Предыдущая неделя отметилась на валютном рынке Беларуси и России исключительно высокой волатильностью. Обменные курсы доллара США, евро и российского рубля поднимались до годовых максимумов и вновь снижались до годовых минимумов. При таком поведении рынка поневоле закрадывается мысль — а есть ли какие-то финансовые инструменты, которые могут страховать подобные скачки курсов, и доступны ли они рядовым потребителям? Ответ — в материале корреспондента агентства «Минск-Новости».
Фото pexels.com
США или Китай?
Чтобы понять, как избежать волнений в подобных ситуациях (а финансовый рынок постоянно преподносит разного рода «сюрпризы»), взглянем, как в подобных обстоятельствах поступают самые крупные участники финансового рынка, которым есть что терять. Это большие государственные учреждения: центральные банки, пенсионные фонды с миллиардными резервами и им подобные.
Достаточно долго эти господа вкладывались в долларовую ликвидность и государственные обязательства типа американских гособлигаций «трежерис». В начале 2000-х годов доля доллара в мировых резервах по сообщениям центробанков составляла около 72 %. Но к концу 2023 года эта соотношение сократилось до 58 %. С учетом того, что к этому же времени обменный курс «зеленого» вырос ко всем мировым валютам, доля «американца» в мировых резервах составляет примерно 56 %. В денежных единицах сокращение — 7 трлн долларов к концу 2023 года против 12 трлн в начале текущего столетия. Примерно такая же картина с вложениями крупнейших держателей в американские гособлигации. Говорит ли это о том, что мы наблюдаем закат американской валюты? Совершенно очевидно, что это не так.
Дело в том, что американская экономика остается первой в мире по номинальному объему. При расчете ВВП по паритету покупательной способности Всемирный банк первое место в мире отдает экономике Китая, но это не общепринятая методика. Как бы там ни было, экономика Штатов сильна, ей ничто не угрожает.
Парадокс Триффина
Но есть одна неприятность, на которую обращают внимание ведущие экономисты и финансисты мира, — растущий государственный долг США. Он достигает астрономической суммы в 34,8 трлн долларов, или 122,3 % от ВВП, и крутит только вперед. Правда, в экономической теории существует парадокс Триффина, который был сформулирован еще в начале 60-х годов прошлого столетья в период действия Бреттон-Вудской финансовой системы.
Напомним, что с окончания второй мировой войны и до середины 1970-х действовала финансовая система, в основе которой лежал фиксинг цены золота к доллару США и фиксированные обменные курсы основных мировых валют к тому же баксу.
Фото Unsplash
Так вот, американский экономист Роберт Триффин указывал на противоречие, что одна валюта (в нашем случае доллар) не может одновременно быть привязанной в цене к золоту и служить основной валютой для мировой торговли. Предсказание сбылось в 1970-е, когда президент США Ричард Никсон временно отменил золотой фиксинг. Это «временно» благополучно длится по сей день, и цена золота с того времени выросла с 35 долларов за унцию до текущих 2 350 долларов.
Но вернемся к американскому госдолгу. Тот же Триффин утверждал, что для поддержания доллара в качестве основной мировой валюты бюджет США должен быть постоянно дефицитным. То есть госдолг должен постоянно увеличиваться. Но при этом, для сохранения доверия к баксу, бюджет должен быть профицитным. В этом и состоит парадокс.
Совершенно очевидно, что до бесконечности эта история развиваться не будет, в какой-то момент все может пойти в обратную сторону. Где эта точка разворота — сказать невозможно, но мы наблюдаем, как крупнейшие участники мирового финансового рынка принимают меры страхования.
С долларом разобрались, его доля в резервах сокращается. И опять возвращаемся к золоту.
На исторических максимумах
В 2022 и 2023 годах центральные банки мира закупили рекордные объемы золота: 1 082 т и 1 037 т соответственно. Это очень внушительные цифры, если принять во внимание, что в год на планете добывается примерно 3 500 т. Больше металла не становится, да и взяться ему неоткуда. Проблема в том, что условия добычи золота все сложнее. Число золотоносных участков в мире также не растет. И вдобавок, все основные покупатели готовы увеличивать запасы желтого металла как минимум в ближайшие пять лет. Не пугает и тот факт, что цена унции сейчас находится на исторических максимумах.
Как же в этой ситуации правильно поступить рядовым гражданам? Очевидно, так же, как это делают совсем богатые дяди.
Фото Unsplash.com
Безусловно, тем соотечественникам, которые предпочитают иностранную валюту всем другим активам, беспокоиться не о чем, так как покупательная способность доллара и евро сохраняется с учетом поправки на долларовую инфляцию. Которую, кстати, никто не отменял.
И все же лучший способ на сегодня — банковский депозит в национальной валюте. Не будем утомлять пересчетом прибыли с учетом текущей инфляции, но результат будет положительным. Да и банковскую гарантию никто отменять не собирается.
На длинном горизонте можно подумать о покупке инвестиционных металлов. В большинстве банков Беларуси, начиная с Национального, можно приобрести инвестиционные активы, при небольшом упорстве подобрать удобные для себя инструменты. И ни в коем случае не бросаться в обменники при валютных колебаниях. Курс — как волна в море — накатывает и отходит, но глубоко заходить не стоит.
