Цены на недвижимость в Чехии растут так быстро, что стали проблемой не только для покупателей, но и для членов правления Чешской национальной банка (ČNB). В частности, из-за их влияния на инфляцию они прекратили снижение процентных ставок. Поэтому на рынке недвижимости и банковском рынке начались дебаты о том, не пойдет ли ČNB еще дальше и не ужесточит ли снова правила предоставления ипотечных кредитов.
По данным центрального банка, цены на недвижимость являются одним из основных инфляционных рисков наряду с ростом цен на услуги. Динамика на рынке недвижимости отражается на инфляции через так называемую вмененную арендную плату. Это сумма, которую владельцы домов и квартир гипотетически получали бы, если бы сдавали их в аренду. По расчетам ČNB, 10-процентный рост цен на недвижимость может способствовать росту инфляции примерно на 0,3 процентных пункта в год.
В опубликованном в пятницу отчёте о денежно-кредитной политике говорится, что в первом квартале этого года цены на квартиры росли именно указанными темпами — на 10 % в год. Новостройки подорожали на 13 %, а у старых квартир годовой рост составил 9,3 %.
«С точки зрения вмененной арендной платы мы близки к пику. Рост цен не должен ускоряться, а должен очень медленно замедляться», — заявил во время встречи с аналитиками директор валютного отдела ČNB Петр Скленар.
Однако в отчёте о денежно-кредитной политике признается, что точно неизвестно, когда именно произойдет поворот и насколько значительным будет замедление роста цен.
«Темпы роста цен на недвижимость к концу 2025 года, вероятно, замедлятся, но в целом рост останется сильным», — заявил в своем комментарии Кевин Тран Нгуен, аналитик Komerční banky.
Причины резкого роста цен остаются. Спрос чрезвычайно высок. Продажи новостроек на пражском рынке, крупнейшем в стране, приближаются к рекордным показателям периода чрезвычайно дешевых ипотечных кредитов 2021 года.
Строительство в долгосрочной перспективе не соответствует этому. Например, количество выданных разрешений на строительство в 2025 году снизилось до самого низкого уровня за четверть века, в том числе из-за сохраняющихся проблем с цифровизацией строительного управления.
Квартиры не угрожают финансовой стабильности
Установление процентных ставок — не единственный инструмент, с помощью которого ČNB может влиять на события на рынке недвижимости. В 2018 или 2022 году он также ужесточил правила предоставления ипотечных кредитов. Особенно во втором случае это в сочетании с резким повышением процентных ставок и ростом стоимости жизни привело к замораживанию сделок с квартирами и небольшому снижению цен.
Однако такой подход пока не стоит на повестке дня. По словам экономиста Доминика Русинка из ČSOB, одной из причин этого является то, что задача ČNB заключается не в сдерживании роста цен на недвижимость, а в обеспечении финансовой стабильности. А пока что развитие событий не угрожает ей.
«Эксперты детально анализируют, создают ли новые ипотечные кредиты системный риск. И они не считают, что это происходит сейчас. По этой причине на предыдущем заседании мы не активировали макропревентивную политику», — добавил на упомянутом заседании член правления ČNB Якуб Сейдлер.
Однако Чешская банковская ассоциация в августовском выпуске своего исследования Hypomonitor выразила мнение, что дискуссия об ужесточении правил может начаться в ближайшие месяцы, если рынок пойдет по пути 2020 и 2021 годов. Это означало бы, что количество вновь заключенных договоров превысит 7 500 в месяц. В июле банки предоставили 6 996 новых ипотечных кредитов.
* * *
Если Вам понравилась наша публикация - ставьте лайк, подписывайтесь на нас, делитесь публикацией со знакомыми и друзьями в соцсетях. Спасибо, что читаете нас!
Более подробнее на нашем сайте: https://www.binio.ru/novosti-chehii/2963/21.08.2025/povyshenie-cen-na-kvartiry-v-chehii-javljaetsja-odnim-iz-osnovnyh-infljacionnyh-riskov-predupredil-cnb
