Фьючерсные контракты являются одним из наиболее распространенных и востребованных финансовых инструментов на современных рынках. Они позволяют участникам рынка хеджировать риски, получать спекулятивную прибыль, а также использовать кредитное плечо для увеличения потенциальной доходности. Среди всех видов фьючерсных контрактов особое место занимают бессрочные фьючерсы, которые отличаются от стандартных фьючерсных контрактов по целому ряду значимых характеристик.
Определение и общие характеристики фьючерсных контрактов
Отличия бессрочных фьючерсов от стандартных фьючерсов
Области применения бессрочных фьючерсов
Преимущества и недостатки бессрочных фьючерсов
Заключение
В данной статье мы рассмотрим подробно, чем именно бессрочные фьючерсы отличаются от стандартных фьючерсов, какими преимуществами и недостатками они обладают, а также области их наиболее эффективного применения.
Зарегистрируйтесь на BingX уже сегодня и получите бонус $5125 USDT при регистрации.
Определение и общие характеристики фьючерсных контрактов
Фьючерсный контракт представляет собой стандартизированное соглашение между двумя сторонами о купле-продаже определенного базового актива в установленное время в будущем по заранее оговоренной цене. Базовым активом могут выступать товары, валюты, процентные ставки, фондовые индексы и т.д.
Ключевые характеристики фьючерсных контрактов:
1. Стандартизация условий
Все параметры фьючерсного контракта (объем, дата исполнения, способ поставки и т.д.) строго стандартизированы и установлены биржей, на которой осуществляется торговля. Это обеспечивает высокую ликвидность фьючерсных рынков.
2. Централизация торговли
Торговля фьючерсными контрактами происходит исключительно на биржевых площадках, что повышает прозрачность рынка и надежность расчетов.
3. Вариационная маржа
Участники фьючерсных сделок ежедневно получают или выплачивают вариационную маржу, что позволяет ограничивать риски контрагентов.
4. Кредитное плечо
Благодаря внесению сравнительно небольших гарантийных взносов участники могут открывать позиции, намного превышающие их первоначальные инвестиции, что увеличивает потенциальную доходность, но и повышает риски.
5. Поставка или расчеты
В зависимости от условий контракта расчеты могут производиться либо путем физической поставки базового актива, либо денежными средствами.
Отличия бессрочных фьючерсов от стандартных фьючерсов
Несмотря на то, что бессрочные фьючерсы также являются стандартизированными биржевыми контрактами, они имеют ряд существенных отличий от традиционных фьючерсов со сроком исполнения.
1. Срок исполнения
Одно из ключевых отличий бессрочных фьючерсов - отсутствие конечной даты исполнения контракта. В то время как стандартные фьючерсы имеют строго определенную дату экспирации, по достижении которой контракт исполняется или прекращает свое существование, бессрочные фьючерсы не имеют ограничений по сроку действия. Позиции по бессрочным контрактам могут удерживаться трейдерами неограниченно долго, вплоть до принятия ими решения о закрытии.
2. Механизм ценообразования
Ввиду отсутствия конечной даты исполнения, ценообразование бессрочных фьючерсов происходит по несколько иному принципу в сравнении со стандартными контрактами. Цена бессрочного фьючерса состоит из двух основных компонентов:
Спот-цена базового актива.
Текущая рыночная цена актива, лежащего в основе контракта.
Стоимость финансирования позиции.
Плата, взимаемая биржей за удержание длинной или короткой позиции в контракте. Данная плата зависит от процентных ставок на рынке.
Цена бессрочного фьючерса формируется исходя из рыночной стоимости базового актива и стоимости финансирования открытой позиции, в то время как для стандартных фьючерсов ценообразование строится вокруг ожидаемой будущей цены базового актива на дату экспирации контракта.
3. Вариационная маржа
В случае со стандартными фьючерсными контрактами, вариационная маржа, уплачиваемая или получаемая участниками сделки, рассчитывается исходя из разницы между ценой закрытия текущего дня и ценой закрытия предыдущего дня. Для бессрочных фьючерсов вариационная маржа определяется на основе разницы в ценах между текущим моментом и предыдущим расчетным периодом (как правило, это 1 час).
Кроме того, для бессрочных контрактов вариационная маржа включает в себя не только разницу в ценах, но и плату за финансирование открытой позиции. Таким образом, ежедневные выплаты вариационной маржи по бессрочным фьючерсам могут быть как положительными, так и отрицательными в зависимости от динамики цен базового актива и колебаний процентных ставок.
4. Гарантийное обеспечение
Поскольку бессрочные фьючерсы не имеют конечной даты исполнения, требования к размеру гарантийного обеспечения, вносимого трейдерами, несколько отличаются от стандартных фьючерсных контрактов.
