Агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании «ЭРГО Жизнь» на уровне ruA. Прогноз по рейтингу изменен на развивающийся, и установлен статус «под наблюдением». Ранее у компании действовал рейтинг ruA со стабильным прогнозом.
Сейчас завершается процедура приобретения СК «ЭРГО Жизнь» страховой группой «Росгосстрах». Покупка компании «ЭРГО Жизнь» способствует ускорению возвращения «Росгосстраха» на рынок страхования жизни и дальнейшей реализации стратегических планов по развитию этого направления в рамках группы.
СК «ЭРГО Жизнь» – небольшой страховщик, который относится к 3-му размерному классу и занимает 16-е место по взносам среди страховщиков жизни по данным ЦБ за первое полугодие 2018 года. Невысокие размерные показатели деятельности сдерживают рейтинговую оценку компании. В то же время негативно оцениваются крайне высокие темпы прироста взносов: за первое полугодие 2018 года компания собрала на 90,6% страховой премии больше, чем за аналогичный период предыдущего года. При этом агентство принимает во внимание, что значительный рост взносов был стратегически запланирован компанией.
Страховой портфель компании характеризуется умеренно высокой географической диверсификацией, что положительно отражается на уровне рейтинга: на Москву пришлось 54,5% премии за первое полугодие 2018 года. При этом невысокая диверсификация страхового портфеля по видам страхования оказывает негативное влияние на рейтинговую оценку: за первое полугодие на крупнейший вид страхования – банковское страхование от несчастных случаев и болезней – пришлось 55,9% премии. В числе негативных факторов также выделяется низкая диверсификация каналов распространения страховых продуктов (на кредитные организации пришлось 82,2% премии за первое полугодие 2018 года), высокая величина комиссионного вознаграждения кредитным организациям (63,1% за первое полугодие 2018 года), а также высокая зависимость от основного посредника (на долю крупнейшего посредника пришлось 73,0% взносов за первое полугодие 2018 года). Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает высокая диверсификация клиентской базы: на долю крупнейшего клиента пришлось 7,7% от взносов за первое полугодие 2018 года, доля 5 крупнейших клиентов составила 19,6% за аналогичный период.
Агентством положительно оценивается превышение фактического размера маржи платежеспособности над нормативным значением на 122,6% на 30.06.2018. У компании отсутствуют активы, которые агентство относит к категории «сомнительных», поэтому запас свободного капитала также положительно влияет на уровень рейтинга компании. Кроме этого, высокое значение коэффициента уточненной страховой ликвидности-нетто (1,2 на 30.06.2018) выделяется в качестве позитивного фактора. При этом значение коэффициента текущей ликвидности оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку (1,13 на 30.06.2018). У компании отсутствуют долговая нагрузка и внебалансовые обязательства, что позитивно отражается на уровне рейтинга. В числе негативных факторов отмечается высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (13,5% на 30.06.2018).
Негативное влияние на уровень рейтинга оказывает отрицательный финансовый результат компании, а также значения показателей рентабельности продаж (-0,8% за первое полугодие 2018 года) и капитала (-4,2% в годовом выражении за первое полугодие 2018 года). Кроме этого, в числе негативных факторов выделяется высокая доля расходов на ведение дела (48,7% за первое полугодие). Низкое значение коэффициента убыточности-нетто по страхованию иному, чем страхование жизни (6,4% за первое полугодие) положительно отражается на уровне рейтинга.
Агентство высоко оценивает качество активов компании. Так, на 31.03.2018 и на 30.06.2018 доля высоколиквидных вложений с рейтингами ruАAA по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств составила 84,7% и 84,2% соответственно от активов, за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). В частности, 66,9% и 68,0% от активов за вычетом ОАР на две последние отчетные даты приходится на долговые ценные бумаги РФ. Активы и пассивы компании сбалансированы по валютам и срокам, что также выделяется в числе позитивных факторов.
По данным ЦБ, за первое полугодие 2018 года СК «ЭРГО Жизнь» заняло 16-е место по объему собранной премии среди страховщиков жизни. По данным «Эксперт РА», активы страховщика на 30.06.2018 составили 8,3 млрд руб., собственные средства – 831,5 млн руб., уставный капитал – 240 млн руб. За первое полугодие 2018 года компания собрала 2,4 млрд руб. страховых премий.