Ключевая ставка 18%. Что дальше?

Традиционный перевод пресс-конференции ЦБ с птичьего на человеческий. 😁 В основном обсуждали что не так с инфляцией. Но было и любопытное. Я, например, не слышал, что существует грязный и чистый юань. А он, оказывается, есть. 🤪

Итак... Поехали...

Всем привет! Ключ теперь 18%. И скажите спасибо, что обошлись без шоковых мер. Хотя соблазн жахнуть со всей силы был. 😅

Мы всех предупреждали, что повысим ставку, если сработает хотя бы одна из причин:

• повысится инфляция
• народ продолжит тратить со страшной силой
• на заводах некому будет работать
• санкции продолжат усиливаться

И что мы имеем. Сработали все четыре причины!

• инфляция повысилась
• народ тратит как не в себя
• рабочих не хватает
• англо-санксонцы 😅 придумывают новые козни

Поэтому вот вам 18%.

Более того, если такая фигня продолжится, то в следующий раз сдерживать себя не будем. И не ждите, что всё это мы быстро откатим назад.

...

(Дальше идут подробности и цифры - насколько всё упало, замедлилось и просело. На этом останавливаться не будем. Сразу перейдем к самому интересному – блоку вопросов и ответов).

Блок вопросов и ответов

❔Какие уровни ключевой ставки обсуждали? Мож, кто-то 16% предлагал оставить? 😅
❕И 16% обсуждали, и 20% обсуждали.
– Аргументы за 16% – мы только что жахнули по льготной ипотеке. Давайте дождемся результатов.
– Аргументы за 20% – чего тянуть кота за подробности. Давайте задерем ставку до предела, чтоб все крякнули. А там посмотрим.
Договорились в этот раз держать себя в руках. 😅

❔Чё там с юанями? Китайцы перепугались санкций. Шнурочки и зарядки с Алиэкспресса в опасности?
❕Скажу так – риски расчетов в юанях возросли, но вода дырочку найдет. Подробнее комментировать не буду. Враги нашу прессуху тоже смотрят.

❔Как, по вашему, брать бабки со счетов С для компенсации западных козней – это Ок? (прим. на счетах С у нас лежат замороженные активы зарубежных инвесторов). Кстати, сколько там денег? Мож, там три копейки.
❕Про размер активов на счетах С не скажем. Брать оттуда деньги или не брать – вопрос не к нам. Это решает руководство страны.

❔Чё не жахнули сильнее? Процентов до 24? Чтоб искры из глаз. Чтоб наверняка.
❕Такой цирк устраивают в двух случаях: когда экономика идет вразнос (например, повышения в 2014 г. и в 2022 г.) или когда профукали момент взлета инфляции (гляньте на турков с их инфляцией 70%). Сейчас у нас нет ни того, ни другого.

Если садануть слишком сильно – можно прибить инфляцию вместе с экономикой. Мы предпочитаем другой подход – вместо дикий ужас прям сейчас, мы устроим тихий ужас на два года. Мало кто обратил внимание на наш новый прогноз. А между тем, там средняя ставка на следующий год – 15% и средняя ставка на 2026 год – 10,5%. Делайте выводы.

❔В чем ошибка тех, кто ждал быстрое снижение ключевой ставки?
❕Всех обмануло снижение инфляции в начале года. Не учли, что после январских праздников народ прочухается, начнет работать, зарабатывать и сливать со страшной силой всё, что заработал. Ещё и кредиты хапать.

❔Банки удивляют щедрыми процентами по вкладам. Сколько продлится раздача слонов?
❕На самом деле, не такие уж и щедрые эти проценты. Если процент по депозиту превышает ключевую ставку, то внимательно смотрите, что написано мелким по серому в спец. условиях вклада.

Нормальный депозит сегодня дает проценты на уровне ключевой ставки, и это правильно. Как долго это будет продолжатся? Пока банки не поймут, что мы планируем начать снижение ставки. Когда мы начнем снижение? Следите за новостями. (прим. и подписывайтесь на канал, чтоб не пропустить 🤩)

❔Пошлины на товары из недружественных стран повысили. Как это отразится на инфляции?
❕А вы как думаете? Само собой, отразится не в лучшую сторону. Но мы надеемся, что влияние будет небольшое. Под повышение пошлин попало не так, чтобы очень много товаров.

❔Китайцы свою ставку снижают. Давайте приколемся и сделаем так же 😁
❕У них другая проблема. У них нет инфляции. Им её нужно разогнать. Иначе народ не торопится делать покупки. От этого их экономика замедляется (прим. "Нам бы их проблемы", читалось в глазах Эльвиры Сахипзадовны 😁)

❔Льготную ипотеку свернули. Думаете, это снизит инфляцию? Народ ведь бросится тратить свои супер зарплаты в другом месте.
❕Халявные деньги тратятся легко. Это подстегивает инфляцию. Свои кровные тратить жалко – народ несет их на депозиты. Поэтому сворачивание льготной ипотеки снизит инфляцию.

