При выборе облигаций для своего портфеля можно встретить облигации с амортизацией. Этот инструмент, возможно, не так популярен среди рядовых инвесторов, однако он может быть весьма полезен.
Что это такое
Амортизируемые облигации — вид облигаций, у которых погашение номинала происходит не в конце срока их обращения, а постепенно. В этом и заключается понятие амортизации.
Купонная доходность, если она фиксирована, при этом не меняется, проценты известны на момент покупки облигации. Однако сам процент выплачивается не от номинала облигации, а от еще неамортизированной части. Поэтому размер купона в номинальном выражении будет постепенно снижаться.
Какими бывают
Как и стандартные облигации с постоянной доходностью, амортизируемые облигации бывают:
- федеральными (ОФЗ)
- муниципальными (субъектов федерации)
- корпоративными (выпускают сами компании).
Самыми надежными считаются федеральные облигации, по которым купоны выплачивает государство. В их названии содержится приписка, которая отражает их тип «ОФЗ-ад».
У муниципальных и корпоративных бумаг тип облигации прописывается в спецификации инструмента (Погашение — Амортизация).
По виду выплачиваемого купона облигации бывают:
- купонными — фиксированный и гарантированный купон
- дисконтными (бескупонными) — облигации размещаются ниже номинала, но гасятся по номиналу, отсюда и доход
- с переменным купоном — меняется в зависимости от конъюнктуры рынка
- с плавающим купоном — привязан к какому-либо бенчмарку или ставке ЦБ.
Номинал амортизируемых облигаций, как и стандартных, может быть выражен как в рублях, так и в валюте.
Пример
Предположим, вы купили облигацию с амортизацией, у которой следующие параметры:
- Номинальная стоимость — 1000 руб.
- Купон — 15%.
- Срок действия облигации — 5 лет.
- Амортизация — 20%.
Рассчитаем, сколько получится на ней заработать:
Плюсы и минусы
Как правило, выпуск амортизируемых облигаций выгоден эмитенту. В таком случае гасить долг можно постепенно, а в конце срока обращения бумаги не придется выплачивать всю сумму ее номинала сразу.
Отсюда же вытекают и плюсы покупки амортизируемых облигаций для частного инвестора — вы не заморозите деньги на столь длительный срок, как при покупке обычной облигации, и по мере возвращения средств их можно будет направлять в новые торговые идеи. Вместе с тем кредитный риск по амортизируемым облигациям ниже, чем по обычным.
Налоги
- Как и у стандартных облигаций, доход по амортизируемым также облагается налогом на доходы физических лиц (НДФЛ). Налог взимается именно с купонной доходности. С амортизируемой части он не удерживается, поскольку это является возвратом долга.
- В случае покупки амортизируемых облигаций на ИИС можно также оформить налоговый вычет.
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
