- Виды финансовых рынков
- Денежные агрегаты
- Денежная масса и денежная база
- Денежный мультипликатор
Финансовые рынки имеют различные уровни и характер взаимодействия между участниками. Например, некоторые финансовые инструменты предназначены исключительно для крупных банков или институциональных инвесторов. Обычно такие сделки происходят на внебиржевом рынке, где возможно прямое взаимодействие без посредников и согласование индивидуальных условий. Объем операций на этом уровне значительно превышает объем сделок розничных инвесторов.
Противоположностью внебиржевому рынку является организованный рынок, известный как биржевой рынок. Основное отличие биржи заключается в наличии четких правил для проведения сделок и торговых процедур, а также в процессах допуска активов к торгам и их листинга. Это касается, например, акций компаний, оценки рисков и наличия систем гарантирования расчетов по сделкам.
Фондовый рынок представляет собой площадку для торговли ценными бумагами, такими как акции и облигации. Он включает в себя систему отношений между участниками, владельцами капитала (инвесторами) и теми, кто стремится использовать этот капитал.
Валютный рынок — это пространство для обмена различными валютами, где формируются отношения между участниками по поводу инвестиций и валютных операций. Когда крупный иностранный инвестор входит в страну, он обычно сначала приобретает национальную валюту для покупки активов, номинированных в этой валюте. И наоборот, при выходе с рынка он продает национальную валюту, чтобы купить другую.
Товарно-сырьевой рынок — это площадка для торговли физическими и производными товарными продуктами, такими как нефть, газ, золото, кофе и другие товары. Этот рынок делится на два типа: спотовый (с поставкой физического товара) и фьючерсный (без поставки).
Денежный рынок — это профессиональная внебиржевая площадка для институциональных инвесторов, где осуществляется привлечение или предоставление денежных средств на срок до одного года. У разных институциональных инвесторов могут быть различные остатки средств по окончании рабочего дня: у кого-то излишки, которые он хочет разместить, а у кого-то нехватка средств для выполнения обязательств. Эти инвесторы обращаются на межбанковский денежный рынок для решения своих финансовых задач. Инвестор, который занимает деньги на время, выплачивает процент за использование.
Долговой рынок — это специализированная площадка для институциональных инвесторов, где происходит купля-продажа долговых обязательств. Здесь используются различные финансовые инструменты, такие как облигации и векселя. Одной из особенностей этого рынка является высокая номинальная стоимость ценных бумаг или обязательств. Инструменты долгового рынка обычно приобретаются после валютного рынка, начиная с государственного долга (как наиболее надежного) и заканчивая корпоративным.
Срочный рынок (рынок производных финансовых инструментов) предназначен для профессиональных инвесторов и включает контракты, стоимость которых зависит от цен базовых активов, таких как акции, облигации, валюта и товары.
▎Денежная масса и ее агрегаты
Одним из ключевых показателей финансового рынка является денежная масса или денежное предложение, которое отражает объем наличных и безналичных средств резидентов Российской Федерации. Проще говоря, это общее количество денег в стране, включая не только физические деньги, такие как банкноты и монеты, но также средства на банковских счетах, депозиты и долговые ценные бумаги (например, чеки, векселя, облигации и др.).
В рамках денежной массы выделяются денежные агрегаты, которые служат для измерения объема денег в зависимости от типа счетов, на которых они хранятся. Эти агрегаты представляют собой показатели объемов различных категорий денежных средств и различаются по степени ликвидности. Они образуют последовательную систему, где каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий.
Наиболее ликвидным агрегатом является МО, который включает наличные деньги в обращении (банкноты и монеты), исключая наличность в кассах Центрального банка и кредитных организациях. Агрегат М1 дополняет МО за счет переводных депозитов, которые содержат остатки средств резидентов Российской Федерации (как организаций, так и физических лиц) на расчетных и текущих счетах до востребования, включая счета для расчетов с использованием пластиковых карт в действующих кредитных учреждениях.
Денежный агрегат М2 (денежная масса в национальном понимании) расширяет М1, добавляя к нему другие рублевые депозиты — средства на срочных депозитах и прочие привлеченные средства в рублях, а также все начисленные проценты по депозитам резидентов в банковской системе. Показатель, который учитывает максимальное количество активов, называется широкой денежной массой. Для его расчета к агрегату М2 добавляются другие депозиты в иностранной валюте и долговые ценные бумаги.
Другие депозиты в иностранной валюте — это остатки средств на срочных депозитах и привлеченных на срок средства в иностранной валюте, а также все начисленные проценты по операциям с депозитами в иностранной валюте резидентов. Долговые ценные бумаги включают депозитные и сберегательные сертификаты, выпущенные кредитными организациями.
Денежная база включает наличную валюту в обращении и все обязательства Центрального банка перед кредитными организациями в рублях. Денежный мультипликатор (или банковский мультипликатор) — это коэффициент, который показывает отношение денежной массы (М2) к денежной базе (МО) и отражает рост денежных средств в обороте за счет кредитных операций.
Денежный мультипликатор является экономическим показателем, который демонстрирует, насколько увеличивается объем денежной массы в экономике благодаря созданию депозитов в банковской системе. Это позволяет осуществлять:
1. Управление денежной массой: Центральные банки применяют денежный мультипликатор для оценки воздействия своей монетарной политики на объем денежной массы.
2. Кредитование: Высокий уровень денежного мультипликатора может свидетельствовать о активном кредитовании банками, что способствует экономическому росту.
3. Оценивать риски: В то же время чрезмерно высокий мультипликатор может сигнализировать о рисках финансовой нестабильности, так как это может привести к избыточному кредитованию и образованию пузырей на рынках.
4. Определять экономическую активность: Изменения в денежном мультипликаторе могут указывать на колебания экономической активности и уровень доверия к банковской системе.
Таким образом, денежный мультипликатор является важным инструментом для анализа состояния экономики и эффективности монетарной политики.
Больше пользы на моём тг-канале
