В июле 2024 года Совет директоров Центробанка Японии повысил процентную ставку с 0,10% до 0,25%. Казалось бы, изменение незначительное. Однако именно это событие вызвало резкий всплеск волатильности на мировых фондовых рынках, сравнимый с уровнями, наблюдавшимися во время начала пандемии коронавируса и финансового кризиса 2008 года. Индекс VIX, который отражает ожидания участников рынка относительно будущей волатильности, взлетел на 172%. Держатели американских опционов колл на VIX могли получить прибыль в размере 200-300% и более.
Так как же можно зарабатывать на волатильности?
Давайте разберёмся, что такое волатильность и как её можно использовать в трейдинге и инвестициях.
Что такое волатильность и как её измерить?
Волатильность — это показатель изменчивости цен на рынке. Проще говоря, она показывает, насколько сильно колеблется цена акций или других активов за определённый период времени.
Высокая волатильность означает, что рынок нестабилен, цены резко скачут вверх или вниз. Низкая волатильность, наоборот, указывает на спокойный и предсказуемый рынок.
На волатильность влияет множество факторов, включая экономические новости, изменения процентных ставок, геополитические события и уровень спроса и предложения на рынке.
Измеряют волатильность через стандартное отклонение — математический показатель, который отражает разброс данных относительно их среднего значения. Чем больше колебания цен, тем выше волатильность. Её можно рассчитать, используя исторические данные о ценах акций.
Например, если акции компании за последние пять дней менялись с 100 до 115 рублей, то, рассчитывая изменения цен и применив стандартное отклонение, вы получите показатель исторической волатильности. Но помните, что историческая волатильность не всегда точно предсказывает будущее.
Виды волатильности
1. Историческая волатильность
Этот показатель основан на прошлых данных и показывает, насколько сильно колебалась цена актива. Это полезно для понимания того, как актив вёл себя в прошлом, но не всегда говорит о будущем.
2. Имплицитная волатильность
Это волатильность, которую ожидают участники рынка в будущем. Она чаще всего отражается в ценах опционов. Например, когда инвесторы ожидают сильные рыночные колебания, имплицитная волатильность возрастает.
3. Индекс VIX
Индекс VIX, или "индекс страха", показывает ожидаемую волатильность S&P 500 на ближайшие 30 дней. Он считается важным индикатором настроений на рынке: чем выше VIX, тем больше тревоги среди инвесторов.
Как использовать волатильность для заработка?
1. Торговля опционами
Если вы думаете, что рынок будет нестабильным, вы можете заработать на этом через опционы. Например, покупая коллы на VIX, когда вы ожидаете резкий скачок волатильности. Когда волатильность растёт, цена опционов увеличивается, что может привести к значительной прибыли.
Так произошло в августе 2024 года, когда японское решение по ставке вызвало резкий рост VIX, и владельцы коллов на индекс получили солидные доходы.
2. Хеджирование портфеля
Если вы опасаетесь падения рынка, вы можете использовать волатильность как страховку. Покупая пут-опционы, можно защитить свой портфель от убытков. Если рынок действительно упадёт, опционы принесут прибыль, которая компенсирует потери по другим активам.
3. Продажа опционов в спокойные времена
Когда волатильность на рынке низкая, инвесторы могут зарабатывать на продаже опционов. Это похоже на продажу страховки — вы получаете премию за риск, что рынок останется стабильным. Но будьте осторожны: если волатильность резко возрастёт, вы можете столкнуться с убытками.
Волатильность и риск
Высокая волатильность привлекает как спекулянтов, так и долгосрочных инвесторов. Однако важно помнить, что с высокой волатильностью приходит и высокий риск. Если цена актива может измениться на значительную величину за короткий срок, это может как принести прибыль, так и привести к значительным потерям.
Как прогнозировать волатильность?
Прогнозирование волатильности — это сложная задача. Для этого используется имплицитная волатильность опционов, технический анализ и экономические данные, такие как изменение процентных ставок или политические события.
Именно так повышение ключевой ставки в Японии в августе 2024 года вызвало рост волатильности на глобальных рынках.
Российский рынок весьма непредсказуем, создавая возможности для трейдеров. Если вы хотите глубже разобраться в работе фондовых рынков и научиться эффективно зарабатывать, обратите внимание на курс «Грааль настоящего трейдинга» — это отличный старт для понимания тонкостей рынка.
Заключение
Волатильность — это не просто показатель риска, но и инструмент для заработка. Понимание того, как она рассчитывается и как её использовать, может открыть перед инвесторами новые возможности для получения прибыли.
Используя опционы, VIX и другие финансовые инструменты, можно зарабатывать на волатильности, особенно в периоды рыночных потрясений. Важно помнить, что с потенциально высокой прибылью всегда сопряжён и высокий риск, поэтому действовать нужно осознанно и с пониманием рынка.
