Ключевая процентная ставка — это основной инструмент денежно-кредитной политики Центрального банка, используемый для регулирования процентных ставок в экономике, что в свою очередь влияет на потребительский спрос и уровень инфляции. Это наименьший процент, по которому Центробанк предоставляет займы коммерческим банкам и принимает от них депозиты.
Изменения в ключевой ставке почти мгновенно приводят к аналогичным изменениям в ставках однодневных кредитов на межбанковском рынке. Затем следует корректировка ставок по облигациям, кредитам и депозитам. Так, через изменение ключевой ставки осуществляется постепенная коррекция всех процентных ставок в экономике.
С 15 декабря 2023 года ключевая ставка Центрального банка установлена на уровне 16% годовых. Решения о ее изменении принимаются на заседаниях Банка России, которые в 2024 году запланированы на 26 апреля, 7 июня, 26 июля, 13 сентября, 25 октября и 20 декабря.
Предстоящие изменения ключевой ставки
На ближайших заседаниях регулятор, вероятно, сохранит ставку на текущем уровне в 16% годовых. Такая строгая денежно-кредитная политика помогает контролировать инфляцию. Регулятор продолжит поддерживать этот уровень до тех пор, пока не увидит четкие признаки замедления инфляции и стабилизации инфляционных ожиданий населения и бизнеса, считают эксперты.
При улучшении инфляционных показателей, возможно, на заседании в июле ЦБ даст сигнал о готовности к ослаблению денежно-кредитной политики, и первое снижение ставки может произойти в конце третьего квартала. Тем не менее, до конца 2024 года значительного понижения ставки не предвидится; ожидается, что к концу года она составит примерно 13–14% годовых.
Влияние ставки на депозиты и инвестиции
Если летом Банк России сигнализирует о возможном ослаблении денежно-кредитной политики, коммерческие банки могут заранее начать ухудшать условия по вкладам в ожидании, что вскоре смогут привлекать средства на более выгодных условиях.
Такой шаг также окажет влияние на рынок облигаций: инвесторы могут начать переориентировать свои портфели, предпочитая облигации с фиксированным купоном тем, чей купон плавающий, ожидая получения дополнительной прибыли за счет роста стоимости бумаг.
Влияние ставки на валюту
Потенциальное смягчение денежно-кредитной политики вряд ли окажет существенное влияние на курс рубля. Ситуация на национальной валюте в настоящее время больше зависит от объемов экспорта и цен на экспортируемую продукцию, что определяет объем валютного потока в страну. Кроме того, на соотношение рубля к доллару влияет и потребление импортных товаров, которое постепенное снижение ключевой ставки заметно не изменит.