❔После покупки квартиры народ бросался за плиткой, обоями и ламинатом. Теперь всё? Рынок стройматериалов под угрозой?
❕Народ понабрал квартир на этапе "ещё непонятно где рыть котлован". Их жилье будет строиться несколько лет. Поэтому спрос на товары для ремонта в ближайшее время не упадет.

❔С частниками всё ясно. Что с бизнесом? Кредиты, которые берут компании, сильно влияют на инфляцию?
❕Льготных программ по корпоративным кредитам мало. Это хорошо. С другой стороны, компаниям, работающим по гос. контрактам, до лампочки льготные кредиты. Им всё равно, по какой ставке брать кредит. Государство затраты компенсирует. Сколько у нас госухи, а сколько рыночных кредитов – хз. Разделить их сложно. Мы смотрим на общую картину. Общая картина пока беспокойства не вызывает.

❔Слышали, что делаете стандарт ипотечного кредитования. Что это такое?
❕Это правила для банков, чтоб они понимали за что могут получить по голове? Пока что стандарт в процессе разработки.

❔Чего спрятали статистику по внебиржевым торгам?
❕Чтоб не давать разным затейникам лишней информации для санкционных выкрутасов.

❔Китайцы боятся работать с Мосбиржей. Если совсем прекратят, что будет с торговлей юанями? Как это повлияет на рубль?
❕Если юань не будет торговаться на бирже, будем торговать его на внебиржевом рынке. Механизм есть. Кому надо, мы его разъясним. На курс рубля это никак не повлияет.

❔Если мы окажемся в финансовой блокаде, у вас есть сценарий на этот случай?
❕У нас есть сценарии на все случаи. Но чтоб прям полная блокада – это маловероятно. Главное, в мире есть потребность в наших товарах. Всё остальное решаемо.

❔Насколько спрос у нас превышает предложение?
❕Конкретных цифр сказать не можем. Мы их не считаем. Но у нас есть хитрая модель. Она показывает, что в этом году превышение спроса над предложением было максимальным за последние 16 лет. Хорошая новость – в 2008 году нас колбасило сильнее. 😅

❔Чё там с обменом активами? Шансы есть?
❕Еврокомиссия запретила своим гражданам участвовать в обмене. Мы на это повлиять не можем. Пусть сами друг с другом разбираются. Со своей стороны, мы продолжаем искать любые способы защитить интересы наших инвесторов.

❔Не получится так, что народ перестанет брать кредиты под 18%, а госуха (которой до лампочки, под какой процент брать) продолжит кредитоваться и рост инфляции продолжится?
❕Не получится. Как мы говорили выше, размазанная на несколько лет высокая ключевая ставка должна порешать эту проблему и привести к нужному результату.

❔Мошенники стали маскироваться под сотрудников гос. служб и ЖКХ, выманивают доступ к госуслугам и набирают кредитов. Атакуют в основном пожилых людей. Мы с этим будем что-то делать?
❕От этого страдают все, не только пожилые люди. Мы уже ввели "охлаждение" по переводам, когда крупную сумму невозможно перевести левому челу прям сразу. Похожий механизм готовим по кредитам. И специально для пожилых людей разрабатываем правило "второй руки" – это когда нужно дополнительное подтверждение операции от доверенного лица.

❔Почему инфляция продолжает расти, несмотря на такую высокую ставку?
❕Во-первых, рост инфляции уменьшился. Если бы мы ставку не подняли, инфляция была бы гораздо выше. Во-вторых, наши меры действуют с задержкой, и нам нужно время, чтобы понять, промахнулись мы с уровнем ставки или попали. Поэтому инфляция спадает не так быстро, как хотелось бы.

❔Если одной ставкой победить инфляцию быстро не удается, может, позвать на помощь другие ведомства с их возможностями влиять на цены? Например, попросить кого надо подкрутить бензин, чтоб не дорожал.
❕Тупое вмешательство в цены проблему не решит. Нужно выпускать больше товаров и повышать производительность труда – тогда инфляцию победим. Эти вопросы мы с Правительством и другими ведомствами постоянно обсуждаем и действуем сообща – они занимаются стимулированием производства, мы контролируем ситуацию в экономике.

❔Пик инфляции уже пройдет?
❕Думаем, что июльская инфляция будет самой высокой. Дальше начнет снижаться.

