В 2024 году курс рубля поддерживают высокая цена на нефть и требование по обязательной продаже валютной выручки. Это неудобно для экспортеров — им приходится переводить долларовую прибыль в рубли, а после вновь покупать доллары для выплат партнерам. Однако эта мера насыщает внутренний рынок России валютой, получить которую другими способами не получается.
Требование действует с октября 2023 года. За это время экспортеры успели адаптироваться к ситуации — нашли способы, как оставлять часть прибыли за пределами РФ. Делают они это потому, что мера наносит ущерб бизнесу: они не только теряют деньги на конвертации, но и платят комиссию за валютный контроль в размере до 120 000 рублей за транзакцию. Помимо этого, банки устанавливают невыгодные условия для хранения валюты в России — это тоже давит на бизнес.
В октябре 2023 года требование помогло стабилизировать курс рубля. Тогда доллар доходил до 100 рублей, его не сдерживала даже заградительно высокая ключевая ставка Центробанка. Спустя время ситуация меняется. Бизнесу все сложнее справляться с нагрузкой, и Банк России выступает за отмену требования.
Спор Центробанка, Минфина и правительства
По мнению Эльвиры Набиуллиной, требование по продаже валютной выручки не поддержало рубль в той мере, на которую надеялся регулятор. Намного эффективнее оказалось увеличение объема экспорта и рост цен на энергоносители.
С этим соглашается аналитик Александр Потавин из Финама. По его словам, влияние меры снижается, более того, экспортеры уменьшают объем продаваемой валюты. Однако это в первую очередь связано с объемом экспорта: в какие-то месяцы он больше, в другие — меньше. Потому размер выручки непостоянен, как и принесенный экспортерами в Россию объем валюты.
Помимо этого, как уточняет Наталья Пырьева из компании «Цифра брокер», из-за международных санкций экспортерам бывает непросто отправить валюту в страну. Получается, требование лишь усложняет им жизнь, но не помогает российской экономике.
В Минфине и правительстве, напротив, считают, что меру нужно продлевать, так как она показала свою эффективность. Дефицит валюты ликвидирован, курс рубля стабилизировался. В первом квартале 2024 года колебание курса составило не более 3%.
Выводить деньги из иностранных банков сложно не только экспортерам, но и обычным россиянам. Об этом рассказывали здесь:
На финишной прямой
Мера действует до 30 апреля 2024 года, поэтому в ближайшее время ожидается решение о продлении или снятии требования.
Источники «Интерфакса» и «Ведомостей» ожидают, что правило будет пролонгировано до конца 2024, а то и до апреля 2025 года. В правительстве ждать не стали и уже в январе предупредили, что требование будет продлено до конца 2024 года.
Пока позицию Центробанка об отмене сковывающей бизнес продажи валютной выручки мало кто поддерживает. Все говорят об эффективности меры, а именно удержании курса доллара в диапазоне 90–95 рублей.
По словам главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева именно обязательная продажа валютной выручки позволила укрепить рубль. При этом он не отрицает, что какие-то нормативы могут быть смягчены, чтобы сократить негативное воздействие на бизнес.
Начальник отдела инвестиционной аналитики Ренессанс Банка Павел Журавлев считает, что отмена обязательной продажи валютной выручки приведет к удорожанию доллара до 100 рублей и выше. Ослабления курса рубля на 7–8% в этом случае ожидает и Максим Федоров из ИК Fontvielle.
С 2022 года прогнозирование курса доллара превратилось в национальный спорт. Об очередном споре аналитиков писали здесь:
Больше экономических новостей, а также обзоры банковских продуктов и полезные советы по ведению бюджета, читайте в Телеграм-канале ВЗО ProДеньги.
Как считаете, что лучше удерживает курс рубля: высокая ключевая ставка или обязательная продажа валютной выручки? Поделитесь мнением в комментариях.
