С начала сентября и до вчерашнего дня акции Магнита выросли на 15%. Такая динамика бумаг почти в два раза опередила результат индекса Мосбиржи за тот же период. Однако вчера бумаги рухнули.
Почему цены обвалились? И при чем тут договор РЕПО?
Договор РЕПО — это заем под залог ценных бумаг с обязательством их обратного выкупа. Ранее для выкупа акций ритейлера у нерезидентов дочерняя компания Магнита АО «Тандер» заключила договор РЕПО под залог 3,8 млн акций. Договор был рассчитан до 2 октября 2024 года, но вчера был продлен еще на год.
После обратного выкупа доля казначейского пакета акций у АО «Тандер» составила 29,65%. Спекулянты ожидали, что после завершения договора РЕПО доля казначейского пакета превысит 30%, что по закону обяжет АО «Тандер» предложить выкуп бумаг Магнита по средней биржевой цене за последние шесть месяцев (около 6 600 рублей за акцию, значительно выше рыночных котировок). Ожидания спекулянтов не оправдались, и они начали распродавать бумаги.
Стоит ли сейчас покупать акции Магнита?
После общей коррекции рынка и падения цен на фоне объявления дивидендов в мае акции ритейлера выглядят дешево. Однако аналитики Т-Инвестиций рекомендуют пока подождать, перевести дух и присмотреться к дальнейшим новостям компании.
В последнем отчете Магнит показал отрицательную динамику чистой прибыли и EBITDA, а приоритетное погашение долгов может негативно сказаться на размере будущих дивидендов. Тем не менее расширение сети магазинов и высокая продовольственная инфляция могут стать для ритейлера позитивными факторами.
Целевая цена от аналитиков Т-Инвестиций по акциям Магнита — 7 500 рублей за бумагу на горизонте года. Однако сейчас мы пересматриваем целевую цену и, возможно, поменяем рекомендацию по бумагам ритейлера.
