Из чего складывается успешная торговля на бирже?
Первое, что приходит на ум - это торговая стратегия, с положительным мат-ожиданием. Собственно, у многих на этом всё и заканчивается:
«Будет стратегия - будут деньги!» А вот и не факт!
Рынок изменится и стратегия перестанет работать, случится обвал рынка как в 1998, 2001, 2008, 2014, 2018, 2020, 2022 (что-то часто, да?) - как этим управлять?
Умные ребята - математики, разработали много методов количественного и статистического анализа, с помощью которого можно отбирать стратегии или бумаги в портфель, основываясь на конкретные цифры.
Сформировать такую комбинацию, когда риск будет известен заранее.
Но это тоже не дает гарантию...
К сожалению, мы не можем все предусмотреть. Но мы должны сделать максимум возможного!
Какие есть методы управления рисками? Для начала перечислю самые распространенные:
- Beta-ковариация: оценка риска на основе корреляции с базовым рыночным индексом (т.к. мы говорим о торговых стратегиях, то нам нужна базовая доходность, например доходность по облигациям)
- Метод Шарпа: максимизация соотношения доходности и риска.
- Метод Маркова: нахождение оптимального распределения активов.
- Дельта-нейтрализация: нейтрализация риска путем открытия противнапряженных позиций.
- Гамма-нейтрализация: нейтрализация риска с учетом второго порядка.
- Метод системного риска: оценка риска, связанного с общими экономическими факторами.
- Метод стресс-тестирования: оценка портфеля при крайних сценариях рынка.
Итак, коэффициент Шарпа.
Вычисляется через отношение средней премии за риск к среднему отклонению доходности.
Где среднея премия за риск - это то, на сколько ваша торговая стратегия превышает обычную доходность, например по облигациям. Т.е. для чего вы берете на себя риск, вкладывать свои деньги в эту стратегию, вместо относительно консервативных облигаций, имеющих самый низкий уровень риска. Вот эта разница в доходности вашей стратегии и доходности по облигациям - это и есть ваша оплата за риск.
А в знаменателе, то на сколько колеблется эквити выбранной стратегии. Чем сильнее, тем меньше коэффициент Шарпа. А также чем меньше плата за риск, тем меньше коэффициент.
И обратно: Чем больше плата за риск и меньше колебания эквити, тем выше коэффициент.
Если:
- Шарп меньше нуля - стратегия убыточна.
- Шарп меньше 1 - риск не окупается.
- Шарп более 1 - ваша стратегия лучше доходности облигаций.
- Шарп более 2 - стратегия отличная!
Есть еще усовершенствованный вариант Шарпа, это коэффициент Сортино. У него в числителе берется дисперсия только убыточных сделок. Из-за этого, он показывает бОльшую величину.
Я сторонник метода - быть ближе к реальности, чем в «розовых очках», поэтому пользуюсь Шарпом.
Поделитесь, какие методы в своей торговле используете для управления рисками?
Так же приглашаю Вас присоединиться к моему клубу «Алгофонд в кармане», где в открытую показываю свою торговлю роботами на реальных счетах.
