Приветствую всех на своем канале!
Если вы читали предыдущие статьи, где мы обсудили первоначальные покупки в свой первый инвестиционный портфель то, отлично! Если не читали то, кратко расскажу. В предыдущих статьях мы рассмотрели первоначальное формирование портфеля из облигаций. Наши первоочередные задачи и цели, это сделать первые вложения с максимальной надежностью и отдачей. Другими словами сделать живой и интересный портфель.
Первые покупки мы сделали в облигациях муниципалитетов по трем причинам.
- Надежность.
- Относительно высокая доходность.
- Удобный график выплаты купонов как возможность быстрого реинвестирования дохода.
В первую покупку мы приобрели (данные приводятся как пример):
1. Ульобл34006 – 3 шт.
2. МгдОбл2023 – 3 шт.
3. Оренб35003 – 7 шт.
С момента приобретения до настоящего момента произошло частичное погашение по Ульобл34006. Доходность в процентах осталась та же но сумма, от которой она начисляется, изменилась в меньшую сторону. Следовательно, сумма купонной выплаты снизилась. В этом случае каждый решает сам, что делать с высвободившимися средствами. В своем примере, докупаю те же самые облигации и повышаю размер купонной выплаты. Таким образом, у меня в примере и стало 5 штук. Что бы их докупить пришлись очень кстати кэшбэк и проценты от накопительного вклада. Об этих вспомогательных инструментах как источниках инвестирования мы также говорили ранее. Вот что у нас получилось:
Следующим этапом мы добавили ОФЗ длинные выпуски, которые мы смогли приобрести с хорошим дисконтом и тем самым зафиксировали доходность в 14% на большой срок. Также мы оставили возможность заработать на росте тела самой облигации при понижении ключевой ставки. Здесь мы в большей степени преследовали надежность эмитента и безопасность наших вложений.
Мы приобрели (данные приводятся как пример):
1. ОФЗ 26230
2. ОФЗ 26225
3. ОФЗ 26238
4. ОФЗ 26233
5. ОФЗ 26240
6. ОФЗ 26242
Условие у нас то же – мы инвестируем ежемесячно 3000р.
Когда мы занесли данные в свою таблицу доходности то, мы видим, что выплаты в месяц у нас примерно ровные за исключением июля. В этом месяце у нас работают облигации:
1. Оренб35003
2. ОФЗ 26233
Совокупная выплата в месяц 158,56р. Есть смысл усилить данный месяц и приобрести еще одну облигацию с низким номиналом. В нашем примере это Оренб35003. Нам легче ее купить из-за того, что ее стоимость всего 400р. При этом доходность месяца она может неплохо выровнять.
Вот что получилось:
Теперь можно сказать, что некое тело портфеля у нас сформировано. Мы уже имеем постоянные выплаты в месяц. Конечно же, они еще маленькие но, почти гарантированные.
В предыдущей статье был, затронут вопрос, покупка облигаций как подготовка к покупке акций. Акции дают нам возможность более существенного заработка, чем облигации. В нашем случае облигации дают нам стабильность и надежность. Формируют защитную часть портфеля. Теперь нам нужно начать подготовку к покупке акций. Для этого мы снова приобретаем облигации.
Теперь наши критерии отбора получат еще одно условие. Прежде, чем озвучить данное условие то, необходимо проговорить одно свойство облигаций.
Независимо, какая доходность у облигации купонная или текущая в данный момент, приближаясь к дате погашения, их текущая стоимость полностью равна, или очень близка к номиналу.
Что это значит? Возьмем в пример любую нашу ОФЗ которую мы приобрели в прошлый раз. Все эти облигации мы купили с хорошей скидкой. Их номинальная стоимость значительно выше. Пример ОФЗ 26238. Ее номинальная стоимость 1000р. Текущая стоимость на сегодняшний день 543,45р. Дисконт составляет 456,55р. Это то, с какой скидкой мы ее приобрели. Это почти 50%! Теперь представьте, что до погашения данной облигации не 16 лет и 10 месяцев, а всего три года. Т.е., мы купили ее за 543р. В течении трех лет мы получим купонами 35,4 рубля шесть раз, равно 212р. Через три года нам вернут ее полную номинальную стоимость, это 1000р. Независимо от того, что мы приобрели ее за 543р. В этом случае мы получаем доход с данной облигации еще 456р.! Данный доход мы суммируем с купонным доходом т.к., это все общий доход с одной конкретной облигации. Получаем, что через три года мы получили 668р.! При условии, что мы вложили всего 543р.! Наш доход составит в этом случае 125%. Делим его на три года и получаем 41,6% годовых. Даже если ключевая ставка за это время будет 30%, мы получим доходность выше любого депозита и доходности по акциям.
Было бы совсем неплохо купить такую бумагу при данных условиях но, так не бывает. Не бывает только потому, что все другие участники фондового рынка тоже умеют считать и чем ближе будет дата погашения, тем выше будет текущая стоимость. Облигация из примера за три года до погашения, скорее всего, будет стоить не ниже 800р. Ее цена должна быть даже выше 900р. Когда же до погашения останется менее года то, ее стоимость будет точно выше 950р.
