Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
Думаю уже практически все слышали про то, что МТС банк решил провести IPO и уже начал сбор заявок, да и уже у всех брокеров появилось предложение поучаствовать.
Давайте попробуем понять стоит ли участвовать или нет в данном IPO, надо ли оно нам.
Для брокеров всё понятно, они получают прямую выгоду от суммы которую зарезервировали инвесторы для участия в IPO, они получают комиссию, при этом комиссия берется не от суммы на которую удовлетворили заявку, а полностью от той суммы на которую вы хотите купить.
Т.е если вы подали заявку на миллион, а дали вам акций всего на 10 тысяч, то комиссию возьмут с миллиона, вот такая несправедливость.
А т.к только в первые часы книга заявок была переписана в два раза, а МТС банк планирует привлечь 10-12 млрд. рублей в результате IPO, то соответственно заявок уже подано на сумму в 24 млрд. рублей и брокеры только комиссией за эти пару часов хапнули (тут даже слово заработали не подойдёт) 12 млн. руб, а ещё впереди 4 рабочих дня, думаю сумму увеличится раза в три минимум.
Итак для чего брокерам данная процедура нужна разобрались, теперь перейдем, а для чего это надо нам простым инвесторам, т.к это банк, а банков на Московской бирже представлено огромное количество, есть из чего выбрать, от Сбера и ВТБ, до мелких (к примеру банк Кузнецкий) и перспективных (тот же Тинькофф), а тут ещё один
Для того чтобы ответить на этот вопрос начнём с разбора финансовой части МТС банка.
МТС банк находится на 24 месте, будем говорить честно не сильно впечатляющий результат.
Но с огромными амбициями.
Перейдём к цифрам
Чистая прибыль за 2023 год составила 12,5 млрд рублей, и если посмотреть по годам, рост в разы.
Впрочем это свойственно всем банкам, 2023 год оказался очень удачным для всего банковского сектора, но МТС банк растёт приличными темпами и занимает первое место по развитию.
МТС Банк основную прибыль получает с процентов, и он является лидером по всей России кто раздает кредиты именно в местах продаж, например в своих салонах.
Дальше думаю углубляться не стоит, банк развивается успешно и по финансовым показателям это видно.
Теперь к амбициям
В данный момент у МТС банка 3,8 млн клиентов и он планирует увеличить число своих клиентов в 2 раза, для этого он на презентации по IPO, рассказал что для этого он планирует использовать систему МТС где 15 млн. человек и этим будет активно пользоваться, т.к это одна органическая система и это для банка только плюс.
С одной стороны я с ними согласен, но на мой взгляд руководство компании мягко говоря лукавят и я в такой рост не верю, т.к и сейчас эта взаимосвязь работает, а активного притока клиентов нет
За 2 года 2022-2023 год число клиентов выросло на 800 тысяч человек или на 26%, ни о каком росте в 2 раза я не верю и такого роста ни чего не предвещает.
Див. политика
Согласно див. политике МТС банк начнет выплачивать дивиденды уже по итогам работы за 2024 год, а следовательно только в 2025 году и на дивиденды будет направлять 25-50% от чистой прибыли.
Сейчас у МТС банка 30 млн. акций и в результате IPO, будет дополнительно выпущено 7,5 млн. акций, т.е IPO за счёт доп эмиссии.
И если предположить, что допустим чистая прибыль составит приблизительно столько же сколько за 2023 год, т.е 12,5 млрд. рублей, то на одну акцию будет выплачено дивидендов 83-166 рублей до налогообложения. А с учётом того что я думаю IPO пройдёт по верхней планке, а именно по 2500 рублей за акцию, то див. доходность не впечатляет.
Так стоит ли участвовать в IPO или нет
По финансовым результатам МТС банк впечатляет и он себя позиционирует не много не мало, а как лучший цифровой банк в России, тем самым ставя конкуренцию тому же Тинькофф банку.
По основным показателям приличный рост :
1. Чистая прибыль выросла г/г в 3,8 раза
2. Капитал банка прибавил 18,6% и составил 76,3 млрд. руб
3. Кредитный портфель прибавил практически 40% и составляет почти 390 млрд. руб
4. Процентные доходы выросли на 46% до 35,9 млрд. руб
5. Комиссионные доходы выросли на 59% и составили 21,4 млрд. руб
Всё это говорит о хорошем темпе роста, впрочем это и подтверждается МТС банк входит в топ-3 самых быстро растущих банков.
Что касается кратного увеличения клиентов в ближайший год, а следовательно и роста доходов я отношусь скептически.
При этом надо понимать, что аллокация (удовлетворение заявки по IPO), будет не большая и много не дадут.
Если вы всё-таки планируете поучаствовать в IPO МТС банка, то тут надо разделить на две составляющие:
1. Спекулятивная.
По мне так эта идея сработает на все сто, мне кажется что в первый день мы увидим неплохой рост котировок с начала торгов. Даже вроде такое неудачное IPO как Займер уже в плюсе 3,4%, а тут будет намного больше.
2. Для пополнения портфеля:
Тут надо понимать, что первые выплаты вы сможете увидеть не раньше, чем через год, это что касается дивиднендов, но не надо забывать, что акции МТС банка можно смело отнести к акциям роста , со всеми отсюда вытекающими плюшками, но и риски высокие.
Лично я буду участвовать в IPO этого банка, мне он очень интересен, а вот сколько удовлетворят от моей заявки вопрос интересный.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.
