Доходность 10-летних казначейских облигаций - это процентная ставка, которую правительство США платит за заимствование денег на десятилетие, служащая ориентиром для других процентных ставок и ключевым показателем настроений инвесторов относительно экономических условий. Она имеет большое значение, поскольку влияет на стоимость заимствований, влияет на оценку финансовых активов, а также сигнализирует об ожиданиях относительно инфляции и экономического роста.
🎁 Подарок для роста капитала
Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу "Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай".
В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.
Подписывайтесь и забирайте подарок!
Важность доходности 10-летних казначейских облигаций выходит за рамки простого понимания доходности инвестиций (ROI) в ценные бумаги. Доходность 10-летних облигаций используется в качестве косвенного показателя для многих других важных финансовых вопросов, таких как ставки по ипотечным кредитам.
Эта облигация также сигнализирует об уровне доверия инвесторов. Казначейство США продает облигации с аукциона, и доходность устанавливается в процессе торгов. Цены на 10-летние облигации падают, когда уверенность высока, что приводит к росту доходности. Это происходит потому, что инвесторы считают, что они могут найти более доходные инвестиции в других местах, и не считают нужным играть в безопасность.
Когда уверенность низкая, цены на облигации растут, а доходность падает, так как спрос на эти безопасные инвестиции растет. Проще говоря, падение доходности свидетельствует об осторожности на рынках. Этот фактор доверия ощущается и за пределами США, поскольку он указывает на будущее мировой экономики. Геополитическая ситуация в других странах может повлиять на цены американских государственных облигаций, поскольку США считаются надежным убежищем для капитала. Это может привести к росту цен на американские государственные облигации, так как спрос на них увеличивается, что снижает доходность.
Еще один фактор, связанный с доходностью, - это время до погашения. Чем дольше срок погашения казначейской облигации, тем выше ставки (или доходность), поскольку инвесторы требуют платить больше, чем дольше лежат их деньги. Краткосрочные долговые обязательства обычно имеют более низкую доходность, чем долгосрочные, что называется нормальной кривой доходности. Иногда кривая доходности может быть перевернута, и более короткие сроки погашения приносят более высокую доходность.
Министерство финансов США выпускает четыре типа долговых обязательств для финансирования государственных расходов: Казначейские облигации, Казначейские векселя, Казначейские ноты и Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS). Каждый из них различается по срокам погашения и купонным выплатам.
Поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций так пристально изучается, знание ее исторических закономерностей является неотъемлемой частью понимания того, как сегодняшняя доходность соотносится с историческими ставками. Ниже представлен график доходности за десятилетие.
Хотя ставки не имеют большого разброса, любое изменение считается очень значительным. Крупные изменения в 100 базисных пунктов (б.п.) могут со временем изменить экономический ландшафт. Кривая доходности уплощается ускоренными темпами, что может быть истолковано как беспокойство по поводу экономического роста и неопределенности инвесторов в отношении денежно-кредитной политики.
Возможно, наиболее важным аспектом является сравнение текущих ставок с историческими или прослеживание тенденции, чтобы проанализировать, будут ли ставки в ближайшем будущем расти или падать, основываясь на исторических закономерностях.
Десятилетние казначейские облигации - это экономический индикатор. Его доходность дает информацию о доверии инвесторов. Хотя исторические диапазоны доходности не кажутся широкими, любое движение на базисный пункт является сигналом для рынка.
Вот некоторые из наиболее важных факторов, связанных с доходностью 10-летних казначейских обязательств:
1. Эталон процентных ставок
Доходность 10-летних казначейских обязательств служит эталоном для широкого спектра процентных ставок, включая ставки по ипотечным кредитам, корпоративным облигациям и другим займам. Когда доходность по 10-летним казначейским обязательствам растет, обычно увеличивается и стоимость заимствований в экономике. Это сказывается на всем - от потребительских расходов на крупные товары, такие как дома и автомобили, до инвестиций бизнеса в новые проекты и расширение производства. Когда доходность падает, это снижает стоимость заимствований, что может стимулировать экономику.
2. Индикатор экономического здоровья
Доходность 10-летних казначейских обязательств является ключевым показателем настроений инвесторов относительно будущего состояния экономики. Рост доходности часто говорит о том, что инвесторы ожидают усиления экономического роста и повышения инфляции, что побуждает их требовать более высокой доходности. Снижение доходности указывает на то, что инвесторы стремятся к безопасности в условиях экономической неопределенности, что может быть признаком ожидаемого замедления экономического роста или дефляции.
