Минфин планирует разместить 2 выпуска ОФЗ: флоатер 29025 и 26245 с фиксированным купоном 12% годовых. Размещение в рамках доступных остатков. Расчеты на следующий рабочий день, код расчетов: B01. Аукцион пройдет на МосБирже и СПВБ.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски
Регламент аукциона
- 12:00 - 12:30 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 29025
- 14:00 - ввод цены отсечения для ОФЗ 29025
- 14:30 - 15:00 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26245
- 16:30 - ввод цены отсечения для ОФЗ 26245
Снова классическая пара флоатера и бумаги с фиксированным купоном. Логичен дисконт от текущих котировок. Торговался с доходностью к погашению 16,16% годовых ОФЗ 26245, потерял половину фигуры и ушел к 16,4% годовых после объявления аукциона. Интересно, увидим ли 17% годовых на длинных ОФЗ до заседания Банка России по ставке.
Комментарии
Минфин привлек 60,2 млрд руб. на последнем аукционе в сравнении с 67,6 млрд руб. неделей ранее. Успокаиваются дисконты: -0,15% по флоатеру и -0,28% по выпуску с фиксированным купоном. Пока не получилось нарастить объем привлечения.
Замедлил снижение индекс RGBI: -0,8% с даты последнего аукциона, обновил минимумы с начала года и закрылся на отметке 102,81 пункта. Подросли на 0,1% флоатеры, линкеры потеряли 0,9%.
Длинные выпуски с дюрацией 5+ лет потеряли 0,4-1,6% с даты последнего аукциона. Хуже выступили ОФЗ 26241, ОФЗ 26246 и ОФЗ 26230: -1,5-1,6%. ОФЗ 26230 догоняет по доходности соседей. Остались 3 выпуска с доходностью к погашению ниже 16% годовых: ОФЗ 26225, ОФЗ 26233 и ОФЗ 26238. Флоатеры двигались разнонаправленно. Аукционный ОФЗ 29025 вел себя спокойно после объявления аукциона: Минфин выступил аккуратно на прошлом аукционе, когда ставил дисконт. Линкеры упали на 1,1-2,6%, доходность ближнего ОФЗ 52002 приближается к 10% годовых: будут двигаться вслед за ОФЗ с фиксированным купоном, пока не изменится оценка инфляции на сроке жизни бумаги.
Минфин привлек 433 млрд руб. при плане 1,5 трлн руб. на 3 квартал 2024 года. Остался 1,1 трлн руб. и 4 аукциона: 266,7 млрд руб./аукцион.
Значения RUSFAR и RUONIA: 18,24% годовых и 18,6% годовых. Профицит ликвидности банковского сектора 597 млрд руб.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
Фигура – 1% или 100 бп
ДРПА – дополнительное размещение после аукциона
Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов
Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ
КС – ключевая ставка Банка России