Так, для бессрочных фьючерсов уровень гарантийного обеспечения, как правило, выше, чем для контрактов со сроком исполнения. Это обусловлено более высокими рисками, связанными с возможностью бесконечного удержания позиций. Кроме того, размер гарантийного взноса может пересматриваться биржей в зависимости от рыночной волатильности.
Таким образом, участники торгов бессрочными фьючерсами должны поддерживать больший объем средств на своих маржинальных счетах для обеспечения открытых позиций.
5. Поставка базового актива
В отличие от стандартных фьючерсов, где поставка базового актива происходит в строго оговоренную дату экспирации, бессрочные фьючерсы не предполагают физической поставки актива. Расчеты по ним осуществляются исключительно в денежной форме.
Это означает, что при закрытии позиции по бессрочному фьючерсу трейдер получает или выплачивает разницу между ценой открытия и ценой закрытия позиции, без фактической поставки базового актива. Таким образом, бессрочные контракты больше ориентированы на спекулятивные операции, нежели на хеджирование физических поставок.
Кроме того, отсутствие поставочного механизма позволяет участникам рынка бессрочных фьючерсов избегать логистических и складских издержек, связанных с физической доставкой базового актива.
6. Ликвидность и волатильность
Бессрочные фьючерсные контракты, как правило, характеризуются более высокой ликвидностью по сравнению со стандартными фьючерсами. Это объясняется тем, что трейдеры могут открывать и закрывать позиции в любое время, не привязываясь к конкретным датам экспирации.
Вместе с тем, более высокая ликвидность бессрочных фьючерсов может приводить к повышенной волатильности цен. Отсутствие фиксированной даты исполнения контракта делает их более чувствительными к краткосрочным колебаниям рыночных условий. Кроме того, постоянное начисление или списание платы за финансирование позиций также способствует увеличению ценовой изменчивости бессрочных фьючерсов.
7. Торговые стратегии
Специфика бессрочных фьючерсов определяет и особенности торговых стратегий, применимых к данному инструменту. В частности:
- Позиции по бессрочным фьючерсам чаще всего носят краткосрочный спекулятивный характер, так как отсутствие конечной даты исполнения контракта увеличивает риски длительного удержания открытых позиций.
- Распространены стратегии арбитража между бессрочными и стандартными фьючерсами, основанные на использовании ценовых дисбалансов между этими инструментами.
- Активно применяются торговые алгоритмы, использующие технический анализ и различные модели ценообразования для извлечения прибыли из краткосрочных ценовых колебаний.
- Бессрочные фьючерсы также могут использоваться для хеджирования рисков, связанных с владением базовым активом, однако такое применение встречается реже, чем для стандартных контрактов.
Специфика бессрочных фьючерсов определяет их ключевое назначение как инструмента для спекулятивных операций, а не для прямого хеджирования физических позиций.
Области применения бессрочных фьючерсов
Благодаря своим особенностям, бессрочные фьючерсы находят наиболее широкое применение в следующих сферах:
1. Торговля криптовалютами
Бессрочные фьючерсы являются одним из ключевых инструментов для спекуляций на криптовалютном рынке. Их отсутствие даты экспирации и возможность использования кредитного плеча делают их крайне привлекательными для трейдеров, работающих с высоковолатильными криптоактивами.
2. Валютные операции
Бессрочные валютные фьючерсы позволяют участникам рынка эффективно хеджировать риски изменения курсов валют в условиях постоянно меняющейся экономической ситуации. Кроме того, они служат популярным объектом спекулятивной торговли.
3. Товарные рынки
Бессрочные фьючерсы на сырьевые товары, такие как нефть, газ, драгоценные металлы и т.д., востребованы как инструменты хеджирования и извлечения спекулятивной прибыли.
4. Фондовые индексы
Бессрочные фьючерсы на фондовые индексы широко используются институциональными инвесторами для хеджирования рисков, связанных с владением диверсифицированными портфелями акций. Кроме того, они привлекают спекулятивных трейдеров, стремящихся использовать волатильность фондового рынка.
5. Процентные ставки
Бессрочные процентные фьючерсы позволяют хеджировать риски изменения процентных ставок, с которыми сталкиваются финансовые организации, а также извлекать прибыль из арбитражных возможностей, связанных с колебаниями доходностей.
Бессрочные фьючерсы находят широкое применение на различных финансовых рынках, предоставляя участникам гибкий инструмент для управления рисками и реализации спекулятивных стратегий.
Преимущества и недостатки бессрочных фьючерсов
Рассмотрев основные отличия бессрочных фьючерсов от стандартных контрактов, можно выделить ключевые преимущества и недостатки данного инструмента:
Преимущества бессрочных фьючерсов:
1. Отсутствие ограничений по сроку позиции
Трейдеры могут держать открытые позиции в бессрочных фьючерсах неограниченно долго, что повышает гибкость торговых стратегий.
