Заранее спасибо!
Казалось бы, простой вопрос, не так ли? Но на этом примере я хотел бы показать, что этот вопрос вовсе не так прост, как кажется на первый взгляд, и тут есть огромное множество разветвлений. Сразу хочу сказать, что любители потреблять «простые» решения в инвестициях статистически уязвимы и вероятность негативных результатов куда выше, ибо общих и универсальных решений нет.
Итак, чтоб подойти к портфелям, нужно в первую очередь определиться, какова стоимость недвижимости. Во вторую — сумма уже есть на руках или нет? Если нет, то какой стартовый капитал и насколько регулярны будут пополнения. Эти параметры будут серьезно влиять на доступный выбор вариантов действий. Безусловно, я не буду расписывать здесь все (мне за это не платят), но дам понимание. Для этого воспользуюсь парой сценариев и упрощений.
Первый сценарий — вся сумма на руках уже есть, просто покупка переносится на этот срок.
Второй — сумму нужно накопить, а стоимость недвижимости, предположим, = 10 000 000 рублей.
Начнем со сценария №1. Горизонт в 5 лет статистически считается не очень интересным для рисковых инвестиций, ибо есть вероятность вляпаться. Таким образом, при подборе портфеля нужно понимать, готов ли человек рискнуть или нет, насколько готов рискнуть? Если не готов рисковать, то берем депозиты и облигации со сроком погашения через 5 лет. Дальше можно сформировать и валютную диверсификацию, добавив валютных облигаций или стейблы. Как понимаете, эта часть тоже зависит от индивидуальных предпочтений и предрасположенностей.
Если готов к рискам, то к каким? Например, готов пожертвовать доходом, чтоб на выходе точно получить 10 миллионов рублей. Здесь мы тоже получаем веер возможностей. Мы подбираем или 5-летние облигации, или 5-летние депозиты с капитализацией (правда, доходности по ним сейчас практически идентичны). Распределяем средства таким образом, чтоб при размещении в эти инструменты через 5 лет мы получили ровно 10 миллионов рублей с учетом налогов. Да, кстати, если брать сейчас облигации с низким купоном, но высокой потенциальной переоценкой, то можно рассчитывать на ЛДВ или же можно использовать ИИС (как раз 5 лет — пограничный срок), тем самым сэкономив на налогах. Поэтому я буду использовать допущение, что налогов с безрисковой части не будет. Итого, при доходности в 15% мы можем изъять 5 миллионов рублей и направить их в рисковую часть, а оставшиеся 5 миллионов разместить в облигации с нужным сроком погашения. В данном случае я брал доходность ниже текущей (13%), ибо с большой вероятностью ставка в 19% не будет держаться все 5 лет. С расчетами можете поиграться здесь:
Безусловно, в безрисковой части тоже могут быть вариации, например, вместо ОФЗ берутся корпоративные с большей доходностью, и тогда результат будет лучше.
Переходим к рисковой части. В этой части нет смысла просто покупать акции, ибо безрисковая доходность на текущий момент выше, чем среднестатистическая рисковая. Таким образом, имеет смысл взять что-то более рисковое, например, биткоин. Или же использовать плечо, тогда в случае с реализацией через ИИС обеспечение также можно разместить в облигации, что и покроет стоимость контанго или фандинга (и даже принесет дополнительную доходность), если это вечные фьючерсы. В этом случае вы можете купить акции с плечом через тот же фьючерс на индекс. Учитывая тот факт, что акции сейчас уже упали больше чем на 20% от максимумов, использование 2-го плеча на 5 миллионов рублей может дать вам доходность на уровне 20–25% годовых, что уже интереснее, чем 16%. А если взять 3-е плечо, то будет еще интереснее. Правда, риски при этом существенно вырастут. При этом вы не будете платить налог, ибо ИИС дает льготу до 30 миллионов рублей. В случае с биткоином — та же история, только биткоин можно купить с некоторым плечом, используя опционы или фьючерсы, но нужно быть осторожным.
Можно выбрать не индекс, а доллар. Известный факт, что в среднем рубль обесценивается к доллару на 7%. Таким образом, используя 3-е плечо, вы также можете рассчитывать на более высокую потенциальную доходность. Или вместо доллара рассмотреть золото. В общем, вариантов много, в том числе и совмещение. Помимо фьючерсов, также можно использовать и опционы, которые теоретически должны дать бóльшую доходность, но на практике это далеко не всегда так.
Теперь переходим к сценарию №2, когда суммы нет, т.е. ее нужно копить. Тут важным является момент, есть ли стартовый капитал и на какую сумму (10, 20, 30% от будущей стоимости недвижимости, меньше, больше)? Это прямым образом будет влиять на подход и выбор стратегии. Предположим, что стартового капитала не будет. Тогда в нашем случае, учитывая, что у нас стратегия усреднения, мы должны определиться с тем, какую долю будем направлять в рисковые активы. Если возвращаться к вопросу выбора рисковых активов на рынке РФ, то я имею в виду не акции РФ. Ибо, напомню, безрисковая доходность сейчас гораздо выше, чем средняя рисковая. В итоге остается золото и биткоин, которые более-менее удовлетворяют условиям. Таким образом, мы можем определить, что 70% платежей мы направляем на ИИС, тем самым получая еще вычет, а 30% направляем либо на покупку золота, либо биткоина, или все вместе. И так действуем до самого конца. Либо же, пока ставка остается высокой, мы направляем весь денежный поток в облигации или депозиты с нужным сроком погашения, а после ее снижения, допустим, в область 10% годовых, часть потока направляем в риск, пока его доля не дойдет до оптимальной. Какая доля оптимальная? Откуда ж я знаю, насколько человек готов рисковать :) и какая будет экономическая ситуация в момент снижения ставки до 10%.
Как видите, вопрос простой, да не совсем. Как думаете, насколько эффективным будет ваше лечение, если вы придете к доктору и назовете один симптом? Так и здесь. Не просто так я всегда говорю, что инвестиции — индивидуальная история. Более того, в этом случае я даже не пытался затронуть персональные риски, которые оказывают непосредственное влияние на выбор инструментов и подходов. Отсюда и стоимость услуги формирования плана. Поэтому, как вы теперь, надеюсь, понимаете, я не могу давать советы. Они почти наверняка окажутся бесполезными.
С каждым из клиентов мы прорабатываем именно ту стратегию (аллокацию), которая будет максимально удовлетворять его задачам, целям и личным предпочтениям, рискам и т.д. Только тогда это будет работать, в противном случае вас просто вышибет, или вы потеряете деньги, если не повезет. https://ftg.limited/lichnyy-finansovyy-plan
Присылайте еще свои вопросы:)
