Кому на Руси при высокой ставочке жить тяжело? А когда вкрутят 20%, станет еще хуже.
Один из показателей, на который стоит обращать внимание – долговая нагрузка компании, а в условиях ключа 15% и выше, тем более. Брать новые кредиты тяжело, выпускать облигации под 20% купон больно, а еще старые долги надо обслуживать.
Формирую капитал из дивидендных акций, показываю все свои сделки, делюсь своим опытом инвестирования, более подробно обо всем в моем телеграм-канале, подписывайтесь.
Давайте 👀 посмотрим на самые закредитованные компании на российском фондовом рынке.
🏭 Газпром (GAZP)
Компания всегда была разменной монетой на геополитической арене. Когда я был поменьше, а деревья побольше, недоумевал, ну почему не разрешают строить северные потоки, ну всем же классно, вам газ – нам деньги. В принципе, так и жили, когда еще при СССР протянули газопроводы в Европу, потом со скрипом Северные потоки, пока нахрен все не взорвали.
Потеряв ЕС, Газпрому поплохело, чистый долг превышает 5 трлн рублей, больше, чем капитализация компании.
Отчет за 1П 2024 вышел хороший, чистая прибыль 1,04 трлн руб.
А тут еще новости о возможной отмене НДПИ в 2025м, но пока это только слова, но даже на словах акции взлетели.
Кто хочет терпеть и ждать, пожалуйста, Газпром он такой.
🪓 Сегежа (SGZH)
В голове моей опилки не беда, чистый долг/EBITDA составляет 13,2х.
Долгов у компании на 190 млрд руб, а капитализация около 24 млрд руб, допэмиссия немного улучшит дела компании, без нее справляться с долгом станет невозможно.
Следует помнить, что в такие моменты, акции компании может очень сильно трясти и полудохлые игроки могут вырастать и на 50%+, но потом падать в бездну навсегда, будьте осторожны.
📈 АФК Система (AFKS)
В 2023 году компания прекрасно поработала и показала убыток в 9 млрд руб.
Чистый долг компании – 1,2 трлн руб.
Система владеет убыточными бизнесами, такими как Озон, Сегежа, Эталон, а ту же Сегежу еще и спасать надо допэмиссией. На весеннем ралли компания взлетела, но потом все вернулось на свои места.
🏧 М.Видео (MVID)
Три года отрицательной прибыли.
Чистый долг/EBITDA 3,9х.
Количество магазинов, выручка снижаются
Котировки уже упали на 90% за три года.
Нужна либо допэмиссия, либо снижение ключевой ставки, а лучше и то и другое, и чтобы конкуренты самоликвидировались.
🏭 Русал (RUAL)
Чистый долг компании в 1П 2024 $6,4 млрд.
Чистый долг/EBITDA на конец 2023 года 7,4х.
Дерипаска терроризирует Эльвиру Набиуллину и хочет ставку 4%, а лучше бы компанией занимался. Почти все наши бизнесмены привыкли брать дешевые деньги, а инфляцию вкладывать в стоимость продукции, и так по кругу – эффективный менеджмент по-русски. А теперь надо поработать.
🏭 Эн+ Групп (ENPG)
Чистый долг/EBITDA 4,3х.
Причина отрицательных цифр на табло – потеря рынков сбыта, да и рынок металлов колошматит, цены на минимумах. После 2022 года котировки в крутом пике.
🪨 Мечел (MTLR)
Чистый долг/EBITDA – 3,3х.
За 6 месяцев 2024 убыток вырос до 17 млрд руб.
Чистый долг за 1 полугодие 2024 года составил 263 млрд руб.
Где все те аналитики, что пророчили 600 рублей на акцию, покажитесь.
📱 ВК (VKCO)
Это просто наша конфета, самая сладкая, самая вкусная. EBITDA отрицательная.
Компания стремительно развивается и за 5 лет смогла увеличить долг с 13 млрд руб до 150 млрд руб., более чем 10-кратный рост показателей.
Такой рост компания смогла продемонстрировать при поддержке государства и самоликвидации с рынка западных конкурентов, БРАВО!
❗️Что в итоге?
Высокая ключевая ставка показывает, кто купался без трусов. То, что можно было загладить при дешевых кредитах, в условиях жесткой ДКП вылезает наружу. В защиту некоторых эмитентов можно сказать, что санкции и потеря рынка сбыта внесли огромную роль в то состояние, в котором находятся компании, но ВК как так умудряется – это загадка человечества.
В своем портфеле не держу ни одного из представленных выше эмитентов, уберег Боженька. В свое время в рюкзаке были акции Газпрома, великий кидок 2022 и обратный кульбит осенью того же года с выплаченными дивидендами. Дивиденды получил и потом продал.
Русал, Эн+ Групп, сюда же можно отнести и трех сестер-металлургов и Норникель, стоит понимать, что металлы – это не нефть, заместить одного производителя другим намного проще, нефть – дефицитный и уникальный товар по сравнению с металлами. Возможно, поэтому в моем портфеле и нет металлургических компаний.
📌 Еще из интересного по теме:
🔥 Компании с самыми стабильными дивидендами
🔥 ТОП-6 дивидендных акций прямо сейчас.
🔥 ТОП-10 акций с дивидендами более 15% на ближайшие 12 месяцев
😱 Ключевая ставка 19%, что делать с акциями?
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.
