Друзья, как вы знаете, инфляция в США всё ещё находится выше целевого показателя ФРС 2%, при этом всё не так плохо, как кажется на первый взгляд и это фактически хорошая новость для американского фондового рынка. Сейчас поясню 👇
С лета 2023 года индекс потребительских цен находится на уровне или выше 3%. В апреле базовый индекс потребительских цен, в котором не учитываются продукты питания и энергоносители, вырос на 3,6%📈. Во многом в этом виноваты цены на жилье: в прошлом месяце они выросли на 5,5%, а их вес в индексе составил почти 50%. Арендная плата часто рассматривается как "липкая" часть ИПЦ, отчасти потому, что людям необходимо жилье, и иногда у них нет выбора, кроме как платить высокую арендную плату. Это также связано с тем, что цены на жилье отражают контракты на аренду, которые уже были заключены в течение нескольких месяцев, поэтому высокие цены могут оставаться в показателях инфляции в течение некоторого времени.
Это позволяет предположить, что в дальнейшем инфляция может охлаждаться: данные по жилищному фонду ориентированы на прошлое и не могут служить лучшим индикатором будущего пути инфляции. Потенциально замедление инфляции может даже сделать снижение ставок реальностью, а это в свою очередь придаст импульс устойчивому экономическому росту и поддержит рынок акций.
Конечно, S&P 500 уже вырос примерно на 12% в этом году. И произошло это отчасти потому, что рынок ожидает, что инфляция станет менее ощутимой.
Сегодня, кстати, в 21:00 мск мы увидим итоги протокола последнего заседания Федерального комитета по открытому рынку 📄. И как мне видится, публикация не особо изменит общую макроэкономическую картину. Почему❓ Дело в том, что статистика, опубликованная в этом месяце, в том числе индекс потребительских цен, который показал долгожданное замедление инфляции, и недавние высказывания спикеров ФРС делают протокол устаревшим на текущий момент.
По итогу там, скорее всего, будет подтверждено, что, по мнению чиновников, ставки в настоящее время являются ограничительными и что комитет не будет рассматривать возможность их снижения, пока не получит больше уверенности в том, что инфляция замедлится до целевого уровня в 2%, установленного центральным банком.
А вот что действительно сегодня может взбудоражить рынок, так это отчётность Nvidia🟢, инвесторы хотят получить информацию о спросе на чипы ИИ. До сих пор Nvidia неоднократно удивляла нас на этом фронте, постоянно превосходя ожидания аналитиков по квартальным результатам и повышая прогноз на следующий квартал на фоне активного спроса на свои AI-сервера. И фактически, удержится ли эта тенденция или сломается — теперь может иметь последствия для целого ряда секторов... Будем наблюдать.
