Это статья из подборки Фонды Ликвидности
🎓 7 августа Мосбиржа отчиталась о преодолении отметки в 400 млрд. рублей, размещенных в так называемых "фондах денежного рынка", они же - "фонды ликвидности". Они остаются самыми популярными фондами, и их доля продолжает расти. Пришло время поговорить о том, что вообще такое "Фонд денежного рынка".
💰Коротко:
Фонды денежного рынка приносят ежедневную доходность, сравнимую с накопительном счетом. При высокой ключевой ставке в стране, можно получить высокую доходность. Купить и продать паи фонда можно в любой торговый день без потери накопленной доходности. Исторически, в них можно обгонять инфляцию на 1%-2% годовых. Можно использовать их для краткосрочного размещения денег с низким риском и низкой доходностью.
💰Подробно:
✅ Откуда берется доходность
Фонды ликвидности получают деньги инвесторов и направляют их в сделки обратного РЕПО, то есть заключают парные сделки покупки и продажи некоего актива (часто - ОФЗ) сроком от 1 дня до 3 месяцев. Доходность, которую может извлечь фонд близка к индикатору RUSFAR (RUssian Secured Funding Average Rate), который отражает стоимость обеспеченных денег (то есть денег, обеспеченных залогом из ценных бумаг, которые можно мгновенно и без потерь продать).
Большую часть времени рыночная ставка RUSFAR находится немного ниже ключевой ставки Банка России. На сегодняшний день ставка ЦБ - 18%, RUSFAR по однодневным сделкам - 17,19%. На ожиданиях повышения ставки ЦБ индексы RUSFAR часто начинают опережающе расти, обеспечивая инвесторам фондов денежного рынка дополнительную доходность. Например, перед решением ЦБРФ о повышении ставки 15% до 16%, принятом 15.12.2023, RUSFAR обогнал действовавшую ключевую ставку уже 12.12.2023.
Фонды ликвидности ставят целью обеспечить чистую доходность для инвесторов в размере ставки RUSFAR минус издержки фонда на его управление.
✅ Какие есть риски
Фонды денежного рынка - один из наименее краткосрочно рискованных способов инвестиций. Их график доходности напоминает восходящую прямую линию, наклон которой зависит от процентных ставок в стране. Потеря денег при инвестировании почти невозможна.
Благодаря этим свойствам фонды ликвидности часто сравнивают с накопительным счетом в банке, на который проценты начисляются каждый день.
Основные риски лежат вне плоскости биржевой торговли. Риск потери ликвидности в результате приостановки биржевых торгов реализовался однажды весной 2022 года, когда торги на Мосбирже были остановлены и поэтапно возобновлялись на протяжении нескольких месяцев. В это время доступ к деньгам, вложенным в фонды ликвидности был невозможен.
Другой риск связан с потерей покупательной способности денег. При плохой конъюнктуре рост инвестиций, вложенных в фонды ликвидности, может оказаться медленнее инфляции, что приведет к отрицательной доходности в реальном выражении (с поправкой на инфляцию).
✅ Для чего подойдет
Фонды ликвидности отлично подходят для формирования консервативной части портфеля, для временной "парковки денег" перед дальнейшими инвестициями и для размещения свободных средств на очень короткие промежутки времени.
Использование фондов ликвидности для долгосрочных инвестиций на значительную долю капитала смысла, как правило, не имеет из-за обозначенного инфляционного риска. Исторически, фонды ликвидности приносят на длинной 1%-2% сверх инфляции в стране.
✅ Как купить
Фонды ликвидности, упакованные в обёртку Биржевых паевых инвестиционных фондов, доступны на Московской бирже в том числе для неквалифицированных инвесторов.
Самыми крупными на данный момент являются:
🟦 LQDT - Фонд Ликвидность от ВИМ Инвестиции, ex. ВТБ (заявленные годовые расходы фонда - 0,39%)
🟩 SBMM - Первая - Фонд Сберегательный от УК Первая, ex. Сбер (заявленные годовые расходы фонда - 0,36%)
🟥 AKMM - Денежный рынок от Альфа Капитал (заявленные годовые расходы фонда - 0,60%)
На графике стоимость фонда LQDT. Наклон графика зависит от ключевой ставки: чем выше ставка - тем "круче" наклон.
Подпишись на Безналичку в Telegram, чтобы быть всегда в курсе. Если не понравится, вернём деньги отпишитесь.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#безналичкавыдаетбазу #неИИР