ЦБ опубликовал обзор финансового сектора РФ. Что в нем полезного для инвесторов?
Динамика сектора. За 2023 г. суммарные активы российской финансовой системы выросли на 28%. Лидерами стали (трлн руб. и годовая динамика в %):
- банки +33 (+25%);
- активы на обслуживании брокеров +8 (+52%);
- чистые активы ПИФов +5 (+62%).
Сильные показатели кредитования в 2023 г. благоприятно повлияли на финансовые результаты банков. Этому не помешала и политика ужесточения ДКП, проводимая ЦБ с конца июля прошлого года.
Рост отечественного рынка ценных бумаг, сопровождающийся повышенной активностью инвесторов, привел к улучшению показателей профучастников РЦБ.
Структура активов сектора. По итогу 2023 г. совокупные активы финансовых организаций РФ (банки, страховые компании и пр.) достигли 220 трлн руб.
В финансовой системе РФ основную роль традиционно играют банки, на которых пришлось 168 трлн руб. активов (76% от всего сектора). Далее следуют брокеры с активами на 22 трлн и ПИФы с 12 трлн руб.
Сектор займов. В розничном сегменте, отчасти благодаря ипотеке, продолжают доминировать долгосрочные кредиты (более 3 лет).
В корпоративном секторе другая ситуация, займы там распределены более равномерно. Однако в последние 2 года доля долгосрочных кредитов существенно выросла, что объясняется необходимостью инвестиций, отрезанием от внешних источников финансирования и т.д.
Другой любопытный момент – на конец 2023 г. почти половина кредитов (48%) была выдана банками по плавающим ставкам, стоимость которых привязана к ключевой ставке ЦБ.
Из общей суммы кредитной задолженности в 66 трлн руб. на подобные займы пришлось 32 трлн руб. Для сравнения: на конец 2022 г. данная величина составляла 23 трлн руб. (45%). Если КС будет сохраняться и дальше на высоком уровне, это может привести к ухудшению качества кредитных портфелей.
Ценные бумаги. Растущая экономика способствовала ралли на рынке акций РФ в начале-середине прошлого года. В результате доходность акций значительно превысила альтернативные инструменты (конечно, тут нужно учитывать высокую волатильность, о чем уже говорилось ранее).
Резюме. В настоящее время наблюдается продолжение положительной динамики в банковском секторе и на рынке ценных бумаг. Данная динамика, взаимосвязанная с сильными результатами потребительского сектора и промышленности, сигнализирует о возможности повторения финансовым сектором значительных успехов прошлого года.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал
https://t.me/atlantcapital_free
На канале больше практических знаний для инвесторов, Инвест-разборы, онлайн трансляции с экспертами
