Недавно вышел отчет ИРАО за 1 полугодие 2024 года. В статье обзор финансов компании ИРАО и ее перспектив
В мире российских энергетических компаний ИнтерРАО занимает особое место. Недавно опубликованный отчет за первое полугодие 2024 года раскрывает интересные детали финансового положения компании и ее стратегии управления активами. Давайте разберемся, что стоит за цифрами и какие перспективы ждут инвесторов.
Ключевые финансовые показатели
Выручка компании выросла на 10% достигнув отметки в 728 млрд рублей. Для компании, чья деятельность во многом регулируется тарифами, это вполне достойный результат. Однако операционная прибыль снизилась с 65 до 61 млрд рублей из-за более быстрого роста расходов, которые увеличились на 12% до 671 млрд рублей.
Загадка исчезнувшей кубышки
На первый взгляд может показаться, что знаменитая "кубышка" ИнтерРАО существенно уменьшилась - с 403 до 220 млрд рублей. Однако это не повод для паники. Компания грамотно распорядилась своими средствами:
- Открыла долгосрочные депозиты на 40 млрд рублей
- Увеличила краткосрочные депозиты на 10 млрд рублей
- Инвестировала 80 млрд рублей в облигации
Эффективное использование средств
ИнтерРАО продемонстрировала ответственный подход к управлению финансами. За первое полугодие компания:
- Выплатила дивиденды за 2023 год в размере 34 млрд рублей
- Направила 43 млрд рублей на капитальные затраты (Capex)
- Выкупила 3% собственных акций на сумму 12 млрд рублей
- Приобрела несколько компаний на 17 млрд рублей
Впечатляющая доходность от кубышки
Особого внимания заслуживает эффективность использования накопленных средств. При текущих процентных ставках кубышка ИнтерРАО принесла 40 млрд рублей процентных доходов, что составляет почти две трети от операционной прибыли в 61 млрд рублей.
Перспективы дивидендных выплат
Несмотря на хорошие финансовые результаты, инвесторам стоит умерить ожидания относительно дивидендов. Компания придерживается политики выплаты 25% прибыли в виде дивидендов. По предварительным оценкам, дивиденд по итогам года может составить около 38 копеек на акцию, что дает доходность около 10%. Конечно, это не сравнится с процентами по вкладам, от чего рынок сейчас мягко говоря не в лучшем состоянии духа.
Взгляд в будущее
ИнтерРАО представляет собой стабильный актив с сильным финансовым положением. Однако инвесторам стоит учитывать несколько факторов:
- Ограниченный потенциал роста операционных результатов из-за тарифного регулирования
- Маловероятное повышение коэффициента дивидендных выплат в ближайшее время
- Возможное негативное влияние снижения процентных ставок на доходы от кубышки
ИРАО демонстрирует взвешенный подход к управлению финансами, эффективно используя свою кубышку для генерации дополнительного дохода и финансирования стратегических инициатив. Хотя компания и сталкивается с определенными ограничениями в росте, она остается привлекательным активом для инвесторов, ценящих стабильность и умеренную дивидендную доходность.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Статья результат собственных умозаключений и мнения автора.