❔Что сейчас лучше - купить квартиру или грести лопатой проценты с депозитов?
❕Мы исходим из того, что рост цен на жилье замедлится. Как использовать эту информацию решайте сами 😁

❔Льготную ипотеку свернули. Как будут реагировать застройщики? Не перестанут ли строить новое, не бросят ли недостроенное?
❕Темпы строительства сократятся. Сверхприбылей больше не будет. Но рисков массового банкротства застройщиков мы не видим. Строители успели накопить подушку безопасности. У них есть на что достроить начатое и продолжить строить новое. Спрос на жилье будет расти в любом случае. Без льготной ипотеки жилье станет доступнее. Его смогут купить те, кто не имел никаких льгот.

❔Что слышно про платежную систему БРИКС с цифровыми валютами, блокчейном и вот этим вот всем?
❕Работа идет. Обсуждаем. Текущий статус – всё не просто.

❔Вы закрутили гайки в кредитовании. Этого достаточно или ещё что-то планируете подкрутить?
❕Мы делаем хитрее – крутим ключевую ставку и этим снижаем объемы кредитования и одновременно увеличиваем объемы сбережений. От этого получаем двойной эффект. Вот такие молодцы. 😁

❔Где правильно смотреть инфляцию? На месячных графиках? На недельных? Мож, ещё где?
❕Мы ориентируемся на индекс потребительских цен (ИПЦ) и внимательно наблюдаем за инфляционными ожиданиями – как народ ощущает инфляцию. Ведь рвануть в магаз за гречкой человек решает, не глядя на цифры, а из-за смутного ощущения, что что-то идет не так.

❔Ставка 16% была полгода и инфляцию не сбила. Это потому, что она была недостаточно большой? Мож, причина нашей инфляции в другом и ставкой её не собьешь?
❕Ставка была недостаточно высокой, и все думали, что быстро снизится. Нам нужно было действовать жёстче.

❔Работать некому, а мигрантов завозить всё сложнее из-за кучи ограничений. Как это может отразиться на инфляции?
❕Да, это проблема. Дефицит рабочей силы ограничивает возможности производства. А нехватка товаров разгоняет инфляцию.

❔Льготную ипотеку отменили, а семейную расширили. Не обнулит ли семейная ипотека усилия по уменьшению халявных кредитов?
❕Чем больше льгот, тем жёстче нам приходится реагировать. Правительство это знает и, надеемся, учитывает придумывая очередную льготную программу.

❔Некоторые наши системно значимые банки – на самом деле дочки западных банков. Мож, их выкинуть из списка системно значимых?
❕У нас есть список параметров, по которым мы оцениваем банки. Ближайшая оценка будет осенью. Кто из банков останется в списке системно значимых, а кто вылетит зависит от их финансовых показателей, а не от связи с иностранными организациями.

❔Оказывается китайцы делят свои юани на чистые и грязные. Грязные – это те, что куплены на Московской бирже. С такими юанями китайцы работать не хотят. Чё за дела?
❕Мы видим эту и кучу других проблем с международными платежами. Мы их решаем. Как решаем – не скажем. Почему не скажем – сами знаете. 😅

❔Народ опасается, что депозиты с жирными процентами – это замануха, чтобы потом вклады заморозить, а деньги с них потратить. Это правда?
❕Сейчас депозиты позволяют не только отбить инфляцию, но и заработать. Сберегать или тратить, каждый решает сам (прим. это буквально весь ответ, больше ничего сказано не было 🤨).

❔Условия семейной ипотеки окончательно неизвестны. Чё они тормозят?
❕Ждут, когда станет понятно, как сработала отмена льготной ипотеки.

❔Бизнес думал, что высокая ставка ненадолго и набрали кредитов под плавающие проценты. Оказалось, что ставка может быть ещё больше и, скорее всего, останется высокой долго. Не ожидаете проблем сразу с двух сторон – и у компаний, и у банков, выдавших кредиты?
❕Новых кредитов с плавающей ставкой станут выдавать и брать меньше. А за старыми кредитами мы внимательно наблюдаем. Массового банкротства не ожидаем. Но у тех, кто плохо просчитал риски, действительно могут быть проблемы. Тут ничего не поделаешь.

❔Как проблемы с международными платежами влияют на инфляцию?
❕Чем больше издержки, тем дороже товар, тем выше инфляция. Но благодаря изобретательности наших бизнесменов, ситуация гораздо лучше, чем могла бы быть.

Давайте закругляться. По времени все лимиты вышли. Спасибо за вопросы и до новых встреч!

Первоисточник.

_____________________________
👍 лайкайте, если полезно
✍️ подписывайтесь, если не подписаны
⚡️ заходите в мой Telegram, если любите читать телеграм-каналы
🤖 пользуйтесь ботом для подбора ОФЗ. Это бесплатно