Ожидается, что Банк Канады (BoC) на заседании 4 сентября снизит свою процентную ставку в третий раз подряд. Как и в предыдущие разы, вероятное снижение составит 25 базисных пунктов, что приведет к ставке 4,25%.
С начала года канадский доллар (CAD) ослабел по отношению к доллару США (USD), что привело к росту пары USD/CAD до новых максимумов около 1,3950 в начале августа. Однако с тех пор канадская валюта начала стремительно укрепляться, что привело к снижению пары почти на 5 центов к концу августа или на 3,7% в процентном выражении. Это много для валютного рынка, где обычно колебания осуществляются в диапазоне всего лишь 1%.
В июле годовой уровень инфляции в Канаде, измеряемый индексом потребительских цен (CPI), снизился до 2,5% по сравнению с тем же месяцем прошлого года. При этом базовый индекс CPI Банка Канады упал ниже целевого уровня 2%, продемонстрировав значение 1,7% за год. Ожидаемое снижение процентной ставки связано с продолжающимся снижением потребительских цен и ожидаемым ослаблением рынка труда.
С начала года инфляция оставалась ниже 3%, что соответствует прогнозам центрального банка на первую половину 2024 года. Показатели базовой инфляции также показывают устойчивое снижение. Банк Канады, вероятно, продолжит принимать решения, основываясь на экономических данных. По данным рынка свопов, ожидается снижение ставки примерно на 36 базисных пунктов в сентябре.
Банк Канады может сохранить мягкую позицию
Несмотря на ожидаемое снижение ставки, позиция центрального банка, вероятно, останется мягкой, особенно на фоне ослабления инфляции и ухудшения ситуации на рынке труда.
После снижения ставки в июле управляющий Банком Канады Тифф Маклем отметил, что в экономике наблюдается избыток предложения, а слабость рынка труда оказывает давление на инфляцию. По его словам, экономическая ситуация способствует возвращению инфляции к целевому уровню 2%, и сейчас важно сосредоточиться на создании рабочих мест и экономическом росте, чтобы устранить избыточное предложение.
Маклем подчеркнул, что центральный банк стремится сбалансировать риски, направленные на возвращение инфляции к 2% без чрезмерного ослабления экономики. Он отметил, что решения будут приниматься по мере поступления новых данных, и каждое заседание будет рассматриваться отдельно.
Аналитики Тейлор Шлайх и Уоррен Лавли из Национального банка Канады отмечают:
«Банк Канады готов снизить целевую ставку овернайт на 25 базисных пунктов в среду, что станет третьим снижением подряд. Единственный показатель, который мог бы помешать этому — июльский отчет по инфляции — дал положительные результаты по базовой инфляции, что позволило политикам снизить ставки без противоречий».
Когда Банк Канады объявит свое решение по денежно-кредитной политике, и как это может повлиять на курс USD/CAD?
Ожидается, что Банк Канады объявит свое решение по процентной ставке в 16:45 МСК в среду, 4 сентября. Пресс-конференция управляющего Маклема пройдет в 17:30 МСК.
Основное влияние на канадскую валюту, вероятно, окажет заявление банка, а не само снижение процентной ставки. Если Банк Канады примет осторожную позицию, это может поддержать CAD и привести к снижению пары USD/CAD. Однако если банк намекнет на дальнейшие снижения ставок, это может ослабить канадский доллар, что приведет к росту USD/CAD.
По мнению Пабло Пиовано, старшего аналитика FXStreet.com, USD/CAD демонстрирует сильное снижение с начала августа, достигнув месячных минимумов около 1,3440 на прошлой неделе. Однако восстановление доллара США привело к возврату пары выше уровня 1,3500.
Следующая цель — 200-дневная скользящая средняя на уровне 1,3589. Преодолев этот уровень, пара может вернуться в диапазон 1,3665-1,3680, где сходятся 55-дневная и 100-дневная скользящие средние. Следующие заметные уровни сопротивления находятся на пике 2024 года на отметке 1,3946, зафиксированном 6 августа.
Если же "медведи" вернут контроль, пара может опуститься к августовскому минимуму 1,3436 (28 августа), а затем к мартовскому минимуму 1,3419 (8 марта). Более глубокое снижение может привести к уровню декабря 2023 года на отметке 1,3177.
Понравился контент? Подписывайтесь и ставьте лайк! Это всего один клик для вас, но огромная поддержка для нас, чтобы радовать вас новыми материалами.