2. Высокая ликвидность
Благодаря возможности открывать и закрывать сделки в любой момент, бессрочные фьючерсы характеризуются более высокой ликвидностью по сравнению со стандартными контрактами.
3. Эффективное управление рисками
Отсутствие даты экспирации и физической поставки базового актива позволяет более эффективно хеджировать риски, связанные с владением базовым активом.
4. Возможность использования кредитного плеча
Как и стандартные фьючерсы, бессрочные контракты предоставляют трейдерам возможность торговать с применением значительного кредитного плеча, многократно увеличивая потенциальную доходность.
Недостатки бессрочных фьючерсов:
1. Более высокие требования к гарантийному обеспечению
Ввиду отсутствия ограничений по сроку позиции, биржи предъявляют более жесткие требования к размеру гарантийных взносов трейдеров, открывающих позиции в бессрочных контрактах. Это увеличивает затраты на ведение торговли.
2. Повышенная волатильность цен
Высокая ликвидность бессрочных фьючерсов, а также постоянное начисление/списание платы за финансирование позиций способствуют более выраженным краткосрочным колебаниям цен, что повышает риски для трейдеров.
3. Ограниченность в использовании для хеджирования
Поскольку бессрочные фьючерсы не предполагают физической поставки базового актива, они в меньшей степени подходят для хеджирования физических позиций в сравнении со стандартными контрактами со сроком исполнения.
4. Потенциальная неопределенность с ценообразованием
Механизм ценообразования бессрочных фьючерсов, учитывающий не только динамику базового актива, но и стоимость финансирования позиций, может создавать дополнительную сложность в прогнозировании и анализе ценовых движений.
5. Более высокие риски удержания длинных позиций
Отсутствие конечной даты экспирации увеличивает риски, связанные с длительным удержанием длинных позиций в бессрочных фьючерсах, что требует более тщательного управления рисками.
Бессрочные фьючерсы, являясь инновационным финансовым инструментом, обладают как рядом преимуществ, так и определенными недостатками по сравнению со стандартными фьючерсными контрактами. Участникам рынка необходимо тщательно взвешивать все риски и особенности данного инструмента при формировании торговых стратегий.
Заключение
Бессрочные фьючерсы представляют собой уникальный финансовый инструмент, который отличается от традиционных фьючерсных контрактов со сроком исполнения по ряду ключевых характеристик:
- Отсутствие конечной даты экспирации контракта
- Особенности ценообразования, учитывающие стоимость финансирования позиций
- Механизм начисления/списания вариационной маржи
- Более высокие требования к гарантийному обеспечению
- Ориентация на спекулятивные, а не хеджевые операции
Данные особенности определяют как преимущества бессрочных фьючерсов, такие как высокая ликвидность и гибкость торговых стратегий, так и их недостатки - повышенную волатильность цен и более сложное управление рисками при длительном удержании позиций.
Бессрочные фьючерсы находят наиболее широкое применение на рынках криптовалют, валютных, товарных и процентных инструментов, где они служат эффективным инструментом спекулятивной торговли и хеджирования ценовых рисков.
Бессрочные фьючерсы представляют собой уникальный финансовый инструмент, который предоставляет участникам рынка дополнительные возможности, но требует от них более глубокого понимания специфики данного вида контрактов и тщательного управления соответствующими рисками.
Важно!
1) Наша команда имеет прямой контакт с менеджментом биржи BingX и при возникновении каких-либо спорных вопросов, кто зарегистрирован и видит в разделе "Аккаунт и безопасность" напротив "Мой пригласитель" реферальный код 911 - могут обращаться ко мне, а те кто зарегистрировались, но имеют в графе "Мой пригласитель" другой реферальный код - будут сами решать вопросы в случае их возникновения. Самое ценное преимущество нашего партнера - оперативное решение вопросов, в то время как на других площадках примитивные задачи решаются неделями и месяцами.
2) При наличии VIP уровня на другой бирже, выдадим +2 уровня VIP на BingX.
3) Для пользователей торгующих по моему партнерскому коду 911, не забываем ещё про % скидку на комиссию на бессрочных фьючерсах и про % кешбэк комиссии.
p.s. В любом случае все обговаривается в каждом случае отдельно и для скорости в Telegram.
Всё будет BingX!
Разве не хотелось бы иметь возможность участвовать в растущем рынке цифровых активов? Зарегистрируйтесь на BingX уже сегодня и получите бонус при регистрации. Начать инвестировать проще простого - вам всего лишь нужно создать аккаунт и пополнить депозит. Ждем вас в нашем сообществе!
