10 июня ВТБ провел обратный сплит акций (сокращение количества акций в обращении и увеличение цены каждой оставшейся бумаги). Какого то фундаментального позитива это действие акциям не несет, но повысит удобство расчетов инвесторов при покупке\продажи.
На фоне этой новости, я решил разобраться, стоит ли инвестировать сейчас в акции ВТБ!
Банковский сектор и ключевая ставка ЦБ
В условиях высокой ставки ЦБ банковский сектор чувствует себя лучше других. Например, это видно по финансовому отчету СБЕРа - ключевая ставка держится уже полгода на уровне 16%, а СБЕР, не смотря на высокую ставку, показывает рост чистой прибыли 5 кварталов подряд!
Ну а что же ВТБ? Об этом банке последнее время инвесторы вспоминают не часто, а может напрасно...
ВТБ является крупнейшим банком нашей страны, вторым после СБЕРа по размеру активов, с долей государства в управлении в 61.8%, т.е. это государственный банк!
Однако, в моём инвестиционном портфеле акций ВТБ нет, а финансовый сектор представлен следующими компаниями:
Я хочу разобрать ВТБ, оценить его инвестиционную привлекательность, перспективу и понять, стоит ли сейчас инвестировать в акции ВТБ.
Акции ВТБ
Бумаги ВТБ являются одними из самых дешевых среди эмитентов финансового сектора в плане оценки (Р\Е=2.5) и дешевыми в плане стоимости самих акций 1 лот (10 000 акций) стоит как чашка кофе, всего 198р.
Давайте посмотрим на котировки акций ВТБ, финансовый отчет компании, дивидендную доходность и сделаем вывод о перспективности инвестирования в ВТБ.
Котировки
График котировок показывает долгосрочный падающий тренд. За 17 лет размещения на биржи акции так и не смогли его переломить.
ВТБ сильно отстаёт от рынка, показывая убыток. Например, если бы вы вложили в акции ВТБ 1млн р. 10 лет назад, сейчас от него осталось бы меньше половины, около 440т.р.
Финансовый отчет
За 2023 год банк заработал рекордную прибыль в 432млрд р и все бы хорошо, но на фоне рекордного убытка в -667млрд р за 2022 год, она не сильно радует инвесторов.
Стоит сказать, что у ВТБ амбициозная стратегия развития на 2024-2027 годы, в которой заложен рост чистой прибыли в 1.5 раза. Ожидается, что основным драйвером увеличения прибыли станет рост процентных и комиссионных доходов и на фоне высокой ставки ЦБ. Цель ВТБ по прибыли выглядит вполне достижимой, но в целом от финансового отчета одного из крупнейших банков страны ожидаешь большего!
Дивиденды
Не смотря на то, что ВТБ - это госкомпания и ей предписано выплачивать 50% от чистой прибыли в виде дивидендов, банк не соблюдает этот регламент и не платит дивиденды с 2021 года!
- В 2021 выплат не было на фоне рекомендаций ЦБ не распределять прибыль
- В 2022 выплаты отменили на фоне рекордного убытка
- В 2023 не смотря на рекордную прибыль выплаты отменили по решению менеджмента банка
- В 2024 ВТБ уже заявил, что так же не будет выплачивать дивиденды
Согласно новой стратегии развития, к выплатам компания обещает вернуться только в 2026 году (но это не точно...).
Заключение
Очевидно, не зря инвесторы обходят акции ВТБ стороной.
- Котировки бумаг ВТБ отстают от рынка и показывают с начала 2024 года падение на -13%
- Дивиденды не платятся уже несколько лет и платиться ни в этом, ни в следующем году не будут
- Финансовый отчет имеет отдельные периоды с большим убытком
И все это на фоне того, что в банковском секторе есть намного более привлекательная, перспективная и прибыльная компания с растущими котировками и щедрыми дивидендами-это СБЕР!
Для меня ВТБ не имеет инвестиционной привлекательности, покупать акции этого банка я не планирую.
- МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ
- МОЙ ЮТУБ КАНАЛ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям!
Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы, а так же оставил ссылку на сервис, где я веду учет своего инвестиционного портфеля.
