Т-Банк (бывший Тинькофф) продемонстрировал уверенный рост финансовых показателей по итогам 1 полугодия 2024:
🟠Чистая прибыль составила 45.7 млрд ₽ (+25,5% г/г)
🟠Количество клиентов возросло на 24%, достигнув отметки в 44 млн человек
🟠Общий объем кредитного портфеля увеличился на 49%, до 1,36 трлн руб. Доля просрочки снизилась с 10,3% до 9,3%.
❗️ Однако акции Т-банка находятся на уровне ноября 2022 года. Почему? Есть несколько причин
🔺Падение происходит за счёт общего негативного фона на рынке последние месяцы. Инвесторы перекладывают деньги с акций на вклады под высокие проценты; нерезиденты продают акции по любой цене лишь бы выйти; давят ожидания по более высокой ставке.
🔺2 полугодие 2024 года для банков будет тяжелым, ведь прогнозируется падение закредититованности населения, замедление экономики, вот и в акции жёлтого банка закладывается будущие плохие результаты.
🔺Некоторые инвесторы говорят: «лучше покупать то, что растет, а не падает в цене, зачем покупать падающие акции?». Они по-своему правы, однако я считаю, что покупать в кризис крепкую компанию, которая зарабатывает большие деньги — отличный ход:
📈 Какие драйверы роста есть в акциях Т-банка?
✅ В пользу Т-банка могу сказать, что компания показывает очень высокую рентабельность в секторе (32%) и намерена дальше поддерживать этот показатель
✅ В августе была удачно завершена сделка по интеграции Росбанка за 0,8 от его общего капитала, не за 1,1 как говорили раньше. Это позитивная новость, так как получилось дешевле, чем планировалось
✅ Чистая прибыль растёт и без интеграции с Росбанком, но после слияния очевидно, что это приведёт к более лучшим финансовым результатам банка
✅ Компания приняла новую дивидендную политику, согласно которой планируется направлять на выплату до 30% чистой прибыли за год. Единственное, что меня тревожит, так это предлог «ДО», ведь запросто могут направлять 20% или даже 10%, фактически, не нарушая правил. Но это всяко лучше отсутствия дивидендов все-таки. Т-банк планирует объявлять дивиденды по результатам каждого квартала.
⚡️ Общий итог: Текущее замедление экономики из-за высокой ставки пока не сильно мешает развиваться компании, но не стоит забывать о тяжелом втором полугодии 2024 для банков, будем следить за отчётом Т-банка. В свою очередь, интеграция с Росбанком позволит получить достойные финансовые показатели по итогам года. Так что планируемый рост прибыли за год (+30%) вполне реален, количество активных клиентов растёт и банку есть еще, что доказывать. Первая цель — 3000₽ за акцию. А там уж, на снижении ставки, можно и 4000₽ увидеть.
После переезда Т-банка в Россию в марте текущего года и возобновления торгов акциями, я часто покупал компанию в свой #дивидендный_портфель, планирую покупку в ближайшее время на долгосрок. Подробнее смотрите в моей телеграмм-канале:
Держите Т-банк в портфеле? 🏦
