Министерство труда США отчиталось по росту цен в августе. Как и ожидалось, общая инфляция замедлилась: она выросла на 2,5% в годовом выражении после 2,9% в июле. Это минимум с февраля 2021 года. С июля по август цены выросли всего на 0,2%. Но вот базовая инфляция оказалась выше прогнозов из-за роста цен на жилье. Этот показатель повторил динамику предыдущего месяца - 0,2% в годовом выражении.
Без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители, индекс потребительских цен в годовом выражении вырос так же, как и в июле - на 3,2%. А вот за месяц - на 0,3%, что немного выше июльского роста на 0,2%. Экономисты внимательно следят именно за этим показателем, поскольку он обычно дает лучшее представление о будущих тенденциях инфляции.
Неожиданная устойчивость базовой инфляции, вероятно, сводит на нет шансы на снижение ставки ФРС на 50 базисных пунктов в этом месяце. Но постепенное приближение к таргету ФРС в районе 2% позволяет регулятору уделять больше внимания поддержке экономического роста.
Правительственные данные на прошлой неделе показали, что число занятых в несельскохозяйственном секторе в августе выросло ниже ожиданий, однако уровень безработицы незначительно сократился - до 4,2% с почти трехлетнего максимума в 4,3% в июле. Охлаждение на рынке труда на фоне существенного сокращения найма снижает риски возобновления инфляции.
Скорее всего, ставка "похудеет" на 25 базисных пунктов. Заседание ФРС состоится 17-18 сентября. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, вероятность снижения ставки на четверть пункта составляет около 71%.
ФРС удерживала ключевую ставку в текущем диапазоне 5,25%-5,50% в течение года после ее повышения на 525 базисных пунктов в 2022 и 2023 годах. Это помогло обуздать рост цен, который значительно замедлился по сравнению с максимумом в 9,1% в июне 2022 года.
Данные по инфляции могут повлиять на президентскую гонку в США в ее последние недели. Бывший президент Дональд Трамп возложил на вице-президента Камалу Харрис вину за скачок инфляции, который произошел в начале 2021 года, когда глобальные цепочки поставок застопорились, что привело к серьезной нехватке деталей и рабочей силы. Харрис предложила субсидии для покупателей жилья и строителей в попытке снизить расходы на жилье и поддерживает федеральный запрет на взвинчивание цен на продукты питания. Трамп заявил, что увеличит производство энергии, чтобы попытаться снизить общую инфляцию.
Стоимость аренды и жилья росла быстрее с июля по август, чем в предыдущем месяце, что стало важной причиной роста базовой инфляции. Но чиновники ФРС, которые внимательно следят за расходами на жилье, ожидают, что они будут снижаться более последовательно в ближайшие месяцы.
Зарплаты американцев также растут медленнее. В среднем они повышаются на 3,5% в год, тогда как два года назад их рост превышал 5%. Это снижает инфляционное давление.
