Мне нравится история, когда делается банк на базе экосистемы. Хорошим примером можно считать тот же Озон банк (да, я считаю его уже экосистемой) показатели, которого впечатляют, но вряд ли он в ближайшее время выйдет на биржу.
А вот МТС банк выходит. И что мы имеем:
1.Доступ к клиентам экосистемы МТС. Самая большая абонентская база в стране (более 80млн).
2.Не нужно тратить деньги на привлечение клиентов (клиент попадает из двух воронок: клиенты МТС, клиенты магазинов, в которых оформляют кредит). Кто имеет представление о трафике, представляет какой дорогой лид (клиент) в этой сфере.
3.Огромная бигдата от МТС, они получают инфу, когда видят, что чел интересуется кредитами. Также эта бигдата позволяет оценить платежеспособность клиента.
4.На базе МТС банка оплачиваются подсанкционные сервисы и совершаются международные платежи.
5.Им не нужны отделения и курьеры. Услуги можно получить в салонах МТС, которые на каждом шагу.
Главная «коронка» МТС банка на сегодня - это POS-кредитование (№1 в стране по этому виду кредитования). Это получение кредита на товар (обычно на технику) в самом магазине, без поездки в банк и сбора кучи справок.
Из плюсов такого кредита: 1)высокая процентная ставка, 2)клиентов привлекаете не банк, а сам магазин.
Из минусов: достаточно высокий риск кредита (выдают за 5 мин, без справок и посещения банка).
В глаза бросается невысокий ROE, меньше 20%. Но менеджмент объясняет это издержками роста и обещает, что этот показатель будет расти, на него хотят сделать особый уклон.
Что по оценке?
Оценивается примерно по мультипликаторам Сбера:
Капитал около 1. P/E = 6. (у Сбера чуть меньше 5)
Но СБЕР платит хорошие дивы 50% от прибыли. МТС банк обещает от 25% (явно его стоит брать не для дивидендов)
СБЕР на порядок надежнее. Но у МТС больше потенциал роста.
Также не забываем про мощный бренд МТС, он что-то да стоит.
Переподписка уже более чем в 10 раз, ажиотаж мощный, что является одним из главных залогов успеха любого IPO.
К этому IPO у меня может измениться стратегия. Если рост со старта будет меньше 20%, я не буду спешить продавать, а может даже докуплю. Здесь вполне может повториться история Совкомбанка, но тот выходил по оценке дешевле. Поэтому на рост в 50% не рассчитываю, а вот 25-30% вполне.
Я участвую на 215к. Деньги на это размещение лежат в Инвесткопилке ТКС, не дает вывести (ошибка). Так что идея участия в день закрытия книги заявок, имеет еще вот такие технические риски)) Имейте в виду. Надеюсь моя проблема решится к 13-00мск.
Все, что написано выше, является лишь плодом больного воображения автора, а не инвестиционная рекомендация!
Если понравилось, ставьте лайки и подписывайтесь на профиль)
