Когда речь идет об управлении финансами, то инструменты условно разделяют на два типа: активные и пассивные.
Я выделаю ещё и третий тип, но о нём расскажу в конце статьи.
Сейчас речь пойдёт про инвестиции в акции, биржу.
• Пассивное инвестирование
Суть пассивного подхода к инвестированию заключается в стремлении повторить доходность определенного рыночного индикатора. Самый известный – индекс Мосбиржи или S&P 500.
Это означает, что когда стоимость индекса растет, то и стоимость инвестиций в этот бизнес увеличивается.
Пассивное инвестирование раньше называли индексным, потому что деньги вкладывались в соответствии с неким индексом. Но сейчас набор инструментов колоссален, вы можете вложить в акции технологических компаний, нефтяного сектора, разной географии. Брокеры сделали самое разнообразное ассорти, чтобы вы выбрали то, что по душе.
Например, самые распространенные виды пассивного инвестирования – биржевые фонды. Они работают, как управляемая организация, используют структуру доверительного управления. Фонды собирают портфель ценных бумаг за вас. Вложение в него, как правило, повторяет состав соответствующего рыночного индикатора.
• Активное инвестирование
Сразу отмечу, что здесь существует активно управляемые ETF и более популярное – пассивные ETF.
В отличие от пассивного подхода, активное инвестирование предполагает выбор активов фонда со стороны управляющего, на основе его собственных представлений о состоянии рынков.
То есть он не копирует какой-то индекс. Управляющий выбирает активы на основе своих прогнозов, в которые включена некая корреляция: выбор только одной компании, например, только технологических или Российских.
У фонда есть определение рамки и в них управляющий может делать все, что хочет.
Как правило, доходность таких фондов чудесным образом становится выше. Такие инвестиции более активные и агрессивные. Но как мы знаем, за высокую доходность всегда нужно платить более высоким риском.
Например, фонд с активным управлением должен стремиться к достижению уровня доходности аналогичного индексу плюс два процента.
То есть, если ETF активный и они инвестируют в Российские акции, то должны обещать доходность выше индекса Мосбиржи, иначе, зачем они вообще нужны?
Еще одним из ключевых различий между эти двумя типами фондов является комиссии. Обычно, пассивные инвестиции менее затратны, так как инвестор платит меньше за услуги управляющего.
Управляющий не хочет работать за бесплатно, поэтому, если он организовывает активный фонд, то берет больше денег за свою работу, обещая более высокую эффективность.
Нужно помнить, что рынок всегда будет иметь свои подъемы и спады, и активно управляемые фонды все равно имеют свои преимущества и риски.
Фонды, которые следуют за индексами, могут обеспечить только доходность в рамках этого индекса. Многие инвесторы не любят такие сделки, называя их кастрированной доходностью.
Доходность могла бы быть больше, ведь есть в индексе всегда несколько компаний - локомотивов, которые очевидно будут расти быстрее, но фонд вкладывает в них малую долю своих активов. Активные управляющие могли бы инвестировать сюда намного больше.
Мое отношение к обоим видам ETF сдержанное. Безусловно – это крутой инструмент для сохранения своих денег на средний и долгосрочный горизонт. В краткосрочной перспективе, ETF съедает весомую комиссию. Есть, наоборот, ETF, где комиссия минимальна и они используются, как копилка: вкладывай, не плати комиссию.
Но, в любом случае, вы даете свои деньги сторонней организации, другому человеку, который обещает вложить ваши деньги в определенные активы, по определенным правилам или в определенных рамках. Здесь ключевое слово – ОБЕЩАНИЕ. Он может этого не сделать, а вдруг случиться форс мажор, дядя умрет или организация обанкротится. Да, понятно, что рынок акций цивилизованный, вероятность такого фейла минимальна, но тем не менее, не нулевая.
Это останавливает меня и многих других долгосрочных инвесторов и пенсионеров с капитала, отдавать свои деньги другому человеку.
Риск в квадрате: вы даете деньги управляющей компании, а она идёт к брокеру или бирже, которая вкладывает деньги через депозитарий – два обещания.
Когда вы вкладываете деньги в свой бизнес или бизнес друга, тут посредников нет.
К сожалению, есть примеры, когда фонды и ETF не исполняли свои обязательства или замораживали их, чтобы ваши активы вроде бы не пропали, но вывести вы их не можете. Здесь есть риск регуляторный.
• Ну и третий подход, который я не упомянул, это, когда вы покупаете акции самостоятельно – суперактивное инвестирование.
То есть вы понимаете, что есть некий открытый индекс, есть управляющие фонды, которые открыто публикуют свою отчетность. Что мешает вам повторить и сделать тоже самое?
Ну, как правило, это комиссии: у фондов они меньше, а также время: разобраться во всем, нажать на все кнопки, купить в правильное время. Это всегда дольше.
Но не нужно забывать, что огромное количество сделок на бирже происходят благодаря торговым автоматам. И вы с помощью своего смартфона по сути будете только каплей в океане, когда фонды могут делать эти сделки в автоматическом режиме.
В итоге принимать решение только вам. Если доверяете фондам, брокерам, то не парьтесь: вложили деньги, забыли и просто смотрите на то, как они растут.
Я же со своей стороны могу вспомнить опыт венчурного инвестирования и огромное количество распиаренных фондов, которые вкладывали деньги через авшоры, какие-то кайманские острова стартапы и тд. Миллионеры и миллиардеры стояли в очереди, чтобы вложить деньги в крупные компании ожидая доходность.
Но по факту, смотришь отчетность этих фондов, понимаешь, что первый блин комом: в рублях доходность двухзначная и как правило меньше, чем 20% годовых, не смотря на распиариность и возможности.
В принципе люди могли вложить деньги в биржу, ETF и заработать те же самые деньги с существенно меньшим риском.
В любом случае ETF становиться более привлекательным, брокеры сегментируют свою аудиторию по десяткам параметров и каждому из них предлагают свой уникальный продукт.
Я же мечтаю запустить свой фонд, конечно, не для игры на бирже, а для помощи малому бизнесу нашей страны. В целом, у меня за плечами уже есть такой опыт, это весьма кропотливый процесс. Но об этом я расскажу позже.
Делитесь в комментариях, какие ETF есть в вашем портфеле, а если их нет вообще, то почему?
Ставьте лайк, если статья понравилась и оставляйте комментарии, если с чем-то согласны или не согласны. Это даст мне больше мотивации и станет вашей инвестицией в полезные знания.
А, если вы стремитесь к финансовой независимости и хотите узнать, как начать жить с капитала, то приглашаю на самый мотивирующий и вдохновляющий телеграмм-канал по инвестициям «БЕРЕЖЛИВЫЙ ИНВЕСТОР МАНЕКИ ПИ», и паблик ВКОНТАКТЕ.
