есть."
Правда, очень похожая ситуация, но мы еще даже близко не подошли к этим значениям доллара, а ситуация уже получила очень громкое освящение. Но надо отметить, что в 2009 году были экономические причины ослабления доллара. Финансовый кризис 2008 года очень сильно затронул экономику США, что повлекло снижение процентной ставки и запуск программы QE. В настоящий момент ситуация обратная. Экономика США активно растет, а ФРС проводит политику ужесточения монетарной политики. В этом году планируется 3-4 поднятия ключевой ставки. Запущен процесс нормализации баланса ФРС, доходность облигаций находится на максимальных уровнях.
Сегодня состоится заседание Европейского центрального банка. По всей видимости, Марио Драги ничего не остается, как активно занимать "голубиную" позицию, пытаясь усмирить быков по евро. Аргумент у него по сути только один, но существенный - это инфляция. Как известно, основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен. Для этого годовая инфляция HICP (harmonised index of consumer prices - гармонизированный индекс потребительских цен) должна быть близка к 2% в среднесрочной перспективе.
Как видно из графика инфляция HICP еврозоны застряла на значении 1.4. И это единственный спасательный круг для Марио Драги на заседании ЕЦБ. Все остальные данные указывают на активный рост экономики Еврозоны. Все это прекрасно понимают, но убедит ли это быков по евро? В любом случае ожидается высокая волатильность на рынке форекс, и вполне вероятно лучше занять выжидательную позицию, пока не улягутся страсти.
Если индекс доллара США закрепиться ниже зеленой зоны (88.500) следующий уровень до которого возможно падение - 84.400. Быкам по доллару необходимо преодолеть сопротивление на 90,700, затем границу нисходящего канала. Сможет ли Марио Драги дать бой? Будем следить за ситуацией на сайте FXTAA.com.
