VestnikWallStreet
Рыночная стоимость Amazon.com уже достигла 2 триллиона долларов, но если звезды сойдутся, то технологический гигант может вскоре подняться на более высокий уровень.
Количество акций, входящих в клуб с капиталом в 3 триллиона долларов, постоянно меняется, но по состоянию на закрытие четверга в нем находится только Microsoft, а Nvidia, Apple и Alphabet отстают от нее.
Рыночная стоимость Amazon составляет 1,925 триллиона долларов, а акции компании торгуются в пятницу по цене около 185 долларов. Всего в обращении находится около 10,4 миллиарда акций.
Цены на акции и их рыночная стоимость зависят от прибыли и оценочных коэффициентов. По данным FactSet, в 2024 году Amazon заработает около 4,57 доллара на акцию, а акции торгуются с коэффициентом 40,5.
Чтобы рыночная стоимость Amazon достигла $3 трлн, цена акций должна составить около $288, а соотношение цена/прибыль должно быть примерно в 63 раза больше текущей расчетной прибыли за 2024 год.
В последний раз коэффициент P/E превышал 63 11 ноября 2022 года при цене $64,66, согласно данным Dow Jones Market Data.
В 2022 году Amazon потеряла деньги. В 2023 году она заработала 2,90 доллара на акцию, а в 2024 году ожидается прибыль в размере 4,57 доллара на акцию. В 2025 году ожидается, что Amazon заработает 5,84 доллара на акцию, что означает рост на 28 %.
Это впечатляющий рост. Коэффициент соотношения цены и прибыли к росту, или PEG, в S&P 500 составляет около двух раз, согласно оценкам Bloomberg. Коэффициент PEG позволяет сравнить компании, которые растут разными темпами. Если бы акции Amazon имели рыночный эквивалент коэффициента PEG, они могли бы торговаться по 56-кратной прибыли - то есть 28% роста, умноженные на два, что позволит им пройти большую часть пути до 63-кратной прибыли.
Но это лишь эмпирическое правило. Инвесторы должны быть уверены, что рост продолжится на высоких уровнях, чтобы повысить коэффициент P/E.
Квартальные доходы - это одно из окон этой траектории.
В прошлом месяце технологический гигант опубликовал более высокие, чем ожидалось, результаты за первый квартал благодаря активному росту бизнеса облачных вычислений Amazon Web Services и высокому спросу на рекламу.
В отчете от 3 июня аналитики BofA Securities назвали акции Amazon своим лучшим выбором в интернет-секторе, отметив, что компания завоевывает долю рынка электронной коммерции, увеличивает маржу розничных продаж и улучшает свободный денежный поток. Команда оценивает акции Amazon как "Покупать" с ценовым ориентиром 210 долларов.
А 7 июня аналитики TD Cowen, оценивающие акции в категорию "покупать" с ценовым ориентиром $225, заявили, что продолжающиеся инвестиции в генеративный искусственный интеллект в рамках AWS будут способствовать росту доходов в долгосрочной перспективе. "В целом, наш обновленный анализ AMZN [суммы частей] предполагает рыночную стоимость в $3 трлн (в средней точке и до типичной скидки SOTP), что намного выше текущей приблизительной рыночной стоимости AMZN в $1,9 трлн", - написали они.
На торгах в пятницу акции компании выросли на 0,5 % до 185,85 доллара. В этом году акции выросли на 22 %, а за последние 12 месяцев - на 51 %.
При нынешней рыночной стоимости Amazon уровень в 2 триллиона долларов кажется гораздо более правдоподобным, но и 3 триллиона долларов могут оказаться в пределах досягаемости в ближайшее время.
