Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ: 26247 с фиксированным купоном 12,25% годовых и флоатер 29025. Не случилось большого сюрприза, может поддержать рынок осторожный подход Минфина к дисконтам.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски
Результаты размещения
Объем по номиналу:
- 36,4 млрд руб. ОФЗ 29025
- 23,8 млрд руб. ОФЗ 26247
Предварительный итог: 60,2 млрд руб. в сравнении с 67,6 млрд руб. на прошлом аукционе. Очередной аукцион без сюрпризов: немного снизился объем, сохраняется спрос, нормализовались дисконты.
Улучшилась ситуация с флоатером ОФЗ 29025: привлекли 36,4 млрд руб. при спросе 242,4 млрд руб. в сравнении с 34,1 млрд руб. при спросе 227,2 млрд руб. 21 августа, удовлетворили 15% заявок. Цена отсечения 95,35% в сравнении с закрытием основной сессии на уровне 95,5% 27 августа, дисконт сократился до 0,15%. Средневзвешенная цена: 95,363%.
Заключили 69 сделок на МосБирже объемом 36,4 млрд руб. по номиналу. Обеспечили 68,7% 2 крупные заявки: 20 млрд руб. по цене отсечения 95,35% и 5 млрд руб. по 95,36%. Проходили розничные сделки по 97,55%. Удивила единственная сделка на 1 бумагу по цене отсечения 95,35%: четкое попадание.
Спокойно прошел аукцион по ОФЗ 26247: привлекли 23,8 млрд руб. при спросе 56,6 млрд руб. против 33,6 млрд руб. при спросе 54,3 млрд руб. по ОФЗ 26245 на прошлой неделе. Цена отсечения: 81,012%, доходность к погашению 16,16% годовых, удовлетворили 42% заявок. Дисконт к закрытию основной сессии 27 августа: 0,28% по цене, доходность на 0,06% выше. Аккуратное размещение без большой скидки, Минфин не пошел ниже 81%. Средневзвешенные цена и доходность к погашению: 81,0169% и 16,16% годовых.
Заключили 157 сделок на МосБирже объемом 23,8 млрд руб. по номиналу. Прошла 1 крупная сделка: 11,8 млрд руб. по цене отсечения 81,012%. Заключили 82 розничные сделки почти на 2 фигуры дороже: 83% или 15,73% годовых.
Минфин привлек 433 млрд руб. при плане 1,5 трлн руб. на 3 квартал 2024 года. Остался 1,1 трлн руб. и 4 аукциона: 266,7 млрд руб./аукцион.
Выросли на 0,2-0,7% доходности кривой ОФЗ на дюрации 0,5+ лет, с даты последнего аукциона. Максимум пришелся на срок 0,5-1,2 года. Замедлил падение индекс RGBI: -0,8%. Вырос по итогам торгов 27 августа, закрылся выше 104 пунктов, начал с коррекции следующий день. Показали похожую динамику длинные ОФЗ. Линкеры потеряли 0,4%, флоатеры снизились на 0,2%.
Потеряли 0,5-2% длинные ОФЗ с дюрацией 5+ лет. Худший результат у ОФЗ 26230: -2%. Следом идет аукционный ОФЗ 26247: -1,5%. Остаются ниже 16% годовых доходности к погашению ОФЗ 26225, ОФЗ 26230, ОФЗ 26233 и ОФЗ 26238. Снизился на 0,16% аукционный флоатер ОФЗ 292025. Лидеры коррекции: ОФЗ 29023 и ОФЗ 29024 с результатами -0,9% и -0,5%. Возглавил падение в линкерах ОФЗ 52005: -2,4%.
Значения RUSFAR и RUONIA: 17,83% годовых и 18,25% годовых.
Увеличился профицит банковской ликвидности: 665 млрд руб. в сравнении с 501 млрд руб. днем ранее.
Аппетит к бумагам с фиксированным купоном сохранился. Минфин аккуратно подошел к дисконту, что выглядит как оптимистичный сигнал. Непонятно с планом: увеличат скидки и ускорятся в конце квартала или отложат недостающий объем на 4 квартал. Остались цифры по инфляции от Росстата в 19.00.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
Фигура – 1% или 100 бп
ДРПА – дополнительное размещение после аукциона
Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов
Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ
