Существует множество методик отбора акций в портфель. Сегодня мы хотим показать, каким именно образом осуществляется отбор акций на основе анализа отраслей. Ведь многие слышали, что следует проводить анализ отрасли, выявлять лидера, а далее совершать отбор компаний. Такая формулировка звучит логически верно, но практического содержания в ней мало. В этой статье мы восполним этот пробел, чтобы вы знали, как присматривать наиболее перспективные акции и зарабатывать на них с применением отраслевого анализа.
МосБиржа рассчитывает свыше 100 индексов и ведет расчет индексов акций, как усредненной динамики цен акций, сгруппированных по какому-либо признаку. Вспомним индекс МосБиржи (IMOEX), который характеризует общее поведение наиболее капитализированных компаний. Ещё на Бирже есть 10 отраслевых индексов, которые характеризуют поведение отдельной отрасли:
- MOEXOG- нефтегазовый сектор,
- MOEXMM – металлы и добыча,
- MOEXFN – финансовый сектор,
- MOEXCN – потребительский сектор,
- MOEXCH – химическая отрасль,
- MOEXIT – информационные технологии,
- MOEXTN - транспорт,
- MOEXTL - телеком,
- MOEXEU - электроэнергетика,
- MOEXRE - строительство.
По этим тикерам можно находить индексы в торговых терминалах.
Каждому из индексов соответствует определенный набор акций. Для примера, в индекс телекоммуникаций входят акции МТС, Ростелеком ао, ап, МГТС, Таттелеком. Это конкретный набор бумаг, в котором можно выделить лидеров и аутсайдеров. Крайне желательно знать составляющие всех отраслевых индексов.
Оптимальные комиссии для торговли в АЛОР БРОКЕР. Открыть брокерский счет
Обратим внимание на динамику описанных индексов в сравнении с индексами РТС и МОЕХ. База одна и также, но МОЕХ - в рублях, а РТС - в долларах. Мы видим, что РТС снизился с середины декабря 2023 на 7,5%, а МОЕХ на 4%.
Снижение индекса формирует понимание, какие бумаги включать в портфель, когда индекс начнет показывать разворотную фигуру вверх и завершит снижение. Видим, что отраслевые индексы показали «общерыночное снижение» на 5-7%, а индекс телекомов MOEXTL показал снижение на 1,9% за аналогичный период – т.е. проявил стойкость.
Можно сделать предположение, что когда по индексу начнется рост после завершения снижения, то индексу телекомов будет расти несколько проще, чем общему рынку, так как он проявил стойкость – нежелание продавать акции компаний индекса. Когда начнется период покупок, его могут покупать более интенсивно.
Но в индексе тоже нужно выбрать наиболее перспективные бумаги, которые показывали стойкость против индексного снижения. Мы видим, что за аналогичный период индексного снижения (МОЕХ, РТС) акции Ростелеком АО (+11%), ап (+5%) и МТС (+4%) росли.
Когда индекс перейдет к росту (скорее всего после образования разворотной фигуры и ее пробоя вверх), то можно будет покупать акции этих компаний.
Если учесть, что в бумагах металлургов было наибольшее снижение, то можно (для тех, кто понимает, как это делать) открыть шорт в слабой бумаге и тем самым немного подстраховать сильные бумаги индекса телекомов. Ведь мы не можем доподлинно знать, когда закончится снижение индекса. Если к индексу металлов и добычи относятся Северсталь, ММК, НЛМК, Мечел, Распадская, ГМК, Селигдар, Полюс, Полиметалл, ВСМПО-АВИСМА, Русал и АЛРОСА, то мы смотрим на самые слабые бумаги. К таковым можно отнести, например, ГМК, которые за аналогичное время показали наибольшее снижение - на 13%.
Если мы откроем шорт во фьючерсе (чтобы не платить ставку маржинального переноса), то захеджируем наши бумаги телеком сектора. Если общий индекс начнет расти и телекомы тоже, то хедж можно будет просто закрыть. Но если снижение продолжится, то его «хедлайнером» как раз и могут стать бумаги металлургов и в частности ГМК, что сгладит бумаги телекомов, которые показывают весьма неплохую резистентность к снижению индекса.
Вывод
Подобную модель неплохо дополнять фундаментальным и новостным анализом. Тщательно подбирайте точки входа. То, что проявляет силу против снижений индекса, проявит силу вдвойне, когда индекс начнет расти. То что проявляет слабость во время индексных снижений, тому будет труднее расти во время индексного роста. Таким образом мы можем сглаживать компании роста шортами по компаниям слабости и делать выбор на основе комплексного анализа динамики различных отраслей.
Изучить все нюансы построения портфеля и начать зарабатывать на биржевых торгах вам всегда помогут эксперты компании АЛОР Брокер при открытии брокерского счета в нашей компании.
Подготовлено Вадимом Федосенко