Просто Бонд

— Доктор, а это поможет? — Ну… 🤔 Не навредит. В этом, по большому счёту, и состоит суть текущего решения ЦБ по ключевой ставке. И это основное, что стоит знать. Но если хочется интриг, слухов и разоблачений — без пресс-конференции ЦБ по ключевой ставке нам не обойтись. 😅 Там такого всегда хватает. Берите чай с попкорном. Свежий разбор ниже. Спойлер: не поверите, но про "схему Долиной" никто не спросил. 😅 ЦБ: Для тех, кто не понял почему снизили ключевую ставку на полпроцента (до 16%), а не уронили в пол, поясняем...

Перефразируя Остапа Бендера: "Кто считает, что это не снижение, пусть первый бросит в меня камень". Центробанк выкрутился из непростой ситуации. Требовали снижения ключевой ставки — вот вам снижение. Аж на полпроцента. ЦБ отвечает за инфляцию, а не за состояние экономики. Поэтому, сейчас его главная задача - не подлить масла в огонь цен. Как бороться с инфляцией, когда кругом одни затейники. Запад продолжает что-то мутить с санкциями. Коллеги по правительству тоже рады стараться. Увеличили НДС и задрали утильсбор...

Со снижением ставки опять получился пшик. Минус один процент на таком высоком уровне не способен как-то повлиять на экономику. А может, в этот раз не было задачи как-то повлиять? 🤔 Посмотрим, что говорит ЦБ на пресс-конференции. Кому лень смотреть полтора часа "тенденций проинфляционных ожиданий и макропруденциальных мер" ниже традиционный перевод пресс-конференции ЦБ с "птичьего" на человеческий. 😀 Теперь наша ключевая ставка — 17%. Ждали, что снизим сильнее? Типа, инфляция снизилась, экономика замедляется — чем не повод...

Судя по реакции рынка, новость о снижении ключевой ставки до 18% никого не воодушевила. Ну снизили — молодцы, возьмите с полки пирожок. Посмотрим, что скажет о своем решении ЦБ и какие вопросы не дают покоя экономическим журналистам. Как обычно - заумные слова выкидываем, суть оставляем. Приятного чтения. 😁 Ну что, дождались? Получите снижение ключевой ставки до 18%. Почему снижение, а не повышение 😀 и почему до 18%: В итоге, из-за быстрого роста цен на еду всем кажется, что творится ужас и инфляция зашкаливает...

Продолжаем обсуждать доходности. Сегодня поговорим о доходности к оферте. Оферты — любимые грабли начинающих инвесторов. Откуда знаю? Сам такой был. 😅 Открываешь приложение брокера, выбираешь облигацию с наибольшей доходностью и датой погашения лет через 10 — покупаешь. Довольный, что удачно пристроил свои денежки на ближайшие десять лет, идёшь заниматься другими делами. Ну просто молодец! 😁 А потом начинают выясняться подробности. Оказывается, Мосбиржа показывает не доходность к погашению (как мы наивно думали), а штуку, которую они называют эффективной доходностью...

Если до погашения облигации осталось меньше года, не верьте доходности, которую показывает Мосбиржа. И брокерским приложениям не верьте. Они берут данные биржи. – Это почему? 😳 Поясни. – Проще показать на примере. Представим ситуацию. У нас закончился банковский депозит. На счёт свалилась куча денег. Возникла проблема: что с ними делать. Кто-то скажет: "Мне бы ваши проблемы". Но мы тут инвесторы, и вариант "всё махом прокутить" не рассматриваем. 😁 Остаётся два варианта: опять на депозит или попробовать инвестнуть...

Попались на глаза бескупонные (дисконтные) облигации Сбера. Присмотрелся – бумаги из серии "следите за руками" 😁 и классный пример, почему полезно понимать, что такое YTM. У Сбера есть интересные облигации. Их особенность в том, что у них нет купонов. Вместо купонов Сбер предлагает купить эти бумаги по сниженной цене (с дисконтом), а гасить будет, как полагается, по номиналу. – Вопрос: стоит ли с этими облигациями связываться? – Зависит от того, что мы с этого заработаем. Смотрим один из свежих...

У облигаций куча доходностей. Продолжаем разбирать, зачем их столько и какая из доходностей на самом деле гарантирована. В прошлый раз разобрались, как считать доходность от купонов (ссылка в конце). Но облигации интересны не только купонами. У облигаций есть замечательное свойство – её можно купить дешевле номинала, а при погашении получить полный номинал. То есть, влетаем на рынок, видим ОФЗ 26212 по 843,42 ₽ (цена на 24.06.2025), хапаем и записываем на бумажке – Минфин мне должен тысячу рублей, вернёт в январе 2028 года...

Продолжаем традицию — переводим пресс-конференцию ЦБ по ключевой ставке с экономико-бюрократического на человеческий. Приятного чтения. 😁 Ну что, дождались? Снижаем ставку до 20%. И ни в чём себе не отказывайте. 😁 Но знайте: инфляция никуда не делась. Она слегка замедлилась, однако продолжает расти. Наша цель – инфляция в 4% – не изменилась, и мы будем её добиваться столько времени, сколько потребуется. Дальше подробности, почему ставку снизили и почему не очень сильно (по сути, оставили ситуацию без изменений)...

Нам говорят: облигация — это бумага с гарантированной доходностью. Открываем учебник по облигациям. Переходим в раздел «Доходность». Видим, что бывает 15 видов доходностей, связанных с облигациями. 😳 И какую из них нам гарантируют? Или гарантируют все сразу? Но как это возможно? Цифры ведь у всех доходностей разные. 🤔 В общем, куча вопросов. В ближайших статьях будем разбираться с доходностями — не абстрактно, а так, чтобы в голове сложилась четкая картинка. Когда пазл сложится, надеюсь, станет яснее, что там с гарантиями (и есть ли они вообще)...

В этот раз на прессухе ЦБ по ключевой ставке обсуждали лекарства, микстуры и попкорн. 😁 Маскировали это экономическими терминами. Но нас не проведешь. Расшифровка шифра ниже. 😅👇 Ставку оставили как была. Инфляция не растет. Крутиться вокруг 10%. Нам нужно, чтобы она пошла конкретно вниз. Так что не суетимся и продолжаем ждать. Если подробнее, то: Но почему сокращение импорта не увеличивает на него спрос, цена не растет и не разгоняет инфляцию? Потому, что вместо ажиотажа вокруг новых айфончиков у нас ажиотаж на вклады...

В первой части мы выяснили, что CALL-оферты нужны в основном для кидка инвестора в самый невыгодный для него момент. Сегодня посмотрим для чего используются PUT-оферты. 😅 Помните, мы раскрашивали свои календарики разноцветными маркерами? Сегодня эти художества нам пригодятся. 😁 Напомню: на календаре мы отмечали дату оферты и дату за две недели до оферты. Почему важно помнить эти числа? Потому что в нашем портфеле оказались облигации с PUT-офертой. PUT-оферта (оферта с PUT-опционом, безотзывная...