В настоящее время существующие стратегии инвестирования принято делить на пассивные и активные. И та и другая разновидность одинаково часто применяются на практике и позволяют при грамотном использовании добиваться получения инвестиционного дохода.
Рассмотрим их принципиальные различия.
Пассивная стратегия
Пассивная стратегия нацелена на получение дохода в долгосрочной перспективе и зачастую предполагает передачу денежных средств в доверительное управление разнообразным инвестиционным компаниям. Выбранная инвестиционная компания, исходя из предпочтений инвестора, формирует инвестиционный портфель и им управляет. Пассивное инвестирование принято считать более консервативным и более безопасным, поскольку предполагает, что действия профессионального управляющего являются разумными и рациональными. Для управляющего не выгодно допускать убыточность клиента, поскольку его вознаграждение напрямую зависит от доходности произведенных вложений. Пассивная модель управления преимущественно нацелена на удержание актива с целью получения прибыли от владения инструментом (в виде процентов, дивидендов).
Активная стратегия
Активная стратегия направлена на быстро извлечение прибыли и имеет в своей основе спекулятивную составляющую, то есть доходность формируется за счет того, что инвестиционный объект приобретается дешевле и продается дороже. Последователи данной теории считают, что рынок по своей сути неэффективен, и в конкретный промежуток времени на нем присутствует множество недооцененных активов, приобретая которые по заниженной стоимости можно получить прибыль в будущем при росте цены. В стратегии активного инвестирования наибольшую популярность имеют два направления: * покупка активов по минимальной цене и продажа по более высокой. Обычно инвестор заключает сделку на покупку при снижении цены и продает при росте цен. Этот метод является рисковым, требует от инвестора постоянного анализа рынка и отслеживания динамики, поскольку при дальнейшем падении цен инвестор понесет существенные убытки. Данный метод наиболее распространенный метод активного инвестирования; * поиск активов, имеющих заниженную стоимость, но проявляющих устойчивый тренд на увеличение цены, и приобретение их для последующей продажи. Указанный метод применяют опытные аналитики способные оценить реальную стоимость инструмента и сравнить ее с действительной рыночной стоимостью.
Такой подход требует не только опыта, но и терпения, поскольку для роста недооцененных активов требуется определенное время. Приверженцы теории активного управления также считают, что неэффективность рынка является следствием нерациональных и неразумных действий клиентов. Принимая во внимание этот принцип, инвестор может добиться успеха, только действую по заранее разработанной стратегии, полностью отбросив эмоциональную составляющую. Отступления от четко заданных принципов и правил не допускается, рискованные действия как следствие эмоций и паники неприемлемы. Такой подход дает возможность сократить влияние поведенческих факторов на инвестиционную деятельность и делает сам процесс торговли менее рискованным. Однако идеальных стратегий не существует, и нет никакой уверенности, что эффективная и сложившаяся годами стратегия сработает в конкретный промежуток времени. Поэтому риск активного инвестирования всегда выше, по сравнению с пассивным стилем управления.
Выбор стратегии во многом зависит от типа инвестора, кто-то хочет всё и сразу, кто-то считает, что лучше меньше, да чаще. Однако большинство сходится во мнении, что для достижения стабильной доходности выгодно комбинировать оба стиля.