Из этого всего можно сделать вывод, что чем ближе дата погашения облигации, тем ее текущая цена будет ближе к номинальной стоимости. Следовательно, инвестор сможет в любой момент ее продать без потерь. Поэтому подбирая следующие облигации, мы будем смотреть на дату погашения. Условие – срок погашения один год. Надежность и доходность сохраняются. В этом случае наш выбор снова упадет на муниципальные облигации.
Нам нужно подобрать три бумаги с постоянным купоном и периодичностью выплат 90 дней. Обязательно смотрим на текущую купонную доходность. Увидеть ее навскидку не сложно. Нужно смотреть, что бы расхождение с номиналом было минимальным, а доходность на среднем уровне по отношению к аналогичным облигациям других муниципалитетов.
Первое, что бросается в глаза, это:
Оренб35003
Цена 99,15% или 396,6р.
Номинал 400р.
Купон постоянный.
Размер купона 13,96.
Ближайшая выплата в июле.
Погашение в июле 2025г. (1 год и 1 мес.).
Так как данная облигация имеет максимальный отклик нашим требованиям то, остальные две бумаги мы подбираем, отталкиваясь от нее. Думаю, вы уже поняли, что нас сейчас интересует последовательность выплат по месяцам. Сейчас нам нужно подобрать облигации с выплатами в августе и сентябре.
Навскидку попались следующие облигации:
- ЯрОбл35017
Цена 96,96% или 387,84р.
Номинал 400р.
Купон постоянный.
Размер купона 7,93р.
Ближайшая выплата июнь/сентябрь.
Погашение в июне 2025г. (1 год).
- КраснодКр2
Цена 96,69% или 483,45р.
Номинал 500р.
Купон постоянный.
Размер купона 9,51р.
Ближайшая выплата август.
Погашение июнь 2025г. (11 мес. 24 дня).
Если исходить из безопасности и правил диверсификации то, выбор Оренб35003 не совсем верный. У нас в портфеле уже есть облигации данного эмитента. Но, учитывая, что это довольно надежный эмитент, выбор можно остановить на нем.
Данные облигации приведены как пример возможности покупок. Основываясь на него, каждый может подобрать для себя возможно, более оптимальные бумаги по доходности и прочим условиям. Мной же они были приведены при поверхностном просмотре без детального изучения. Тем не менее, эти бумаги у меня в портфеле есть. Только приобретались они раньше.
Теперь почему мы сделали именно так. Рынок ни когда не бывает, стабилен и предсказуем. Особенно сейчас. Множество независимых от нас сил влияют на него. Пытаться предсказать его, это пустая трата времени. Как, наверное, заметили мои немногие читатели, не трачу время на гадания на кофейной гуще. Просто работаю. Если рынок не стабилен то, как сейчас то, мое предпочтение в сторону надежности эмитентов. Особенно учитывая, что свою стратегию и взгляды, озвучивая публично то, есть вероятность, что найдутся те люди, которые примут мои рекомендации как руководство к действию на уровне четкой инструкции. По этой причине создаю материал по самому безопасному сценарию. Если уж кто-то и пойдет за мной то, пусть он не разочаруется и не потеряет свои сбережения.
Теперь основная цель, почему мы сделали так. В период нестабильности рынка настоящего времени и вообще, инвестор должен быть готов к выгодным покупкам. Ни кто и ни когда не знает когда наступит этот день и час. Все может произойти как вначале СВО в один день. Тогда нужно будет покупать заметно подешевевшие акции. Т.к., ни кто не знает, когда этот день настанет, а деньги, которые не работают, приносят убыток то, инвестирование в облигации один из самых лучших вариантов. При подборе облигаций инвестор уделяет важное значение критериям подбора. Сегодня мы подобрали бумаги, которые с вероятностью 99% до даты погашения мы сможем продать без потерь. Нам это вполне может понадобиться если рынок в течении этого года пойдет вниз. Если же нет то, данные облигации будут давать нам свои купоны. В дату погашения мы получим их номинальную стоимость и сможем купить новые облигации отвечающие условиям настоящего времени. Ни кто не исключает возможности движения ключевой ставки в любую сторону. Более того, все в этом уверены, что ставка продолжит свое движение. Вот только ни кто точно не знает, в каком направлении. Мы же пытаемся учесть любые сценарии развития ситуации.
Облигации, которые мы рассматривали сегодня желательно брать дважды. В нашем случае на 6000р. В таблице доходности отразил покупку всего одного месяца. Покупка второго месяца должна быть распределена так, что бы выровнять месячные выплаты.
Облигации последних покупок приведены снизу таблицы.
На сегодня на этом и закончим. Всем желаю зеленых портфелей и ощутимой положительной отдачи!
Все мысли и материалы, приводимые в статье, являются только моими мыслями и действиями. Не являются инвестиционной рекомендацией. Не обязательно к повторению. Приводятся как пример.
Всем желаю удачи!
Поставьте, пожалуйста, лайк))).
