По моим наблюдениям частных инвесторов можно поделить на 2 типа:
◉ Покупающих только дивидендные акции.
◉ Покупающих акции роста.
Любители дивидендов объясняют такой выбор следующими причинами:
◉ Хочется регулярного денежного потока: на жизнь, либо для реинвестирования и ускорения роста капитала.
◉ Если компания не делится прибылью с миноритариями, зачем такие бумаги нужны (Дерипаске привет!)?
◉ Хочется отдачи от инвестиций в виде «живых» денег, а не «бумажную» прибыль на экране смартфона, которая станет реальной только после продажи бумаги (продавать-то не хочется).
Сторонники акций роста кивают в сторону бумаг Теслы, широко известного в узких кругах производителя электроники с б/у яблоком на логотипе, да даже и на наши родные Positive Technologies, Astra и другие IT-компании. Мол, зачем нужны копеечные дивиденды, когда бумаги растут на 40-50% в год в цене, приближая к заветному миллиону/миллиарду на счете?
Обе стратегии логичны и понятны. Что ближе мне?
Постоянные читатели блога знают, что я люблю диверсификацию. Да, я не покупаю облигации (об этом тоже напишу), в портфеле только акции России по понятным причинам (т.е. нет валютной и региональной диверсификации), но стараюсь хотя бы подбирать бумаги из разных секторов, в том числе, иногда по 2-3-4 бумаги в рамках одного сектора. Пример формирования такого портфеля можно посмотреть на примере капитала годовалого сына тут - https://dzen.ru/a/ZjH0dnSMIiJIgdzm. Это не конечное число эмитентов, планируется покупка еще нескольких новых, но тех же нефтяников, например, в портфеле 4 штуки. Так вот, в плане стратегии «дивиденды или рост» я тоже сохраняю нейтралитет и покупаю бумаги эмитентов обоих типов.
Зачем ограничивать выбор бумагами под определенную стратегию, когда можно их сочетать?
На Мосбирже и так не очень широкий ассортимент акций, чтобы еще отсекать часть из них. Можно ведь взять наиболее интересных представителей из обеих групп и составить более сбалансированный портфель. В «сытые» времена он будет расти сильнее (денег много, вокруг позитив, сфера услуг «прёт», дорожают и бумаги эмитентов из группы роста). В сложные времена такой портфель будет не так сильно падать (дивидендные компании будут частично компенсировать падение акций роста, которые первыми «валятся» в кризис).
Поэтому в моих портфелях (как в публичном детском, так и в основном пенсионном), рядом с Лукойлом, Сбером, Северсталью и прочими Норникелями (круто сказано – «прочими Норникелями»!) стоят Яндекс, OZON, Тинькофф и Новатэк. Кстати, последняя компания – это представитель стратегии «рост + дивиденды». Да, можно улыбнуться при слове «рост» про акции Новатэка, но бумага покупалась на долгосрок (10-15-20 лет), поэтому мнение по эмитенту не меняю: все у компании будет хорошо. Недавно добирал в основной портфель по 1230 рублей, потом буду наблюдать, как через 1-2 года компания решит вопросы, бумаги будут стоить, скажем, по 2000 рублей (1750 руб было еще недавно), и они вдруг всем понадобятся. Как и Татнефть, которая сейчас стоит 710 рублей, и которую в охотку берут. Правда, по 320 рублей год назад она никому не была нужна (кроме меня и немногих других позитивно смотрящих на жизнь людей).
Кстати, про Новатэк видел в одном инвестиционном чате вопрос от человека участникам сообщества из серии: «Почему Новатэк называют акцией роста? Он ведь сейчас падает!». Ладно бы, это было в последние полгода написано, когда цена на акцию, действительно, сильно снижается, но такой вопрос был задан в период бурного роста на какой-то небольшой локальной просадке. В общем, такое комментировать – только портить. 😊
Во всем нужен баланс. Лукойл, Сбер и подобные «голубые фишки» и дивидендные лидеры рынка обеспечивают регулярный денежный поток. Как показали 2022 и 2023 годы, многие подобные компании не останавливают выплату дивидендов, пусть они и становятся меньше. Последнее, кстати, компенсируется снижением стоимости бумаги. И это прекрасно. Не потому что надо продавать, пока не стало -100%, а потому что надо докупать. 🤑 А акции роста тянут портфель вверх: у меня в основном портфеле Яндекс и OZON плюсуют на 130%+ и 190%+ соответственно. Приятно, пусть это и бумажная прибыль. Кстати, в отношении того же OZON у меня нет сомнений, что компания через пару лет начнет платить дивиденды: не все же АФК-система будет один МТС «доить». Как пойдет слух про дивиденды, многие сразу заметят бумагу, а это еще рост. Потом пойдет фактическая выплата, рост станет еще сильнее.
Долгосрочному инвестору есть, где развернуться. Можно ждать годами, пока та или иная бумага раскроет потенциал. Да, она может быть в боковике какое-то время, зато последующий рост отыграет боковик с запасом. Во всяком случае, верю в это по определенным эмитентам. 🤑
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