3. Влияние на финансовые рынки
Доходность 10-летних казначейских обязательств играет важную роль в оценке финансовых активов. Она обычно используется в качестве ставки дисконтирования в моделях оценки будущих доходов и денежных потоков. Когда доходность низкая, это может привести к росту цен на акции, поскольку приведенная стоимость будущих доходов выше. Более высокая доходность может привести к снижению стоимости акций, поскольку стоимость капитала возрастает, делая акции менее привлекательными по сравнению с безрисковой доходностью государственных облигаций.
4. Влияет на денежно-кредитную политику
Федеральная резервная система и другие центральные банки внимательно следят за доходностью 10-летних казначейских облигаций, оценивая экономические условия. Она помогает принимать решения об установлении краткосрочных процентных ставок и других мерах денежно-кредитной политики. Рост доходности может побудить ФРС повысить краткосрочные ставки, чтобы предотвратить перегрев экономики, в то время как падение доходности может привести к снижению ставок для поддержки экономического роста.
5. Определение глобальных инвестиционных решений
Будучи безопасной и высоколиквидной инвестицией, 10-летние казначейские облигации являются довольно важной частью мировых финансовых рынков. Ее доходность влияет на инвестиционные решения по всему миру, воздействуя на потоки капитала между странами. Например, более высокая доходность привлекает иностранных инвесторов, стремящихся к стабильному доходу, которые в противном случае могли бы хранить свой капитал в своей стране.
На доходность 10-летних казначейских обязательств влияют несколько факторов. Когда экономика развита, инвесторы могут требовать более высокую доходность, чтобы компенсировать альтернативные издержки, связанные с вложением средств в более безопасные государственные облигации по сравнению с более высокодоходными активами, такими как акции. С другой стороны, в периоды экономической неопределенности или рецессии инвесторы устремляются в безопасные казначейские облигации, что приводит к росту цен и снижению доходности из-за повышенного спроса на надежные, низкорисковые инвестиции.
Инфляционные ожидания также играют определенную роль в формировании доходности 10-летних казначейских облигаций. Когда инвесторы ожидают роста инфляции в будущем, им требуется более высокая доходность, чтобы компенсировать снижение покупательной способности своих доходов. Такие ожидания приводят к росту доходности. Если же ожидается, что инфляция останется низкой, спрос на ценные бумаги с фиксированным доходом и стабильной доходностью возрастает, что приводит к снижению доходности.
Еще одним фактором, влияющим на доходность 10-летних казначейских обязательств, являются решения Федеральной резервной системы США в области денежно-кредитной политики. Когда ФРС повышает краткосрочные процентные ставки, чтобы сдержать инфляцию или охладить перегретую экономику, доходность долгосрочных казначейских облигаций, таких как 10-летние, часто повышается в ответ. Это происходит потому, что повышение краткосрочных ставок может стать сигналом к будущему повышению ставок, что заставляет инвесторов требовать более высокой доходности для долгосрочных инвестиций. Когда ФРС снижает ставки для стимулирования экономического роста, доходность долгосрочных казначейских облигаций обычно падает, поскольку снижение краткосрочных ставок свидетельствует о более мягкой кредитно-денежной политике.
Наконец, всегда существует риск того, что глобальные экономические условия и геополитические события также повлияют на доходность 10-летних казначейских облигаций. Замедление темпов роста мировой экономики или кризисы в других странах могут заставить международных инвесторов искать относительную безопасность казначейских облигаций США. Кроме того, геополитическая напряженность или неопределенность, например, торговые войны или политическая нестабильность, также могут привести к тому, что инвесторы начнут искать более безопасные ценные бумаги, а другие будут от них уходить.
В заключении, доходность 10-летних казначейских обязательств используется для определения доверия инвесторов к рынкам. Она изменяется в обратной зависимости от цены 10-летней казначейской ноты и считается одним из самых безопасных, хотя и самых низкодоходных вложений. Хотя эти инвестиции гарантированы правительством США, инвесторы могут потерять деньги, если инфляция опередит 10-летнюю доходность.
- МОЙ ЮТУБ КАНАЛ
- МОИ КНИГИ В ЛИТРЕС ПО ИНВЕСТИЦИЯМ
Друзья, благодарю вас за внимание к моим материалам! Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы, где я провожу в том числе разбор эмитентов, а также обязательно проходите мой бесплатный курс по инвестициям в Дзен или в плейлисте YouTube.