1. Индексы цен на акции- это индикаторы состояния и движения рынков ценных бумаг. Сравнивая текущие и исторические значения фондовых индексов, можно оценить тенденции рынка, реакцию на конкретные изменения макроэкономических условий, различные корпоративные события (слияния, поглощения, дробление акций), отставки и назначения ключевых менеджеров и спекулятивные процессы.
В зависимости от ценных бумаг, составляющих выборку для расчета индекса, можно охарактеризовать рынок в целом, рынок отдельных классов ценных бумаг (таких как государственные облигации, корпоративные облигации и акции) и рынок по секторам(ценные бумаги компаний определенных отраслей, например, телекоммуникаций, транспорта, страхования и интернет-сектора).
Сравнивая динамику различных индексов, можно понять, какие отрасли экономики развиваются наиболее динамично. Индексы могут представлять собой фондовый рынок страны в целом или конкретные торговые площадки на этом рынке (например, индексы фондовых бирж).
2. В настоящее время существует множество фондовых индексов, классифицируемых различными способами. Например, используются следующие индексы:
- NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) дает представление о рынке высоких технологий США. NASDAQ-одна из трех крупнейших фондовых бирж США; основана в феврале 1971 года, расположена в Нью-Йорке. В настоящее время на бирже NASDAQ торгуются акции более 5000 высокотехнологичных компаний.
- DAX (DAX 30) был введен в 1988 году и в настоящее время является ведущим немецким фондовым индексом. В его расчет входят цены акций 30 ведущих компаний из различных секторов немецкой экономики.
- Nikkei 225-самый популярный индекс цен на акции в Японии. Он рассчитывается как среднее арифметическое цен акций 225 компаний, зарегистрированных на Токийской фондовой бирже.
- ММВБ и РТС-два фондовых индекса, включающих 50 наиболее ликвидных крупных компаний в России. В индексы входят такие крупные компании, как Газпром, Роснефть, Лукойл, Сбербанк и Магнит.
3. Методы расчета индексов
- Одним из старейших методов расчета индексов является метод среднего арифметического. Этот метод имеет свои преимущества, основными из которых являются простота расчета и быстрота реакции на сильные колебания цен на акции, которые происходят, например, при выходе важных экономических новостей или наступлении кризиса.
- Недостатком является отсутствие взвешенности. Самые дорогие акции оказывают наибольшее влияние на индекс, в то время как изменения цен на самые недооцененные акции редко отражаются в индексе.
- Другой метод расчета заключается в вычислении средневзвешенного арифметического значения с использованием различных методов взвешивания. Такая методика (взвешенная по рыночной капитализации) используется для расчета индекса рейтингового агентства Standard & Poor's (S&P 500),который охватывает около 80% общей капитализации компаний, торгующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже.
- Существует метод расчета невзвешенного среднего геометрического, который необходим, когда сами акции сильно различаются по стоимости и многие из них включены в определенный индекс. Среднее геометрическое более объективно, чем среднее арифметическое, которое показывает больше динамики индекса, потому что динамика двух акций, одна из которых выросла на $1 при $10, а другая-на $2 при $100, меньше.
- Другой способ - рассчитать взвешенное среднее геометрическое. Эта формула используется для расчета сводного индекса, применяемого на фондовом рынке США.
4.В целом смысл фондового индекса заключается в отражении динамики общего направления и «скорости» движения биржевых котировок компаний определенного сектора экономики или страныв целом. Если индекс растет, это означает, что инвесторы позитивно оценивают перспективы вложений в тот или иной сектор экономики или страну в целом. Кроме того, изучение движения индексов помогает участникам рынка понять, как конкретные события влияют на рыночные цены. Например, естественно предположить, что если цена на нефть растет, то и цены на акции всех нефтяных компаний будут расти. Однако акции разных компаний растут разными темпами. Индексы помогают понять общие тенденции сегментов рынка без необходимости оценивать позиции множества различных компаний.
5. Заключение.
Фондовые индексы являются универсальными индикаторами. Не обязательно изучать экономику страны в целом или ее отрасли. Достаточно взглянуть на соответствующие фондовые индексы. Фондовые индексы отражают состояние мировых и региональных рынков и настроение участников рынка. Кривые цен фондовых индексов и графики отдельных компаний сильно коррелируют между собой, поэтому по ним можно определить, какой будет рыночная цена ценных бумаг конкретной компании в корзине.
Читайте другие полезные статьи на канале "Все по полкам"
